{"id":16537,"date":"2020-10-21T06:10:22","date_gmt":"2020-10-21T10:10:22","guid":{"rendered":"http:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/treasury-securities\/"},"modified":"2023-09-08T11:28:40","modified_gmt":"2023-09-08T15:28:40","slug":"titres-du-tresor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/fr\/titres-du-tresor\/","title":{"rendered":"Les titres du Tr\u00e9sor &#8211; apprenez ce qu&#8217;ils sont et comment les trader"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lorsqu&#8217;il s&#8217;agit d&#8217;investissements \u00e0 faible risque, rien ne rime mieux avec prudence que les titres du Tr\u00e9sor. De nombreux investisseurs se tournent vers ces instruments pour pr\u00e9server leur capital en p\u00e9riode de turbulences sur d\u2019autres march\u00e9s financiers. En fait, il n&#8217;y a gu\u00e8re d&#8217;autres possibilit\u00e9s d&#8217;investissement offrant des garanties de s\u00e9curit\u00e9 aussi solides pour le rendement du capital et des int\u00e9r\u00eats.<\/p>\n\n\n\n\n\n<div class=\"earn2-ads_pt1_desktop\" id=\"earn2-3125260301\"><div id=\"earn2-4079581392\" style=\"margin-left: auto;margin-right: auto;text-align: center;\"><a href=\"https:\/\/www.earn2trade.com\/trader-career-path?a_pid=E2TLLC&#038;chan=code330&#038;utm_source=Affiliate_track&#038;utm_medium=Top_Banner&#038;utm_campaign=Affiliate_blog&#038;utm_id=TCP_English\" target=\"_blank\" aria-label=\"910x300_earn2trade_ad\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN.png\" alt=\"910x300_earn2trade_ad\"  srcset=\"https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN.png 910w, https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN-300x99.png 300w, https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN-150x49.png 150w, https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN-768x253.png 768w, https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN-770x254.png 770w\" sizes=\"(max-width: 910px) 100vw, 910px\" class=\"no-lazyload\" width=\"910\" height=\"300\"  style=\"display: inline-block;\" \/><\/a><\/div><\/div><h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-que-sont-les-titres-du-tresor\">Que sont les titres du Tr\u00e9sor ?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Les titres du Tr\u00e9sor<\/strong> sont des instruments de dette que le gouvernement am\u00e9ricain \u00e9met lorsqu&#8217;il veut lever des fonds. Beaucoup de gens les appellent aussi obligations du Tr\u00e9sor. En gros, les personnes achetant ces instruments pr\u00eatent de l&#8217;argent au gouvernement, en \u00e9change de la promesse que ce dernier remboursera ce montant avec des int\u00e9r\u00eats sur une p\u00e9riode donn\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De nombreux investisseurs consid\u00e8rent l&#8217;achat de titres du Tr\u00e9sor comme l&#8217;un des investissements les plus s\u00fbrs. La raison en est qu&#8217;ils b\u00e9n\u00e9ficient du soutien total du gouvernement. Cela signifie que votre valeur principale est prot\u00e9g\u00e9e tant qu&#8217;il y a un gouvernement. Peu importe qu&#8217;il s&#8217;agisse d&#8217;inflation, de r\u00e9cession ou m\u00eame de pand\u00e9mie. En outre, les int\u00e9r\u00eats g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ce capital ne sont impos\u00e9s qu&#8217;au niveau f\u00e9d\u00e9ral.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette garantie de s\u00e9curit\u00e9 est l&#8217;un des \u00e9l\u00e9ments fondamentaux de ce march\u00e9. C&#8217;est ce qui rend les titres du Tr\u00e9sor si attrayants pour les investisseurs individuels et institutionnels recherchant des rendements r\u00e9guliers sur le long terme.<\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed-youtube wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"lyte-wrapper\" title=\"Treasury Securities Explained and Strategies For Trading It\" style=\"width:853px;max-width:100%;margin:5px auto;\"><div class=\"lyMe\" id=\"WYL_UaZb_tbMyrM\" itemprop=\"video\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/VideoObject\"><div><meta itemprop=\"thumbnailUrl\" content=\"https:\/\/i.ytimg.com\/vi\/UaZb_tbMyrM\/hqdefault.jpg\" \/><meta itemprop=\"embedURL\" content=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/UaZb_tbMyrM\" \/><meta itemprop=\"duration\" content=\"PT14M48S\" \/><meta itemprop=\"uploadDate\" content=\"2020-10-21T14:53:46Z\" \/><\/div><meta itemprop=\"accessibilityFeature\" content=\"captions\" \/><div