L’impact des droits de douane sur le trading de contrats à terme : des informations pour les traders financés

Dernière mise à jour le mai 20, 2025

Dans l’écosystème complexe des marchés mondiaux, peu de facteurs ébranlent la structure aussi rapidement et violemment que les droits de douane. Comme quand on jette un caillou dans une mare tranquille, l’imposition de droits de douane se répercute vers l’extérieur, perturbant les chaînes d’approvisionnement, modifiant la psychologie des investisseurs et provoquant des fluctuations de prix inattendues dans une multitude de classes d’actifs.

Pour les traders financés, qui doivent respecter des limites de pertes, des restrictions de drawdown et des critères de performance stricts, il est essentiel de comprendre l’impact des droits de douane. Une seule mauvaise action lors d’un pic de volatilité dû aux droits de douane peut entraîner le dépassement des limites du programme et la perte de mois de progrès durement gagnés.

Dans cet article, nous étudierons comment les droits de douane impactent les marchés de contrats à terme (Futures), nous illustrerons la psychologie qui sous-tend les réactions des traders et nous proposerons des stratégies concrètes et réalisables que les traders financés peuvent utiliser non seulement pour survivre, mais aussi pour prospérer pendant ces périodes de turbulences.

Que sont les droits de douane et pourquoi importent-ils aux traders financés ?

Les droits de douane sont des taxes imposées par les gouvernements sur les importations et, parfois, sur les exportations. Conçus pour rendre les produits étrangers plus chers, les droits de douane encouragent théoriquement la consommation intérieure de biens produits localement et stimulent la production du PIB. Cependant, dans une économie mondiale hyperconnectée, les droits de douane n’ont pas qu’un impact national. Au contraire, ils se répercutent presque instantanément sur les chaînes d’approvisionnement internationales, les marchés de consommation et les systèmes financiers.

Pour les traders de contrats à terme, cela importe énormément. Les contrats à terme – qu’ils soient basés sur des matières premières, des devises ou des indices boursiers – ne sont pas statiques. Ils fixent le prix des attentes futures. Lorsque des droits de douane sont introduits, ces attentes sont fortement modifiées. Si le marché tablait sur des exportations agricoles stables, un droit de douane soudain de 25 % sur le soja en provenance des États-Unis, par exemple, pourrait faire s’effondrer cette hypothèse du jour au lendemain et faire chuter les prix des contrats à terme.

Les droits de douane impactent les marchés de plusieurs façons, notamment :

• En perturbant l’équilibre de l’offre et de la demande
• En déclenchant des représailles de type « coup pour coup »
• En augmentant la volatilité et l’action des prix influencée par les actualités
• En modifiant les attentes en matière de flux de trésorerie pour les entreprises et les pays

Par exemple, lors des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine en 2018-2019, la Chine a imposé des droits de douane de représailles de 25 % sur les exportations de soja américain. Cela a conduit les acheteurs chinois, le plus grand marché d’importation de soja au monde, à privilégier le soja brésilien à la place. Au total, les exportations de soja américain vers la Chine ont chuté de 74 %.

Pour les traders financés, la moindre annonce de droit de douane devient un catalyste potentiel pour :

• Des ouvertures d’écarts
• Des fluctuations de prix rapides et imprévisibles
• Des écueils émotionnels comme la poursuite de trades ou le trading de vengeance

Ainsi, les droits de douane ne constituent pas un simple bruit de fond : ils deviennent des événements macroéconomiques essentiels et négociables, avec des implications massives pour la gestion des risques.

Les principaux marchés de contrats à terme impactés par les droits de douane

Voici une analyse des marchés de contrats à terme qui sont le plus sensibles aux droits de douane — et comment les traders devraient les gérer :

