El siguiente art\u00edculo analiza todo lo que necesita saber sobre el sesgo de anclaje: qu\u00e9 es, c\u00f3mo funciona y c\u00f3mo afecta su desempe\u00f1o en el trading. Y lo m\u00e1s importante, se enfoca en c\u00f3mo los participantes de programas de trading financiados, como el Trader Career Path\u00ae<\/a> y el Gauntlet Mini\u2122<\/a> de Earn2Trade, pueden identificar sus primeros indicios y superarlo. <\/p>\n\n El sesgo de anclaje describe una fijaci\u00f3n irracional en un punto de referencia arbitrario (por ejemplo, el precio de compra original o una cifra redonda). Una vez que se instala, el inversionista basa todas sus decisiones posteriores de compra, retenci\u00f3n o venta en ese punto de referencia, en lugar de en los fundamentos actuales del mercado. <\/p>\n\n El sesgo de anclaje lleva a los traders a darle una importancia excesiva a un precio espec\u00edfico, un pron\u00f3stico, un objetivo de un analista o un nivel anterior del mercado. Una vez que ese punto de referencia se fija en la mente, cada nueva informaci\u00f3n se interpreta en relaci\u00f3n con el, incluso cuando el mercado est\u00e1 enviando un mensaje totalmente diferente. <\/p>\n\n Para los traders financiados o los participantes en programas de trading financiados que operan bajo restricciones estrictas, esta tendencia puede resultar especialmente costosa. Los l\u00edmites diarios de drawdown, los trailing drawdowns acumulados m\u00e1ximos, los requisitos de consistencia y los objetivos de evaluaci\u00f3n hacen que cada decisi\u00f3n tenga un peso psicol\u00f3gico adicional. Y cuando un trader se aferra a una informaci\u00f3n err\u00f3nea, corre el riesgo de poner en peligro su desempe\u00f1o. <\/p>\n\n Ir\u00f3nicamente, al mercado no le importa ni sabe cu\u00e1ndo entr\u00f3: no tiene memoria de sus ganancias anteriores, del precio de cierre de ayer ni del pron\u00f3stico de los analistas que ley\u00f3 antes de que sonara la campana de apertura. En cambio, los mercados se mueven porque los compradores y vendedores reeval\u00faan continuamente el valor a la luz de la nueva informaci\u00f3n. Y los traders exitosos aprenden a hacer lo mismo. <\/p>\n\n En 1974, los cient\u00edficos del comportamiento Daniel Kahneman y Amos Tversky presentaron el “efecto anclaje” en su art\u00edculo de investigaci\u00f3n “Juicio bajo incertidumbre: heur\u00edsticas y sesgos<\/a>“, lo que cambi\u00f3 de manera fundamental la forma en que los economistas, psic\u00f3logos e inversionistas entend\u00edan la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre. Mientras que la teor\u00eda econ\u00f3mica cl\u00e1sica supon\u00eda que las personas eval\u00faan la informaci\u00f3n de manera racional, Kahneman y Tversky demostraron que los seres humanos se basan en gran medida en atajos mentales (conocidos como heur\u00edsticas) cuando toman decisiones complejas de manera r\u00e1pida. <\/p>\n\n Estos atajos suelen funcionar muy bien en la vida cotidiana. Por ejemplo, si alguien le pregunta si una maleta cabe en su auto, es probable que, instintivamente, la compare con otros objetos que haya cargado antes. O si est\u00e1 calculando cu\u00e1nto tiempo le tomar\u00e1 el trayecto al trabajo, se basa en viajes anteriores en lugar de calcular cada variable desde cero. <\/p>\n\n Si bien estos anclajes mentales pueden ahorrar tiempo y esfuerzo en la vida cotidiana, el problema es que los mercados financieros suelen castigar los atajos. Uno de los experimentos m\u00e1s famosos de Kahneman y Tversky que ilustra esto consisti\u00f3 en que los participantes giraran una rueda de la fortuna, ama\u00f1ada para detenerse en 10 o en 65. Cuando la flecha se deten\u00eda, se les ped\u00eda a los participantes que dijeran si cre\u00edan que el porcentaje de pa\u00edses africanos en la ONU era mayor o menor que el n\u00famero que aparec\u00eda en la rueda. A continuaci\u00f3n, les pidieron que estimaran el porcentaje real y aunque el n\u00famero de la ruleta no ten\u00eda ninguna relevancia l\u00f3gica para la respuesta, influy\u00f3 en las respuestas de los participantes: quienes obtuvieron el 10 estimaron alrededor del 25 %, y quienes obtuvieron