id=\"lyte_UaZb_tbMyrM\" data-src=\"https:\/\/i.ytimg.com\/vi\/UaZb_tbMyrM\/hqdefault.jpg\" class=\"pL\"><div class=\"tC\"><div class=\"tT\" itemprop=\"name\">Treasury Securities Explained and Strategies For Trading It<\/div><\/div><div class=\"play\"><\/div><div class=\"ctrl\"><div class=\"Lctrl\"><\/div><div class=\"Rctrl\"><\/div><\/div><\/div><noscript><a href=\"https:\/\/youtu.be\/UaZb_tbMyrM\" rel=\"nofollow\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i.ytimg.com\/vi\/UaZb_tbMyrM\/0.jpg\" alt=\"Treasury Securities Explained and Strategies For Trading It\" width=\"853\" height=\"460\" \/><br \/>Lire cette vid\u00e9o sur YouTube<\/a><\/noscript><meta itemprop=\"description\" content=\"Treasury Securities are debt instruments the U.S. government issues when it wants to raise funds. Many people also call them Treasury bonds. People who buy these instruments are essentially loaning money to the government, under the promise that it will pay it back with interest over a given period. Many investors consider buying Treasury securities one of the safest investments. The reason being that they have the full backing of the government. This means your principal value is protected as long as there\u2019s a government. No matter if it\u2019s inflation, recession, or even a pandemic. Additionally, any interest earned on said principal is only taxed at the federal level. This safety guarantee is one of the key fundamentals of this market. It is what makes Treasury securities so attractive to both individual and institutional investors who are looking for steady returns over the long term. GUARANTEED FUNDING FOR YOU TO START AS A PROFESSIONAL TRADER - \ud83d\udcaa Earn Guaranteed Funding With Earn2Trade By Passing The Test! \ud83d\udcb0 Get Ready for The Gauntlet Mini\u2122 challenge, our intraday futures trading exam, and receive a guaranteed job to work at our prop firm partner! Do you accept the challenge? https:\/\/e2t.to\/yt-mini-en 0:00 Music Intro 0:13 Intro 0:49 Disclaimer 1:28 What are treasury securities? 2:36 Treasury bills 3:42 Treasury notes 4:55 Treasury bonds 6:10 The history 6:58 T-Note futures 8:23 Relationship between price and interest rates 9:55 Trading strategy for treasury securities 12:00 Advantages 13:04 Disadvantages 13:52 Final thoughts Read more about it on our blog YOUR CAREER AS A PROFESSIONAL TRADER STARTS HERE \ud83d\udc47 EDUCATION \u27a1Beginner Crash Course: https:\/\/www.earn2trade.com\/beginner-cc \u27a1Bootcamp: https:\/\/www.earn2trade.com\/bootcamp GET FUNDED \u27a1Gauntlet Mini: https:\/\/e2t.to\/yt-mini-en Follow us on our social media accounts and be part of a great community of traders \ud83d\ude00\ud83d\udcaa Instagram: https:\/\/instagram.com\/earn2trade Facebook: https:\/\/www.facebook.com\/earn2trade\/ Twitter: https:\/\/twitter.com\/earn2trade\"><\/div><\/div><div class=\"lL\" style=\"max-width:100%;width:853px;margin:5px auto;\"><\/div><figcaption><\/figcaption><\/figure>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Vous pourriez aussi appr\u00e9cier :<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/www.earn2trade.com\/blog\/fr\/support-et-resistance\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Support et r\u00e9sistance \u2502 Un concept fondamental de l\u2019analyse technique<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.earn2trade.com\/blog\/fr\/contrats-a-terme-bitcoin\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Les contrats \u00e0 terme sur le Bitcoin \u2013 Apprenez comment les trader<\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il existe trois grandes cat\u00e9gories de titres du Tr\u00e9sor : les bons du Tr\u00e9sor, les obligations du Tr\u00e9sor et les billets du Tr\u00e9sor. Examinons chacune d&#8217;entre elles en d\u00e9tail :<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-bons-du-tresor\">Les bons du Tr\u00e9sor<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il s&#8217;agit de titres arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance \u00e0 court terme, g\u00e9n\u00e9ralement entre quelques jours et un an. Ils sont \u00e9galement connus sous le nom de T-bills. Les bons du Tr\u00e9sor ne produisent pas d&#8217;int\u00e9r\u00eats. Vous pouvez les acheter \u00e0 un prix r\u00e9duit par rapport \u00e0 leur valeur nominale r\u00e9elle. \u00c0 la date d&#8217;\u00e9ch\u00e9ance, le montant principal vous sera rembours\u00e9, mais cette fois \u00e0 sa valeur r\u00e9elle.