Marché	Impact des droits de douane	Ce que les traders devraient faire en réponse
Matières premières agricoles (soja, maïs, blé)	Les interdictions d’exportation, les droits de douane et les sanctions en représailles détruisent la demande prévue. La volatilité de ces contrats à terme monte en flèche lorsque les tarifs douaniers font la une des journaux.	Suivre les rapports sur les ventes à l’exportation de l’USDA et les actualités politiques. Trader à la baisse pendant les phases d’escalade. Se méfier des fausses ruptures.
Métaux (cuivre, acier, aluminium)	Les métaux industriels sont confrontés à un risque de destruction de la demande lorsque les droits de douane augmentent les coûts de fabrication au niveau mondial. Le cuivre, en particulier, est souvent en corrélation avec les prévisions de croissance.	Se tourner vers des configurations tactiques de retour à la moyenne. Suivre de près les publications de l’indice PMI (Purchasing Managers Index) pendant les périodes tarifaires.
Marchés de l’énergie (pétrole brut, GNL)	Les exportations d’énergie risquent d’être perturbées, surtout lorsque les droits de douane frappent de grands importateurs comme la Chine. Les tarifs douaniers ont également un impact sur les prévisions de la demande de pétrole au niveau mondial.	Utiliser des stop-loss plus larges pour les contrats énergétiques volatils. Être attentif aux chevauchements géopolitiques (par exemple, instabilité au Moyen-Orient + tarifs douaniers).
Contrats à terme sur devises (USD, CNY, JPY, EUR)	Les tarifs douaniers modifient les flux commerciaux et les fluctuations de capitaux, renforçant certaines monnaies et en affaiblissant d’autres.	Surveiller les écarts entre deux séances. Surveiller les interventions des banques centrales lors d’escalades tarifaires majeures.
Contrats à terme sur les indices boursiers (S&P 500, Nasdaq, DAX)	Les tarifs douaniers affaiblissent les prévisions de bénéfices des entreprises et la confiance des investisseurs, ce qui entraîne de fortes corrections des indices.	Se concentrer sur les indices de volatilité (VIX) en tant que jauge. Trader de manière défensive ; vous pouvez essayer les scalps et les configurations à court terme lorsque l’incertitude est à son comble ou interrompre tout trading.

Comment les droits de douane modifient le comportement du marché (et pourquoi les traders financés doivent s’adapter)

Dans des conditions normales, les marchés de contrats à terme fonctionnent dans des cadres relativement prévisibles. Les indicateurs économiques, les rapports sur les bénéfices et les cycles saisonniers guident souvent les tendances des prix. Cependant, lorsque les gouvernements imposent des droits de douane, la donne change. Les traders de contrats à terme – surtout les traders financés qui doivent respecter des règles strictes en matière de risque et de drawdown – doivent comprendre que les tarifs douaniers introduisent une nouvelle variable erratique dans l’action des prix.

Dans cet environnement, s’appuyer sur des configurations techniques traditionnelles sans s’adapter devient extrêmement dangereux. Au lieu de cela, les traders financés doivent devenir souples, s’appuyer sur des données et faire preuve de souplesse psychologique, et être prêts à réagir aux forces qui perturbent le marché, telles que :

La volatilité accrue

Les droits de douane produisent une volatilité événementielle que l’analyse technique standard ne peut pas prévoir.

Les annonces de droits de douane, surtout lorsqu’elles sont inattendues, provoquent de fortes hausses de prix ou liquidations sur les marchés concernés. Ces réactions se produisent souvent en dehors des heures normales de trading, pendant les périodes de faible liquidité où les prix des contrats à terme sont plus vulnérables aux fluctuations brutales.

Pour les traders financés, cette volatilité est une arme à double tranchant : d’une part, elle offre de plus grandes opportunités de bénéfices, mais en revanche, elle augmente considérablement le risque de dépasser les limites de drawdown des comptes financés.

Des corrélations qui se modifient

Lorsque les marchés sont soumis à des droits de douane, les corrélations de longue date sont rompues. Les actifs qui évoluent traditionnellement en sens inverse ou ensemble peuvent évoluer de manière erratique.

Par exemple, en temps normal, l’or progresse alors que les actions chutent. Cependant, lors d’un pic de peur induit par les droits de douane, les deux peuvent chuter si des liquidations forcées se produisent.

En outre, certaines matières premières comme le cuivre et le pétrole pourraient être découplées en fonction des secteurs ou des pays les plus touchés par les nouveaux tarifs douaniers.

