enlace<\/a>), Jack Schwager y Mark Etzkorn marcan el enfoque de la “vieja mano”. Seg\u00fan ellos, este enfoque es utilizado por analistas que est\u00e1n perfectamente familiarizados con el mercado en el que invierten (los autores describen que estos profesionales tienen “un sexto sentido virtual con respecto a las fluctuaciones de precios”).<\/p>\n\n\n\nLas tablas de equilibrio son otra metodolog\u00eda propuesta en el libro. Comparan la oferta de la temporada actual y los cambios de temporadas anteriores. Tambi\u00e9n presentan la temporada an\u00e1loga donde los analistas comparan temporadas pasadas con caracter\u00edsticas fundamentales similares a la actual para construir una hoja de ruta para pronosticar cambios de precios. Schwager y Etzkorn tambi\u00e9n hablan sobre el an\u00e1lisis de regresi\u00f3n como un procedimiento estad\u00edstico para generar pron\u00f3sticos basados en los datos analizados.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, vale la pena se\u00f1alar que, como punto de partida en el an\u00e1lisis fundamental, los enfoques de arriba hacia abajo y de abajo hacia arriba son todo lo que necesitas conocer. Si, en alg\u00fan momento, deseas mejorar tu juego, contin\u00faa y ref\u00ednalos con algunas metodolog\u00edas adicionales propuestas en la literatura.<\/p>\n\n\n\n
\u00bfC\u00f3mo Aplicar el An\u00e1lisis Fundamental?<\/h2>\n\n\n\n Est\u00e1 claro que no podemos proporcionar la respuesta completa sobre c\u00f3mo aplicar un an\u00e1lisis fundamental en una sola gu\u00eda. La verdad es que hay miles de p\u00e1ginas escritas por inversores famosos y figuras clave de la industria como Warren Buffet, Benjamin Graham, etc., que profundizan en los principios del an\u00e1lisis fundamental y en el c\u00f3mo aplicarlos para mejorar el rendimiento de tu inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, lo que haremos es mostrar una implementaci\u00f3n pr\u00e1ctica de los enfoques de inversi\u00f3n de arriba hacia abajo y de abajo hacia arriba. Entonces, aqu\u00ed hay algunos consejos \u00fatiles sobre c\u00f3mo hacer un an\u00e1lisis fundamental a trav\u00e9s de las metodolog\u00edas que hemos mencionado anteriormente:<\/p>\n\n\n\n
C\u00f3mo Hacer un An\u00e1lisis Fundamental a trav\u00e9s del Enfoque de Arriba Hacia Abajo<\/h3>\n\n\n\n Como ya hemos dicho, el enfoque de arriba hacia abajo se centra en una imagen m\u00e1s amplia. Por eso, para hacer un an\u00e1lisis adecuado, necesitamos algunos factores macroecon\u00f3micos que puedan ayudar a determinar la direcci\u00f3n general de un sector o industria en particular. A partir de ah\u00ed, en base a la creencia de que las acciones en las industrias con buen desempe\u00f1o tambi\u00e9n deber\u00edan estar funcionando bien, podemos mirar a un nivel micro e identificar selecciones particulares.<\/p>\n\n\n\n
Indicadores Macroecon\u00f3micos<\/h4>\n\n\n\n Para comenzar, debemos identificar tantos factores macroecon\u00f3micos como sea posible. Esto ampliar\u00e1 nuestros horizontes para muchas industrias m\u00e1s adelante. Una buena idea es recopilar informaci\u00f3n sobre las proyecciones del PIB para los Estados Unidos y el mercado mundial, las perspectivas de las tasas de inter\u00e9s, los precios y rendimientos de los bonos, los niveles de inflaci\u00f3n, los precios de los diferentes productos b\u00e1sicos y m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n