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par exemple, vous pourriez acheter un T-bill de 10 000 $ qui expirera dans deux mois pour seulement 9900 $. Au bout de deux mois, le gouvernement vous versera 10 000 $.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les p\u00e9riodes de maturit\u00e9 des <strong>bons du Tr\u00e9sor<\/strong> sont g\u00e9n\u00e9ralement disponibles en cinq dur\u00e9es diff\u00e9rentes. Il s&#8217;agit de 52 semaines, 26 semaines, 13 semaines, 8 semaines et 4 semaines. Une variante de T-bills, connue sous le nom de bons du Tr\u00e9sor \u00e0 tr\u00e8s court terme, ne suit pas un calendrier r\u00e9gulier et arrive g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance apr\u00e8s quelques jours.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les bons du Tr\u00e9sor sont le seul type de titre du Tr\u00e9sor existant \u00e0 la fois sur le march\u00e9 mon\u00e9taire et sur le march\u00e9 des capitaux.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-obligations-du-tresor\">Les obligations du Tr\u00e9sor<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De tous les titres du Tr\u00e9sor, les <strong>obligations du Tr\u00e9sor<\/strong> (T-bonds) sont ceux qui ont la plus longue \u00e9ch\u00e9ance. G\u00e9n\u00e9ralement, elle est de 10 ans et plus, parfois m\u00eame jusqu&#8217;\u00e0 30 ans. Les int\u00e9r\u00eats des T-bonds sont vers\u00e9s deux fois par an jusqu&#8217;\u00e0 l&#8217;\u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vous pouvez acheter des obligations du Tr\u00e9sor directement aupr\u00e8s du gouvernement ou par l&#8217;interm\u00e9diaire d&#8217;un courtier en bourse. Elles sont \u00e9mises \u00e0 leur valeur nominale r\u00e9elle. Imaginons que vous achetiez une obligation \u00e0 20 ans d&#8217;une valeur de 50 000 $, avec un coupon annuel de 5 %. Le gouvernement vous versera 2500 $ par an pendant les 20 prochaines ann\u00e9es et, \u00e0 l&#8217;\u00e9ch\u00e9ance, vous remboursera les 50 000 $ initiaux.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les \u00e9missions originales d\u2019obligations du Tr\u00e9sor sont mises aux ench\u00e8res quatre fois par an en f\u00e9vrier, mai, ao\u00fbt et novembre. La r\u00e9ouverture et la remise aux ench\u00e8res des T-bonds existants ont lieu pendant les huit autres mois.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En raison de leur \u00e9ch\u00e9ance plus longue, les obligations du Tr\u00e9sor ont g\u00e9n\u00e9ralement des rendements plus \u00e9lev\u00e9s que les autres <strong>titres du Tr\u00e9sor<\/strong>. N\u00e9anmoins, elles offrent g\u00e9n\u00e9ralement de meilleurs rendements de taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat que les comptes d&#8217;\u00e9pargne bancaires et m\u00eame que certains d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-billets-du-tresor\">Les billets du Tr\u00e9sor<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les T-notes sont des titres du Tr\u00e9sor \u00e0 moyen et long terme dont les \u00e9ch\u00e9ances vont g\u00e9n\u00e9ralement de deux \u00e0 dix ans. Il existe cinq dur\u00e9es disponibles pour les billets du Tr\u00e9sor. Il s&#8217;agit des billets \u00e0 2 ans, 3 ans, 5 ans, 7 ans et 10 ans.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Comme les obligations du Tr\u00e9sor, les T-Notes sont \u00e9mises \u00e0 leur valeur nominale et les int\u00e9r\u00eats fixes sont vers\u00e9s au d\u00e9tenteur deux fois par an. Le capital est ensuite vers\u00e9 \u00e0 l&#8217;\u00e9ch\u00e9ance. Des ench\u00e8res sont \u00e9galement organis\u00e9es chaque mois, les billets originaux \u00e9tant \u00e9mis en f\u00e9vrier, mai, ao\u00fbt et novembre, et les r\u00e9ouvertures pendant les huit mois restants.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les billets du Tr\u00e9sor offrent un compromis viable entre les risques relativement plus \u00e9lev\u00e9s associ\u00e9s aux T-bonds \u00e0 long terme et les faibles paiements accompagnant les T-bills \u00e0 court terme. Ils constituent donc le choix id\u00e9al pour les d\u00e9butants souhaitant commencer \u00e0 trader des <strong>titres du Tr\u00e9sor<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Avant 1984, le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e9mettait des billets du Tr\u00e9sor remboursables par anticipation, ce qui signifie que, sous certaines conditions, les billets pouvaient \u00eatre rachet\u00e9s. Les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat varient, g\u00e9n\u00e9ralement en fonction de la dur\u00e9e de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-l-histoire-des-contrats-a-terme-sur-les-titres-du-tresor\"><strong>L\u2019histoire des contrats \u00e0 terme sur les titres du Tr\u00e9sor<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les contrats \u00e0 terme (Futures) du Tr\u00e9sor peuvent aider \u00e0 g\u00e9rer les risques g\u00e9n\u00e9ralement associ\u00e9s aux investissements en titres \u00e0 revenu fixe. Dans ce cas, cependant, vous sp\u00e9culez sur le niveau des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat qui, selon vous, augmenteront ou diminueront \u00e0 l&#8217;avenir.