Il est donc essentiel de mettre à jour vos hypothèses de corrélation toutes les semaines. Vous pouvez envisager d’utiliser les cartes thermiques ou les matrices de corrélation de la plateforme de votre courtier ou des feuilles de calcul personnalisées. En outre, il peut être plus sûr de trader chaque actif selon ses propres mérites et non sur la base d’hypothèses habituelles ou obsolètes concernant les corrélations.

Une perturbation des tendances

L’une des conséquences les plus frustrantes des marchés soumis à des droits de douane est la perturbation fréquente des tendances établies. Dans un environnement stable, les traders de contrats à terme – surtout ceux qui s’appuient sur l’analyse technique – capitalisent souvent sur le momentum : une forte rupture au-dessus de la résistance conduit à des trades de continuation, ou une tendance baissière se poursuit avec des ressacs évidents.

Cependant, lorsque les droits de douane entrent en lice, la fiabilité du suivi de tendance diminue fortement.

Les marchés qui évoluaient auparavant de manière ordonnée et technique peuvent s’inverser violemment sans avertissement. Souvent, ces renversements ne sont pas dus à une détérioration des fondamentaux, mais au risque de gros titres – l’annonce soudaine d’un nouveau droit de douane ou de mesures de représailles, l’échec des négociations commerciales ou une exemption surprise.

En outre, les schémas de ce genre peuvent se reproduire pendant les périodes de droits de douane importants sur les indices, les matières premières, voire les contrats à terme sur le Forex.

Par conséquent, les stratégies de suivi de tendance qui fonctionnent parfaitement en temps normal – comme les entrées de rupture avec des stops serrés – deviennent extrêmement vulnérables pendant les cycles d’actualités sur les droits de douane.

Cela peut avoir des conséquences considérables pour les traders financés car ils ne peuvent souvent pas survivre à des renversements intrajournaliers importants en raison de leurs restrictions strictes en matière de pertes journalières et de drawdown maximum.

Pour se protéger, les traders financés peuvent envisager de passer à des configurations de retour à la moyenne plutôt qu’à des stratégies de poursuite de la tendance. Les indicateurs de momentum peuvent s’avérer précieux à cet égard.

Vous pouvez également envisager de trader sur des niveaux de support et de résistance plus larges, plutôt que sur des ruptures à court terme, qui sont généralement très peu fiables lorsque les marchés sont soumis à des droits de douane car la liquidité se raréfie et l’émotion domine les marchés.

La pression psychologique en tant que menace silencieuse pour votre compte

Les droits de douane n’ont pas seulement un impact mécanique sur les marchés, ils ont aussi des effets dévastateurs sur la psychologie des traders. Le cerveau humain a besoin d’ordre, de schémas et de prévisibilité. La volatilité induite par les droits de douane bouleverse tout cela, exposant les traders à des fluctuations émotionnelles importantes qui, si elles ne sont pas gérées, peuvent détruire les comptes financés.

Pour les traders financés qui opèrent selon des paramètres d’évaluation tels que les limites de pertes journalières, les objectifs de régularité des bénéfices et les drawdowns maximaux, la discipline émotionnelle devient aussi importante que les compétences techniques pendant les périodes de fluctuations tarifaires.

Les écueils émotionnels de base que les droits de douane peuvent déclencher incluent :

• Le trading de vengeance : après avoir subi un stop-out inattendu ou un dérapage à la suite d’une annonce de droit de douane surprise, les traders se sentent souvent obligés de récupérer immédiatement leur perte. Cette réaction émotionnelle conduit à des trades précipités, de faible qualité et de taille plus importante, ce qui amplifie les pertes. Cependant, il faut garder à l’esprit qu’un seul trade de vengeance peut dépasser le plafond de pertes journalières d’un programme financé et entraîner la suspension du compte.
• Le surtrading : les marchés semblent « vivants » pendant les périodes de droits de douane – des fluctuations constantes, de grandes bougies, des flux d’actualités ininterrompus. La tentation de suivre chaque fluctuation devient irrésistible. Cependant, en réalité, la plupart de ces fluctuations sont du bruit et non des opportunités. Le surtrading en période de chaos entraîne une augmentation des frais de commission, une fatigue en matière de décisions et un épuisement en matière de risques.
• La paralysie par la peur : ou sinon, après avoir subi une forte volatilité, certains traders se figent, craignant d’appuyer sur la détente même en cas de configurations valables. Ils regardent avec regret les opportunités passer, érodant encore plus leur confiance.