Si tomamos el indicador de tasas de inter\u00e9s, por ejemplo, un buen sector a considerar es el financiero. Los ingresos primarios de los bancos provienen de las tasas de inter\u00e9s de los productos crediticios, por lo que podemos rastrear el movimiento entre un \u00edndice del mercado financiero (para el ejemplo a continuaci\u00f3n utilizamos el SPDR ETF, XLF del Sector de Selecci\u00f3n Financiera) y el rendimiento del Tesoro a 10 a\u00f1os como punto de referencia para cambios en las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\nEl gr\u00e1fico visualiza lo que parece ser una correlaci\u00f3n directa entre ambos instrumentos. Cuando las tasas de inter\u00e9s aumentan, las acciones bancarias tienden a funcionar bien. Sin embargo, vale la pena se\u00f1alar que esto no siempre es cierto, y dicho an\u00e1lisis debe complementarse con factores adicionales como el estado general de la econom\u00eda. Si, por ejemplo, la econom\u00eda no funciona bien cuando las tasas de inter\u00e9s est\u00e1n subiendo, las acciones de los bancos tambi\u00e9n pueden tener dificultades.<\/p>\n\n\n\n
Del mismo modo, podemos usar las tasas de inter\u00e9s como un factor crucial para el an\u00e1lisis de las empresas productoras de construcci\u00f3n y materiales de construcci\u00f3n. Cuando las tasas de inter\u00e9s son bajas, los pr\u00e9stamos hipotecarios se vuelven m\u00e1s asequibles. Esto lleva a una mayor demanda y a un auge en el sector de la construcci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Ejemplos de Productos B\u00e1sicos<\/h4>\n\n\n\n Cuando se trata de precios de productos b\u00e1sicos, un ejemplo f\u00e1cil es mirar el precio del petr\u00f3leo y las compa\u00f1\u00edas involucradas en el negocio de producci\u00f3n de petr\u00f3leo. La correlaci\u00f3n es positiva, y la tendencia en los precios del petr\u00f3leo casi siempre le indica los precios de las acciones de las compa\u00f1\u00edas relacionadas con el petr\u00f3leo. En el siguiente ejemplo, comparamos el precio de los contratos de futuros de petr\u00f3leo crudo (CL) y el precio de las acciones de Exxon Mobil Corporation (XOM). Lo que queda claro es que los picos en el precio del producto siempre conducen a picos en el precio de las acciones de la empresa.<\/p>\n\n\n\nEl enfoque de arriba hacia abajo se puede aplicar a las acciones espec\u00edficas de cada pa\u00eds o regi\u00f3n teniendo en cuenta las proyecciones del PIB local, los niveles de desempleo, la salud de la econom\u00eda y otros factores.<\/p>\n\n\n\n
C\u00f3mo Hacer un An\u00e1lisis Fundamental a trav\u00e9s del Enfoque de Abajo Hacia Arriba<\/h3>\n\n\n\n Cuando los inversores aplican la metodolog\u00eda de abajo hacia arriba, inicialmente, no tienen en cuenta las tendencias generales del mercado y los factores macro. Su \u00fanico enfoque son los fundamentos espec\u00edficos de acciones que ayudan a hacer una comparaci\u00f3n con otras compa\u00f1\u00edas dentro de la misma industria.<\/p>\n\n\n\n
Pero, \u00bfcu\u00e1les son exactamente los fundamentos de las acciones? Podemos separarlos en dos categor\u00edas: cuantitativos y cualitativos. La diferencia es que, si bien el primero se puede medir en t\u00e9rminos num\u00e9ricos, el segundo se mide por factores abstractos como la calidad o las caracter\u00edsticas. Echemos un vistazo a ambos.<\/p>\n\n\n\n
Fundamentos Cualitativos<\/h4>\n\n\n\n Los fundamentos cualitativos son menos tangibles y apenas se miden por valores de tama\u00f1o, cantidad o volumen. Estos son los m\u00e1s populares:<\/p>\n\n\n\n
Modelo de negocio y ventajas competitivas<\/h5>\n\n\n\n Esta caracter\u00edstica fundamental define lo que hace la empresa y c\u00f3mo se destaca de la competencia. Este es un factor subjetivo que no se puede medir por ninguna raz\u00f3n. Es comprensible que las empresas con ventajas competitivas convincentes sean las favoritas de los inversores.<\/p>\n\n\n\n
Administraci\u00f3n<\/h5>\n\n\n\n De acuerdo con la mayor\u00eda de los analistas, este factor es el m\u00e1s importante. La calidad del equipo directivo y su estilo son perjudiciales para el rendimiento de las acciones de una empresa en particular. La historia est\u00e1 llena de ejemplos de c\u00f3mo las compa\u00f1\u00edas mal administradas no pueden explotar su potencial y terminan fallando. Para tener una idea de la gesti\u00f3n de un negocio en particular, siempre es una buena idea investigar las biograf\u00edas de los miembros del equipo y descubrir c\u00f3mo se han desempe\u00f1ado en sus trabajos anteriores.<\/p>\n\n\n\n
