\u00e8me<\/sup> si\u00e8cle aux \u00c9tats-Unis. \u00c0 l\u2019\u00e9poque, c\u2019\u00e9tait la pratique habituelle des comptables.<\/p>\n\n\n\nCependant, apr\u00e8s un certain temps, beaucoup ont commenc\u00e9 \u00e0 attribuer \u00e0 l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la valeur de march\u00e9 les conditions ayant men\u00e9 \u00e0 la Grande D\u00e9pression, l’instabilit\u00e9 du syst\u00e8me \u00e9conomique et l’effondrement massif des banques. En 1938, son utilisation a \u00e9t\u00e9 abandonn\u00e9e, mais dans les ann\u00e9es 1980, elle a \u00e9t\u00e9 r\u00e9introduite.<\/p>\n\n\n\n
Cette fois-ci, le parcours n’a pas non plus \u00e9t\u00e9 facile. La popularit\u00e9 croissante de la m\u00e9thodologie a \u00e9galement mis en \u00e9vidence ses failles. Lorsque de nombreuses soci\u00e9t\u00e9s et banques ont commenc\u00e9 \u00e0 appliquer l’\u00e9valuation \u00e0 la valeur de march\u00e9, elles ont constat\u00e9 des faiblesses dans sa conception au fil du temps. Ces faiblesses consistent en une vuln\u00e9rabilit\u00e9 \u00e0 la fraude comptable, principalement lorsque la valeur r\u00e9elle des actifs au jour le jour ne pouvait pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e objectivement. C’est le cas, par exemple, des contrats \u00e0 terme sur le p\u00e9trole brut, dont le prix est d\u00e9riv\u00e9 d’une autre mati\u00e8re premi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019exemple ultime d\u2019une mauvaise application des principes comptables de l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la valeur de march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 le plus grand scandale de l\u2019histoire des entreprises \u2013 la chute d\u2019Enron<\/p>\n\n\n\n
Suite \u00e0 cette affaire, les r\u00e9gulateurs ont introduit des changements dans la m\u00e9thode d’\u00e9valuation \u00e0 la valeur de march\u00e9, notamment en mettant en \u0153uvre des normes comptables plus strictes, une information financi\u00e8re plus explicite, un audit financier ind\u00e9pendant, des contr\u00f4les internes plus robustes, etc.<\/p>\n\n\n\n
Aujourd\u2019hui, l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la valeur de march\u00e9 est une m\u00e9thodologie officiellement reconnue et largement adopt\u00e9e pour chercher la valeur juste et r\u00e9elle de comptes et la situation financi\u00e8re actuelle d\u2019une entit\u00e9 ou d\u2019un individu.<\/p>\n\n\n\n
Quelle est la n\u00e9cessit\u00e9 pour l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la valeur de march\u00e9 ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUne m\u00e9thode comme l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la valeur de march\u00e9 est n\u00e9cessaire pour emp\u00eacher les manipulations du march\u00e9.<\/strong> Ou encore, pour assurer une transparence maximale en repr\u00e9sentant \u00e9quitablement la valeur r\u00e9elle d’un actif ou d’un compte ou la situation financi\u00e8re de l’entreprise \u00e0 un moment donn\u00e9.<\/p>\n\n\n\nSi l’on prend un peu de recul, on peut dire que le principal enjeu de l’information sur les march\u00e9s est sa pertinence. Les acteurs du march\u00e9 s’appuient souvent sur des donn\u00e9es d\u00e9pass\u00e9es et historiques pour faire des \u00e9valuations ou des pr\u00e9visions pour la p\u00e9riode actuelle ou future. En p\u00e9riode de forte volatilit\u00e9 ou de dynamique de march\u00e9 comme celles que nous avons connues au cours des deux derni\u00e8res d\u00e9cennies, les informations doivent \u00eatre ad\u00e9quates et fra\u00eeches.<\/p>\n\n\n\n
C’est pourquoi l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la valeur de march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 introduite. C’\u00e9tait une alternative \u00e0 la m\u00e9thode populaire de comptabilit\u00e9 analytique historique, o\u00f9 la base de la valeur d’un actif \u00e9tait son co\u00fbt d’achat initial. Il est compr\u00e9hensible que ce type d’\u00e9valuation ne puisse pas fournir une repr\u00e9sentation fid\u00e8le de l’\u00e9tat actuel du sujet. Par ailleurs, elle ne peut pas calculer avec pr\u00e9cision ce qu\u2019il co\u00fbte aujourd’hui. En effet, ces informations sont d\u00e9pass\u00e9es et ne sont pas pertinentes dans le contexte actuel du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
Toutefois, si nous nous concentrons sur les raisons particuli\u00e8res pour lesquelles l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la valeur de march\u00e9 est n\u00e9cessaire, l’une d’entre elles se d\u00e9marque. Elle emp\u00eache l’accumulation d’un risque excessif pour l’entit\u00e9, le compte de trading ou le portefeuille sp\u00e9cifique.<\/p>\n\n\n\n
En ayant acc\u00e8s \u00e0 des informations \u00e9quitables et pr\u00e9cises par rapport \u00e0 l\u2019\u00e9tat d\u2019un actif ou d\u2019une entit\u00e9, les acteurs du march\u00e9 peuvent mieux pr\u00e9dire son \u00e9volution future.<\/p>\n\n\n\n
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