En outre, la volatilité induite par les droits de douane peut souvent entraîner des effets psychologiques cumulés, suivant un schéma similaire :

1. Une perte par rapport à la volatilité
2. Du trading de vengeance
3. Des erreurs reposant sur la peur
4. Le renversement complet du compte – du trading émotionnel sans respect du plan de trading

Et, dans le trading financé, même une unique session de ce type peut être fatale.

Comment combattre l’impact psychologique

La meilleure façon de répondre au stress psychologique causé par les droits de douane est de suivre des pratiques exemplaires telles que :

1. Pré-définir des limites avant la séance : fixez le nombre maximum de trades par jour (par exemple, 5), le montant maximum des pertes quotidiennes en dollars (aligné sur les règles de votre programme) et le temps maximum d’exposition (par exemple, arrêtez le trading après le déjeuner de la session de New York s’il est chaotique).
2. Intégrer des pauses dans la routine : après une perte importante ou une forte volatilité, faites une pause de 15 minutes. Marchez, respirez, revoyez votre plan – réinitialisez vos émotions.
3. Se concentrer sur le processus et non sur le résultat : au lieu d’être obsédé par le compte de résultat de chaque trade, mesurez la réussite en suivant votre liste de contrôle pré-trades, en n’exécutant que des configurations de haut niveau et en respectant les règles de gestion de la taille et des risques.
4. Effectuer une auto-évaluation à la fin de chaque session : posez-vous des questions telles que : « Ai-je tradé selon mon plan ou selon mes émotions ? », « Quelles actualités liées aux droits de douane ont eu un impact sur les marchés ? », « Comment vais-je m’adapter demain ? ».

Les traders financés qui développent une conscience émotionnelle, une planification pré-session et une autodiscipline stricte ne se contenteront pas de survivre à la volatilité des droits de douane, ils la maîtriseront.

Plan pratique : comment les traders financés devraient gérer la volatilité des droits de douane

Gérer des marchés volatils influencés par les droits de douane exige plus qu’un simple savoir-faire technique. Il faut un plan d’action complet qui combine stratégie, gestion des risques, contrôle des émotions et exécution structurée. Pour les traders financés, cela est doublement important : un manque de discipline pendant le chaos provoqué par les droits de douane peut facilement enfreindre les limites de pertes journalières, les drawdowns maximums ou même entraîner la disqualification d’un compte.

Voici un plan détaillé, étape par étape, qui vous permettra non seulement de survivre, mais aussi de vous positionner de manière à prospérer pendant les turbulences tarifaires.

1. Prioritiser avant tout la gestion des risques

La gestion des risques n’est pas un filet de sécurité passif pendant les périodes de droits de douane – c’est votre première défense et la plus active. En période de tensions géopolitiques, la volatilité peut facilement doubler ou tripler par rapport aux jours de trading normaux.

Envisagez donc les actions suivantes :

• Si vous risquez normalement 1 % par trade, envisagez de ne risquer que 0,5 %, voire moins.
• Si votre programme de financement autorise une perte journalière maximale de 1 000 $, envisagez de fixer un stop personnel à 700 $ pour créer une marge de sécurité.
• Ajustez la taille de votre stop-loss en fonction de l’ATR (Average True Range) quotidien.
• Maintenez votre limite de pertes journalières à 70-80 % du maximum autorisé afin de vous protéger contre les dérapages en cas de pics de volatilité extrêmes.

2. Utiliser les alertes d’actualité de manière stratégique et non émotionnelle

Il est essentiel de rester informé, mais poursuivre chaque rumeur est une recette pour du trading émotionnel. Au lieu de cela, définissez des alertes ciblées sur votre plateforme de trading préférée, en fonction des instruments que vous prévoyez de trader.

Mais n’oubliez pas : la première réaction à une actualité est souvent erronée. Les marchés peuvent monter ou descendre de manière irrationnelle avant de « réévaluer » l’actualité de manière réaliste. Envisagez donc les actions suivantes :

• Lorsqu’un droit de douane important est annoncé, attendez au moins 10 à 15 minutes avant d’envisager un nouveau trade.
• Laissez la première vague de volatilité s’installer ; recherchez des configurations plus claires au cours de la seconde vague.