El poder de la marca<\/h5>\n\n\n\n Ning\u00fan inversor dudar\u00e1 del poder de marcas como Nike, la cual ha logrado construir una comunidad de clientes comprometidos. Esto es muy importante cuando se hacen pron\u00f3sticos sobre el desempe\u00f1o de un negocio en particular en momentos de estr\u00e9s, una econom\u00eda m\u00e1s d\u00e9bil, competencia agresiva, etc., as\u00ed como tambi\u00e9n el crecimiento de sus ventas. Las empresas con marcas estables tienen el potencial de superar los factores de riesgo externos e incluso de progresar en tiempos dif\u00edciles.<\/p>\n\n\n\n
Hay muchos otros factores cualitativos que se pueden tener en cuenta. Estos incluyen el crecimiento de toda la industria, el marco regulatorio en la industria en particular, la competencia y su comportamiento, la base de clientes, la tecnolog\u00eda patentada, las patentes, el dominio del mercado y m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n
Fundamentos Cuantitativos<\/h4>\n\n\n\n Piensa en ellos como n\u00fameros fuertes o caracter\u00edsticas medibles de una empresa en particular. Al estimar el valor intr\u00ednseco de una acci\u00f3n, el enfoque de abajo hacia arriba emplea una variedad de herramientas, que incluyen \u00edndices financieros, m\u00e9tricas de crecimiento y m\u00e1s. Aqu\u00ed est\u00e1n los m\u00e1s populares:<\/p>\n\n\n\n
Ganancias por Acci\u00f3n (EPS)<\/h5>\n\n\n\n La proporci\u00f3n EPS revela el grado de rentabilidad de un negocio en particular. Indica la cantidad de ganancias que corresponde a cada acci\u00f3n. Una proporci\u00f3n EPS m\u00e1s alta significa que la compa\u00f1\u00eda tiene un mejor desempe\u00f1o y es m\u00e1s rentable, por lo tanto, es una buena oportunidad de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Precio a Ganancias (P\/E)<\/h5>\n\n\n\n La relaci\u00f3n revela el n\u00famero de pagos corporativos en comparaci\u00f3n con el precio de las acciones. Piensa en ello como el salario para un puesto de trabajo: indica si la acci\u00f3n paga bien en comparaci\u00f3n con lo que se necesita (su precio). Las buenas oportunidades de inversi\u00f3n generalmente tienen un P\/E bajo.<\/p>\n\n\n\n
Un P\/E demasiado alto, o demasiado bajo, significa que el stock est\u00e1 sobrevaluado o infravalorado y que su precio se corregir\u00e1 pronto.<\/p>\n\n\n\n
Precio a Libro (P\/B)<\/h5>\n\n\n\n La relaci\u00f3n P\/B revela cu\u00e1nto vale la acci\u00f3n en comparaci\u00f3n con el valor reflejado en los libros del negocio. Un P\/B superior a uno significa que el mercado cree que la acci\u00f3n podr\u00eda crecer m\u00e1s r\u00e1pido de lo que indica su valor en libros. Al calcular esta relaci\u00f3n, no te sorprendas si terminas con n\u00fameros superiores a 100 o m\u00e1s. Esto es normal para las acciones en crecimiento.<\/p>\n\n\n\n
Rentabilidad Financiera (ROE)<\/h5>\n\n\n\n El ROE se encuentra entre los indicadores fundamentales m\u00e1s populares y utilizados. Lo que hace es revelar el nivel de eficiencia de una empresa cuando utiliza el capital de los accionistas. Un ROE m\u00e1s alto significa que el negocio es m\u00e1s eficiente.<\/p>\n\n\n\n
Beta (\u03b2)<\/h5>\n\n\n\n La Beta es un indicador crucial para usar si deseas averiguar la correlaci\u00f3n de una acci\u00f3n en particular con el movimiento del sector al que pertenece. Para obtener el valor de la Beta, los inversores comparan las acciones con un punto de referencia, generalmente un \u00edndice. El valor de la Beta var\u00eda entre 1 y -1, pero en algunos casos, puede excederlos.<\/p>\n\n\n\n