el 65 estimaron alrededor del 45 %. En resumen: sus mentes estaban ancladas a ese n\u00famero de la ruleta. <\/p>\n\n Los mercados financieros generan constantemente puntos de referencia similares: el precio de cierre de ayer, el m\u00e1ximo de la semana pasada, el precio objetivo de un analista, el nivel en el que entr\u00f3 en su operaci\u00f3n anterior, etc. Sin embargo, aunque ninguno de estos puntos de referencia determina necesariamente hacia d\u00f3nde se dirigir\u00e1 el precio a continuaci\u00f3n, los traders pueden caer en la tentaci\u00f3n de otorgarles repetidamente una importancia desproporcionada simplemente porque fueron los primeros en aparecer. Incluso los traders de gran \u00e9xito se aferran ocasionalmente a informaci\u00f3n desactualizada o a niveles de precios emocionalmente significativos. La diferencia es que los profesionales experimentados suelen reconocer este sesgo m\u00e1s pronto y se adaptan antes de que les salga caro. <\/p>\n\n Si bien el efecto de anclaje afecta pr\u00e1cticamente a todos los participantes en los mercados financieros, quienes participan en programas de trading financiados se enfrentan a una combinaci\u00f3n \u00fanica de factores que amplifican su impacto. La raz\u00f3n radica en los numerosos aspectos que ocupan su atenci\u00f3n durante una sesi\u00f3n de operaciones habitual: el saldo de la cuenta, la ca\u00edda acumulada, el l\u00edmite diario de p\u00e9rdidas, el objetivo de ganancias, la regla de consistencia, etc. Si a esto le suma el impacto del desempe\u00f1o de ayer, la operaci\u00f3n ganadora anterior y la operaci\u00f3n perdedora anterior, entender\u00e1 a qu\u00e9 me refiero: la presi\u00f3n puede ser considerable. <\/p>\n\n El asunto es que cada uno de estos factores tiene el potencial de convertirse en un punto de anclaje. Por ejemplo, si necesita obtener una ganancia de $X para pasar la evaluaci\u00f3n de su programa de trading financiado, cada operaci\u00f3n puede evaluarse en funci\u00f3n de ese objetivo restante. Adem\u00e1s, las oportunidades de trading que normalmente se ignorar\u00edan pueden parecer atractivas de repente porque la mente se ha anclado a un hito financiero espec\u00edfico. <\/p>\n\n Por otro lado, el inversionista profesional entiende que los mercados no le deben nada: a ellos no les importa si necesita $800 o $8000. Y el impulso no se acelerar\u00e1 simplemente porque se acerque su fecha l\u00edmite de evaluaci\u00f3n. Sin embargo, el efecto de anclaje crea la ilusi\u00f3n de que los objetivos personales, de alguna manera, merecen la atenci\u00f3n del mercado. <\/p>\n\n Otra forma particularmente peligrosa de anclaje tiene que ver con los resultados de operaciones anteriores. Imagine que un trader pierde $600 al intentar apostar en contra del petr\u00f3leo crudo despu\u00e9s de un informe de inventarios sorprendentemente alcista. Dos d\u00edas despu\u00e9s, el petr\u00f3leo vuelve a situarse en la misma zona de precios bajo circunstancias totalmente diferentes, por ejemplo, un titular geopol\u00edtico que mueve el mercado. Objetivamente, esto deber\u00eda tratarse como un mercado completamente nuevo; sin embargo, el trader recuerda la p\u00e9rdida anterior y ese recuerdo se convierte en un ancla. <\/p>\n\n En lugar de evaluar el flujo actual de \u00f3rdenes, las expectativas de inventario, los acontecimientos geopol\u00edticos o el impulso del mercado, el trader interpreta inconscientemente todo a trav\u00e9s del prisma de su experiencia previa. A veces rechaza una excelente oportunidad porque “ese nivel ya me ha fallado antes”. Otras veces, se empe\u00f1a en demostrar que ten\u00eda raz\u00f3n desde el principio. La verdad es que, si bien ninguna de estas respuestas refleja un an\u00e1lisis objetivo, ambas reflejan el efecto de anclaje. <\/p>\n\n As\u00ed que todo se reduce a una cosa: aprender qu\u00e9 n\u00fameros realmente importan y cu\u00e1les solo existen en su propia mente.