3. Se concentrer sur des contrats hautement liquides

Pendant les périodes de volatilité, la liquidité se tarit sur les petits marchés, ce qui entraîne des fluctuations de prix erratiques et sujettes aux écarts, que les traders financés devraient éviter. Pour éviter de tomber dans le piège de la liquidité épuisée, vous pouvez vous en tenir à des contrats très tradés comme le S&P 500 E-mini (ES), l’or (GC), le pétrole brut (CL) ou les principaux contrats à terme sur le marché du Forex.

Sachez que les contrats très liquides permettent de resserrer les écarts entre les cours acheteur et vendeur, d’améliorer l’exécution des stop-loss et de faciliter la gestion des trades. En revanche, assurez-vous d’éviter les contrats à terme sur petites capitalisations peu tradés, les paires de devises exotiques ou les matières premières de niche pendant les semaines d’escalade tarifaire.

4. Adopter un style de trading plus tactique plutôt que des positions « héroïques » ou « intégrales »

Oubliez la détention de positions pendant des jours, dans l’espoir d’un « coup de circuit » lorsque les droits de douane font la une des journaux. Les marchés soumis aux droits de douane favorisent les trades à court terme (scalps, opérations tactiques de day trading) et les objectifs plus modestes avec des sorties plus rapides.

Si vous avez tort, sortez rapidement. Si vous avez raison, encaissez rapidement les bénéfices – ne restez pas trop longtemps pendant les sessions irrégulières.

5. Accepter qu’ « encaisser est une position »

En période d’escalade tarifaire, il y a des jours où le plus intelligent est de ne pas trader du tout.

Lorsque les marchés s’agitent violemment, sans rime ni raison, les traders financés doivent être suffisamment matures pour rester sur la touche plutôt que de risquer des trades émotionnels.

N’oubliez pas que ne pas trader protège votre compte financé. Et qu’un compte intact constitue votre ticket vers de futures opportunités.

6. Tenir un journal, revoir, améliorer

Les périodes tarifaires offrent certaines des meilleures opportunités d’apprentissage car elles révèlent les faiblesses de votre système, de votre gestion des risques et de votre psychologie. Après chaque séance de volatilité, passez en revue :

• Comment j’ai réagi émotionnellement ?
• Est ce que j’ai respecté mon plan ou tradé impulsivement ?
• Quelles configurations ont fonctionné dans des conditions extrêmes ?
• Comment est-ce que je pourrais améliorer ma sélection de trades ou mon dimensionnement des risques ?

Une autre bonne idée consiste à élaborer un manuel de trading tarifaire en enregistrant dans votre journal de trading les captures d’écran des trades réussis et ratés au cours des journées qui ont fait la une des journaux. Assurez-vous ensuite d’affiner les configurations qui fonctionnent et d’éliminer les schémas émotionnels qui causent des dégâts.

Ainsi, la prochaine fois que vous vous retrouverez dans un environnement de marché similaire, vous aurez sous la main des actions qui ont fait leurs preuves.

Conclusion

Gardez à l’esprit que le trading en période de rupture de tendance est comme la navigation en mer agitée : il faut respecter les vagues, éviter de pourchasser chaque coup de vent et naviguer en se basant sur les courants océaniques profonds – et pas seulement sur les ondulations de la surface.

Tout trader financé doit se rappeler que, en période de volatilité tarifaire, il est préférable d’en faire moins. Assurez-vous de vous concentrer sur les configurations à forte probabilité liées aux niveaux structurels et réduisez la fréquence du trading. Soyez assez patient pour permettre au prix de « s’installer » après les hausses liées aux actualités. En résumé, en cas de droits de douane, il ne faut pas s’entêter à appliquer les tactiques « normales » du marché. S’adapter à la volatilité induite par les gros titres, réévaluer les corrélations et privilégier les configurations tactiques de retour à la moyenne plutôt que le suivi de tendance peut faire la différence entre la survie d’un compte et sa disqualification prématurée. Si vous souhaitez vous préparer à la prochaine guerre commerciale, essayez l’environnement sans risque de nos programmes de trading financés.