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh5.googleusercontent.com\/tBOI7UYuIQvB1crc-bbqPnaNer9FVG0mOvkn_wrFQdaRQKlPsik-OjI2ox6Cn3kFmgq3h0AyI13AvdzLbQP4MDfAhCCieuBckz53yUgSo1OQ2uiUu6cXHNeh7NXfP31sim_uy2If\" alt=\"History of Treasury Note Futures\" loading=\"lazy\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><strong>Snapshot de contrats \u00e0 terme de T-Note pour une p\u00e9riode de 2 ans | Source : <a href=\"https:\/\/trade.finamarksys.com\/\">finamarksys.com<\/a><\/strong><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les contrats \u00e0 terme sur taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat ont \u00e9t\u00e9 introduits en 1975 par le Chicago Board of Trade (CBOT). \u00c0 l&#8217;\u00e9poque, le co\u00fbt de l&#8217;argent connaissait une volatilit\u00e9 fr\u00e9quente, et il est devenu n\u00e9cessaire de trouver des instruments pour aider \u00e0 att\u00e9nuer les risques. Cela a conduit \u00e0 la cr\u00e9ation de contrats \u00e0 terme sur les obligations du Tr\u00e9sor, et plus tard de contrats \u00e0 terme sur les billets du Tr\u00e9sor \u00e0 2, 5 et 10 ans.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-le-marche-des-contrats-a-terme-t-note\"><strong>Le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme T-Note<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En investissant dans des contrats \u00e0 terme sur les billets du Tr\u00e9sor, vous pouvez \u00e9valuer la direction que prendront probablement les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat pendant la p\u00e9riode d&#8217;\u00e9ch\u00e9ance et vous prot\u00e9ger contre les risques associ\u00e9s, en particulier vers la fin d&#8217;une courbe de rendement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le contrat \u00e0 terme sur les T-notes \u00e0 10 ans est l&#8217;un des titres du Tr\u00e9sor les plus couramment trad\u00e9s. Il est utilis\u00e9 par les investisseurs individuels et institutionnels. Il constitue g\u00e9n\u00e9ralement un bon indicateur de l&#8217;\u00e9tat actuel de l&#8217;\u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En p\u00e9riodes de turbulences \u00e9conomiques, de nombreux investisseurs se tournent vers la s\u00e9curit\u00e9 des contrats \u00e0 terme sur les billets du Tr\u00e9sor pour prot\u00e9ger leur patrimoine. C&#8217;est ce que nous appelons la \u00ab fuite vers la qualit\u00e9 \u00bb des investissements. Cela conduit finalement \u00e0 une baisse des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat car de plus en plus d&#8217;investisseurs entrent sur le march\u00e9 du Tr\u00e9sor. Parall\u00e8lement, les p\u00e9riodes de croissance \u00e9conomique poussent les investisseurs \u00e0 opter pour des instruments offrant un potentiel de rendement plus \u00e9lev\u00e9. Cela entra\u00eene une diminution de la demande de bons du Tr\u00e9sor et une hausse des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les contrats \u00e0 terme sur les billets du Tr\u00e9sor sont trad\u00e9s sur la plateforme GLOBEX du Chicago Mercantile Exchange (CME) depuis l&#8217;acquisition du CBOT par le groupe CME en 2007.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table class=\"table-design-1\"><tbody><tr><td><\/td><td><strong>Sp\u00e9cifications de contrat pour contrats \u00e0 terme sur T-Notes \u00e0 10 ans<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Unit\u00e9 contractuelle<\/td><td>Valeur nominale de 100 000 $<\/td><\/tr><tr><td>Code de produit<\/td><td>CME Globex : ZNCME ClearPort : 21Clearing : 21<\/td><\/tr><tr><td>Prix d\u2019observation<\/td><td>Base de 100 points<\/td><\/tr><tr><td>Heures de trading<\/td><td>Dimanche &#8211; Vendredi 17-16h Heure de Chicago). Lundi &#8211; Jeudi 16h-17 CT)<\/td><\/tr><tr><td>Mouvement de tick minimum<\/td><td>\u00bd d\u20191\/32 d\u2019un point<\/td><\/tr><tr><td>Valeur de tick minimale<\/td><td>15,625 $<\/td><\/tr><tr><td>Mois du