Covarianza \u2013 el rendimiento de las acciones en relaci\u00f3n con la del mercado<\/li> Variaci\u00f3n \u2013 c\u00f3mo se mueve el mercado en comparaci\u00f3n con su media<\/li><\/ul>\n\n\n\nSi \u03b2 <0, entonces la acci\u00f3n tiene una correlaci\u00f3n inversa con el punto de referencia. Cuanto menor es el valor, mayor es la correlaci\u00f3n negativa. Una Beta m\u00e1s baja significa menor volatilidad y potencial de ganancias. Si \u03b2> 0, el precio de la acci\u00f3n se correlaciona con el punto de referencia. Una Beta m\u00e1s alta no solo significa una correlaci\u00f3n m\u00e1s alta, sino tambi\u00e9n una mayor volatilidad y un mayor potencial de ganancias.<\/p>\n\n\n\n
Crecimiento Proyectado de Ganancias (PEG)<\/h5>\n\n\n\n La idea de este indicador es ayudarte a descubrir cu\u00e1nto pagar\u00e1s por cada unidad de crecimiento de ganancias esperadas. En ese caso, incluso las acciones con alto P\/E y alto PEG pueden definirse como buenas oportunidades de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
La relaci\u00f3n PEG aumenta la relaci\u00f3n P\/E al agregar un par\u00e1metro adicional como el crecimiento de EPS. Hacerlo lo hace m\u00e1s completo y permite proyecciones m\u00e1s precisas. El PEG refleja el valor real de una acci\u00f3n, lo que ayuda a los inversores a encontrar f\u00e1cilmente activos infravalorados y sobrevalorados.<\/p>\n\n\n\n
Rendimiento de Dividendos y Relaci\u00f3n de Pago de Dividendos<\/h5>\n\n\n\n Los inversores de valor, como Warren Buffet, o los inversores que prefieren los ingresos por dividendos, utilizan este indicador como una herramienta principal para cuantificar el potencial de una oportunidad de inversi\u00f3n particular. El indicador refleja el porcentaje de rendimiento que la empresa paga a sus accionistas como dividendos.<\/p>\n\n\n\n
Para agregar una dimensi\u00f3n adicional a las estimaciones de dividendos, los inversionistas tambi\u00e9n consideran el indicador de Ratio de Pago de Dividendos. Sin embargo, los valores calculados no tienen una interpretaci\u00f3n directa. Debes analizarlos en relaci\u00f3n con otra informaci\u00f3n o m\u00e9trica.<\/p>\n\n\n\n
Digamos que el DPR se calcula al 20%. Este valor, por s\u00ed solo, no dice mucho. Por ejemplo, las empresas en crecimiento tienden a retener una parte significativa de sus ganancias y reinvertirlas para financiar su expansi\u00f3n. Esto significa que est\u00e1n pagando poco o nada de dividendos. Las empresas que pagan dividendos m\u00e1s altos, por otro lado, pueden ser empresas maduras con un potencial de crecimiento limitado.<\/p>\n\n\n\n
Hay muchas otras m\u00e9tricas pertenecientes al an\u00e1lisis fundamental, pero cubrirlas y aprender a usar cada una de ellas convertir\u00e1 esta gu\u00eda en un libro de texto. Lo que estamos tratando de hacer aqu\u00ed es presentarte el mundo del an\u00e1lisis fundamental y sus principales herramientas. Esto te ayudar\u00e1 a navegar con mayor comodidad en el mundo de las inversiones y a seguir construyendo sobre tu base de conocimientos.<\/p>\n\n\n\n
Consejos y Herramientas para el An\u00e1lisis Fundamental<\/h2>\n\n\n\n En este punto, ya deber\u00edamos estar familiarizados con lo que es el an\u00e1lisis fundamental y c\u00f3mo funciona en la pr\u00e1ctica. Ahora es el momento de centrarnos en algunos consejos y herramientas sobre el an\u00e1lisis fundamentales que pueden ayudarte a simplificar el proceso.<\/p>\n\n\n\n
Como sabemos, lo m\u00e1s importante para un an\u00e1lisis fundamental adecuado es tener en nuestras manos los datos corporativos oficiales. Las empresas p\u00fablicas, por ejemplo, publican sus estados financieros y cartas a los inversores en sus sitios web. Sin embargo, las empresas privadas no est\u00e1n obligadas a hacerlo, por lo que, con frecuencia, es dif\u00edcil obtener informaci\u00f3n sobre ellas. Para superar este problema, puedes echar un vistazo a herramientas como Powrbot, donde puedes encontrar informaci\u00f3n corporativa de forma gratuita.<\/p>\n\n\n\n