<\/p>\n\n Una de las razones por las que el sesgo de anclaje es tan dif\u00edcil de eliminar es que rara vez se presenta de una sola forma. Si bien la mayor\u00eda de los traders imaginan el sesgo de anclaje como el hecho de aferrarse a un precio de entrada, esa es solo una manifestaci\u00f3n de una tendencia cognitiva mucho m\u00e1s amplia. En realidad, el sesgo de anclaje puede influir en casi todas las decisiones que toma un trader de futuros a lo largo de la jornada de operaciones. El ejemplo m\u00e1s evidente es el “anclaje de precios”. Imaginemos que un trader compra el E-mini Nasdaq (NQ)<\/a> a 22 150 e inmediatamente comienza a considerar ese precio como el “valor justo”. Si el mercado cae a 22 050, cree que est\u00e1 subvalorizado porque se cotiza por debajo de su precio de entrada. Si sube a 22 250, asume que se ha vuelto caro porque ahora est\u00e1 por encima del precio que pag\u00f3. <\/p>\n\n Desde la perspectiva del mercado, ninguna de las dos conclusiones tiene sentido. El mercado no recuerda los precios de entrada individuales, ni distingue entre los traders que compraron hace diez minutos, las instituciones que establecieron posiciones el mes pasado o los algoritmos que reaccionan ante nueva informaci\u00f3n. Cada transacci\u00f3n simplemente refleja el acuerdo m\u00e1s reciente entre compradores y vendedores. Sin embargo, los traders suelen permitir que su propio precio de entrada se convierta en el lente a trav\u00e9s del cual interpretan cada movimiento posterior. <\/p>\n\n Otra forma com\u00fan consiste en basarse en los m\u00e1ximos y m\u00ednimos anteriores. Imagine que el petr\u00f3leo crudo se cotiza cerca de los $75 por barril despu\u00e9s de haber pasado varias semanas por encima de los $80. Muchos traders describen instintivamente el petr\u00f3leo como “barato” porque siguen mentalmente apegados al precio m\u00e1s alto. Otros consideran que un repunte de vuelta hacia los $80 es inevitable porque, inconscientemente, asumen que el m\u00e1ximo anterior representa el valor “verdadero” del activo. <\/p>\n\n El asunto es que el hecho de que el petr\u00f3leo se cotizara a $80 hace varias semanas nos dice algo sobre el pasado, pero muy poco sobre a qu\u00e9 precio deber\u00eda cotizarse hoy (por ejemplo, las condiciones de oferta pueden haber cambiado, las expectativas de demanda pueden haberse debilitado, la OPEP puede haber ajustado sus objetivos de producci\u00f3n, las tensiones geopol\u00edticas pueden haberse aliviado). Cada nueva informaci\u00f3n modifica el equilibrio entre compradores y vendedores. Sin embargo, el efecto de anclaje anima a los traders a ignorar esos acontecimientos porque el precio anterior les resulta m\u00e1s familiar. <\/p>\n\n Las previsiones econ\u00f3micas tambi\u00e9n pueden convertirse en puntos de referencia. Por ejemplo, supongamos que los economistas esperan que el informe de empleo no agr\u00edcola (NFP) muestre una creaci\u00f3n de 180.000 puestos de trabajo. Cuando la cifra real resulta ser de 165.000, muchos traders interpretan de inmediato el informe como bajista porque no cumpli\u00f3 con las expectativas. Pero ese no es necesariamente el caso. Si los datos de los meses anteriores se revisaron al alza, el crecimiento salarial se aceler\u00f3 y el desempleo disminuy\u00f3 inesperadamente, el informe en general a\u00fan podr\u00eda ser positivo para los mercados financieros. Los traders que se basan exclusivamente en el pron\u00f3stico de consenso pueden pasar por alto el panorama general, ya que comparan la realidad con un solo n\u00famero predeterminado en lugar de evaluar toda la informaci\u00f3n disponible. <\/p>\n\n Los objetivos de precio de los analistas constituyen otro punto de referencia sorprendentemente poderoso. Los bancos de inversi\u00f3n publican regularmente pron\u00f3sticos sobre el S&P 500, el oro, el petr\u00f3leo crudo, las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro y las divisas, que a menudo incluyen an\u00e1lisis sofisticados y perspectivas valiosas. El peligro surge cuando los traders comienzan a tratar el objetivo publicado como un destino en s\u00ed mismo, en lugar de como un escenario posible. <\/p>\n\n Si un banco de prestigio pronostica que el oro alcanzar\u00e1 los $3800 en los pr\u00f3ximos doce meses, muchos inversionistas, sin darse cuenta, interpretan cada retroceso como una oportunidad