Si deseas algunas caracter\u00edsticas de gr\u00e1ficos y visualizar el rendimiento de una acci\u00f3n en particular a lo largo del tiempo, TradingView har\u00e1 todo el trabajo por ti. Si tienes una comprensi\u00f3n m\u00e1s avanzada, incluso puedes explorar la variedad de indicadores t\u00e9cnicos incorporados.<\/p>\n\n\n\n
SimplyWallStreet es otra herramienta excelente para ayudarte a hacer los c\u00e1lculos detr\u00e1s de la valoraci\u00f3n de las acciones. La plataforma calcula proporciones y m\u00e9tricas y presenta los resultados en forma de infograf\u00edas y gr\u00e1ficos f\u00e1ciles de digerir. El software hace que el an\u00e1lisis fundamental sea f\u00e1cil y accesible incluso para principiantes.<\/p>\n\n\n\n
Si est\u00e1s buscando un software que combine la mayor\u00eda de las cosas que necesitas para un an\u00e1lisis fundamental adecuado, puedes darle una oportunidad a Finviz. Es un analizador de acciones, proveedor de mapas de calor, compilador de noticias y m\u00e1s. Puedes usarlo para estimar la correlaci\u00f3n entre diferentes acciones o activos. Te ayuda a recibir notificaciones sobre eventos importantes que pueden variar el precio. Tambi\u00e9n puedes simplemente usarlo para investigar.<\/p>\n\n\n\n
Plataformas<\/h3>\n\n\n\n La secci\u00f3n de consejos y herramientas de esta gu\u00eda no estar\u00eda completa sin mencionar las plataformas de trading. Muchos de los principales br\u00f3keres tienen plataformas bien desarrolladas y altamente funcionales. A menudo, estas son de uso gratuito y adecuadas para an\u00e1lisis fundamentales, t\u00e9cnicos y cuantitativos. Un excelente ejemplo es TD Ameritrade y su plataforma Thinkorswim.<\/p>\n\n\n\n
Ten en cuenta que, el an\u00e1lisis fundamental, no tiene que hacerse desde cero. Esto es especialmente cierto no cuando est\u00e1s dando tus primeros pasos en el trading. Hay toneladas de an\u00e1lisis disponibles en la web con los que puedes comenzar. Una gran idea es leer una descripci\u00f3n general de las diferentes industrias para que te familiarices con el funcionamiento de esos sectores econ\u00f3micos. Hacerlo te ense\u00f1ar\u00e1 qu\u00e9 impulsa el precio de las acciones de las compa\u00f1\u00edas que operan all\u00ed. SeekingAlpha, por ejemplo, es un excelente punto de partida y una fuente de an\u00e1lisis e informes invaluables de la industria. Incluso puedes usar Twitter para seguir a los principales analistas fundamentales para mantenerte al d\u00eda con sus recomendaciones y selecciones de acciones.<\/p>\n\n\n\n
Para concluir<\/h2>\n\n\n\n El an\u00e1lisis fundamental es un ingrediente vital de la realidad de los mercados financieros hoy en d\u00eda. Hoy, los d\u00edas de la inversi\u00f3n rom\u00e1ntica a largo plazo parecen haber caducado. En cambio, los inversores buscan ganancias a corto plazo y formas de explotar las oportunidades de impulso para operar . El an\u00e1lisis fundamental todav\u00eda juega un papel crucial en las estrategias de los inversores m\u00e1s exitosos. Al final, vale la pena aprender los trucos del an\u00e1lisis fundamental, incluso si te lleva m\u00e1s tiempo. Si no est\u00e1s seguro, solo \u00e9chale un vistazo al patrimonio neto de Warren Buffet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
La diferencia entre el inversionista exitoso y el no exitoso es la precisi\u00f3n de la informaci\u00f3n detr\u00e1s de sus decisiones. Hay muchos m\u00e9todos diferentes que pueden usar para obtener esta informaci\u00f3n. El an\u00e1lisis fundamental es uno de los enfoques m\u00e1s populares. Se basa en el an\u00e1lisis exhaustivo de los estados financieros e informaci\u00f3n oficial. Estos […]<\/p>\n","protected":false},"author":21,"featured_media":6084,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"nf_dc_page":"","footnotes":""},"categories":[3366],"tags":[],"class_list":["post-5871","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-guia-de-supervivencia-para-traders"],"yoast_head":"\n
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