de compra, ya que el pron\u00f3stico se ha convertido en su punto de referencia. Adem\u00e1s, es posible que incluso dejen de preguntarse si las condiciones del mercado siguen justificando ese objetivo y simplemente den por sentado que dicho objetivo sigue siendo v\u00e1lido. <\/p>\n\n Al igual que la mayor\u00eda de los sesgos cognitivos, el sesgo de anclaje no puede eliminarse por completo, ya que el cerebro humano busca de manera natural puntos de referencia para reducir el esfuerzo mental. Dicho esto, el objetivo es aumentar la conciencia y reducir el impacto del sesgo de anclaje en el desempe\u00f1o de las operaciones. Adem\u00e1s, cuanto antes reconozcan los traders la formaci\u00f3n de un ancla, m\u00e1s f\u00e1cil ser\u00e1 evitar que esta dicte sus decisiones. <\/p>\n\n Una estrategia sencilla y eficaz para lograrlo es anotar el motivo de cada operaci\u00f3n antes de realizarla. Muchos traders documentan las entradas, las salidas y las ganancias a posteriori. Son mucho menos los que escriben una explicaci\u00f3n concisa de por qu\u00e9 la operaci\u00f3n merece realizarse en primer lugar, pero hacerlo puede ayudar a crear un punto de referencia objetivo. <\/p>\n\n Otra cosa que puede probar es <\/em>realizar “an\u00e1lisis de reinicio” de forma regular. Muchos traders profesionales se alejan intencionalmente de sus gr\u00e1ficos durante el d\u00eda y luego regresan con una pregunta sencilla: “Si abriera mi plataforma por primera vez en este momento, \u00bfqu\u00e9 pensar\u00eda?” <\/p>\n\n Este reinicio mental ayuda a eliminar el apego emocional a los an\u00e1lisis anteriores y fomenta una observaci\u00f3n renovada, en lugar de una justificaci\u00f3n continua<\/p>\n\n Tambi\u00e9n puede intentar separar el an\u00e1lisis de mercado de la gesti\u00f3n de posiciones. Aunque esto pueda parecer un detalle sutil, es una de las mayores diferencias entre los traders aficionados y los profesionales. Por ejemplo, antes de abrir una posici\u00f3n, realice su an\u00e1lisis de manera objetiva y contin\u00fae analizando el mercado (no sus ganancias y p\u00e9rdidas) despu\u00e9s de la operaci\u00f3n. Algunos profesionales minimizan u ocultan deliberadamente las ganancias y p\u00e9rdidas flotantes durante las sesiones de trading activas para evitar tomar decisiones basadas en las emociones. <\/p>\n\n A continuaci\u00f3n, considera establecer reglas de invalidaci\u00f3n predeterminadas. Cada operaci\u00f3n debe incluir una raz\u00f3n para entrar y una raz\u00f3n para salir si las circunstancias cambian. Esa salida no debe depender \u00fanicamente del precio de entrada; por ejemplo, la operaci\u00f3n podr\u00eda invalidarse si los compradores no logran defender una zona de soporte previa o si cambia un catalizador macroecon\u00f3mico. O incluso cuando la volatilidad aumenta inesperadamente o los indicadores internos del mercado se deterioran. As\u00ed que, b\u00e1sicamente, al definir la invalidaci\u00f3n antes de entrar en la operaci\u00f3n, reduce la probabilidad de que el efecto de anclaje reescriba sus reglas a mitad de la posici\u00f3n. <\/p>\n\n Por \u00faltimo, adopte una actitud de flexibilidad intelectual y nunca considere que cambiar de opini\u00f3n es un signo de debilidad (muchos traders cometen ese error). Sin embargo, tenga en cuenta que cambiar de opini\u00f3n cuando la evidencia cambia suele ser la decisi\u00f3n m\u00e1s acertada que un trader puede tomar. Al fin y al cabo, el trading no es un debate, sino un proceso continuo de adaptaci\u00f3n a las probabilidades cambiantes. <\/p>\n\n La siguiente lista de verificaci\u00f3n puede ayudar a los traders financiados a identificar el sesgo de anclaje antes de que comience a influir en la ejecuci\u00f3n.<\/p>\n\n Esta lista de verificaci\u00f3n es intencionalmente sencilla, ya que, cuando los mercados est\u00e1n en actividad, la complejidad puede hacer que sea imposible aplicarla. Por otro lado, las preguntas sencillas, repetidas de manera constante, suelen generar las mayores mejoras en el comportamiento. <\/p>\n\n Todos los traders entran a los mercados creyendo que el \u00e9xito depende principalmente de encontrar mejores oportunidades, identificar indicadores m\u00e1s s\u00f3lidos o descubrir pron\u00f3sticos m\u00e1s precisos. Si bien esas cosas son importantes, es cierto que, con el tiempo, muchos profesionales llegan a una conclusi\u00f3n diferente: el mayor obst\u00e1culo suele ser la propia mente de cada uno. <\/p>\n\n Como lo demuestra el sesgo de anclaje, es f\u00e1cil caer en el error de pensar que los precios de ayer son m\u00e1s importantes que la informaci\u00f3n de hoy, que las opiniones anteriores merecen protecci\u00f3n y que los puntos de referencia personales influyen de alguna manera en la realidad objetiva del mercado. La verdad es que no es as\u00ed. <\/p>\n\n Los mercados miran constantemente hacia el futuro y cada sesi\u00f3n burs\u00e1til incorpora nuevas expectativas sobre el crecimiento econ\u00f3mico, las utilidades corporativas, la pol\u00edtica monetaria, los acontecimientos geopol\u00edticos y el \u00e1nimo de los inversionistas. Y el precio que ve en su pantalla refleja un consenso en constante evoluci\u00f3n. <\/p>\n\n As\u00ed que, si hay algo que deba recordar de este art\u00edculo, que sea esto: soltar a veces puede dar mejores resultados que aferrarse, soltar el precio de entrada perfecto, las ganancias de ayer, las previsiones de los analistas que ya no se ajustan a las condiciones actuales o la necesidad de tener la raz\u00f3n. Y aunque el efecto de anclaje siempre le tentar\u00e1 a operar con el precio que recuerda, tener \u00e9xito en programas de trading financiados como Trader Career Path\u00ae<\/a> y el Gauntlet Mini\u2122<\/a> de Earn2Trade requiere aprender a operar en el mercado tal como es en realidad. <\/p>\n\n![\"910x300_earn2trade_ad_es\"](\"https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark_ES.png\")
<\/a><\/div><\/div>\u00bfQu\u00e9 es el sesgo de anclaje y c\u00f3mo funciona?<\/strong><\/h2>\n\n
La psicolog\u00eda detr\u00e1s del sesgo de anclaje<\/strong><\/h3>\n\n
Por qu\u00e9 los traders financiados son m\u00e1s vulnerables de lo que creen<\/strong><\/h2>\n\n
Algunos ejemplos de c\u00f3mo funciona el sesgo de anclaje en la pr\u00e1ctica<\/strong><\/h2>\n\n
Futuros sobre \u00edndices<\/strong><\/h3>\n\n
Petr\u00f3leo crudo<\/strong><\/h3>\n\n
Pron\u00f3sticos econ\u00f3micos e informes de analistas<\/strong><\/h3>\n\n
Creaci\u00f3n de un marco contra el anclaje<\/strong><\/h2>\n\n
Lista pr\u00e1ctica para detectar el efecto de anclaje antes de que le salga caro<\/strong><\/h2>\n\n
Se\u00f1al de advertencia<\/strong><\/td> Lo que significa normalmente<\/strong><\/td> Mejor respuesta<\/strong><\/td><\/tr> “Solo quiero volver a cubrir gastos.”<\/td> Est\u00e1 anclado a su precio de entrada.<\/td> Eval\u00fae si esa actividad de trading sigue teniendo raz\u00f3n de ser hoy en d\u00eda.<\/td><\/tr> “El mercado tiene que recuperarse.”<\/td> La esperanza ha sustituido al an\u00e1lisis.<\/td> Conc\u00e9ntrese en la estructura actual, no en los precios anteriores.<\/td><\/tr> Ignorar los nuevos datos econ\u00f3micos porque contradicen su tesis.<\/td> El sesgo de confirmaci\u00f3n refuerza el efecto de anclaje.<\/td> Reeval\u00fae la operaci\u00f3n original de manera objetiva.<\/td><\/tr> Negarse a irse porque ya ha “esperado tanto tiempo”.<\/td> La falacia del costo irrecuperable combinada con el efecto de anclaje.<\/td> Considere cada decisi\u00f3n como algo independiente de las anteriores.<\/td><\/tr> Estar siempre pendiente de las ganancias y p\u00e9rdidas no realizadas.<\/td> Apego emocional a las fluctuaciones de la cuenta.<\/td> Vuelva a centrar su atenci\u00f3n en la evoluci\u00f3n de los precios y la gesti\u00f3n de riesgos.<\/td><\/tr> Comparando cada movimiento con el precio de ayer.<\/td> Anclaje hist\u00f3rico de precios.<\/td> Pregunte si el mercado actual cuenta con diferentes catalizadores.<\/td><\/tr> Necesitar que el mercado “le d\u00e9 la raz\u00f3n”.<\/td> El ego se ha vuelto parte de las operaciones.<\/td> Que sean las probabilidades y no el orgullo, las que gu\u00eden las decisiones.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n Reflexiones finales: opere en el mercado que tiene, no en el que recuerda<\/strong><\/h2>\n\n