contrat<\/td><td>Mars, Juin, Septembre et D\u00e9cembre<\/td><\/tr><tr><td>R\u00e8glement&nbsp;<\/td><td>Livrable<\/td><\/tr><tr><td>Fin du trading&nbsp;<\/td><td>Le trading prend fin le 7<sup>\u00e8me<\/sup> jour ouvrable avant le dernier jour ouvrable du mois de livraison. Pour les contrats prenant fin, le trading se termine \u00e0 12h01 (minuit plus une minute) le dernier jour de trading<\/td><\/tr><tr><td>Dernier jour de livraison<\/td><td>Le dernier jour ouvrable du mois de livraison<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Source : <a href=\"https:\/\/www.cmegroup.com\/trading\/interest-rates\/us-treasury\/10-year-us-treasury-note_contract_specifications.html\">CME<\/a><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-la-relation-entre-les-prix-et-les-taux-d-interet\">La relation entre les prix et les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les prix des <strong>titres du Tr\u00e9sor<\/strong> ont g\u00e9n\u00e9ralement une relation inverse avec les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat puisque le taux de rendement est fix\u00e9 au moment de l&#8217;\u00e9mission. C&#8217;est le cas pour la plupart des titres \u00e0 revenu fixe. Cela signifie que lorsque les prix augmentent, les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat baissent, et vice versa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il est important de souligner cette relation inverse car elle peut aider \u00e0 d\u00e9terminer les moments id\u00e9aux pour acheter des titres du Tr\u00e9sor. Supposons qu&#8217;une obligation du Tr\u00e9sor \u00e0 10 ans soit assortie d&#8217;un taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat de 6 % et que les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat descendent \u00e0 5 %. Il est logique d&#8217;acheter plus d&#8217;obligations.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il y a de nombreuses raisons pour lesquelles les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat peuvent s\u2019\u00e9lever au-dessus d\u2019une p\u00e9riode donn\u00e9e, dont :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Une demande croissante pour des pr\u00eats et autres formes de fonds externes<\/li>\n\n\n\n<li>La r\u00e9partition d\u2019obligations dans des actions dans une tentative de maximiser les rendements potentiels<\/li>\n\n\n\n<li>Les changements de politique fiscale<\/li>\n\n\n\n<li>Les changements de politique mon\u00e9taire<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Inversement, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat peuvent chuter pour plusieurs raisons, dont :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Une demande plus faible pour les pr\u00eats<\/li>\n\n\n\n<li>Une incertitude financi\u00e8re faisant que les investisseurs en actions voient les <strong>titres du Tr\u00e9sor<\/strong> comme un havre de paix<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019introduction de r\u00e9ductions de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat comme jug\u00e9 n\u00e9cessaire par la Federal Reserve Board<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sauf \u00e9v\u00e9nements susceptibles de provoquer des changements \u00e9conomiques soudains (par exemple, la pand\u00e9mie de COVID-19), les grandes variations des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat aux \u00c9tats-Unis se sont souvent produites sur plusieurs mois, voire quelques ann\u00e9es. Cela rend le march\u00e9 du Tr\u00e9sor relativement stable \u00e0 long terme.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-la-difference-entre-les-bons-billets-et-obligations-du-tresor\"><strong>La diff\u00e9rence entre les bons, billets et obligations du Tr\u00e9sor<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les diff\u00e9rents types de titres du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain pr\u00e9sentent plusieurs grandes similitudes en ce sens qu&#8217;ils repr\u00e9sentent tous une forme de dette publique et sont remboursables sur une certaine p\u00e9riode. Il existe toutefois entre eux un certain nombre de diff\u00e9rences essentielles m\u00e9ritant d&#8217;\u00eatre soulign\u00e9es :<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-la-periode-de-maturite\"><strong>La p\u00e9riode de maturit\u00e9<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les <strong>bons du Tr\u00e9sor<\/strong> ont les dur\u00e9es les plus courtes, g\u00e9n\u00e9ralement de quelques semaines \u00e0 un an. Les billets du Tr\u00e9sor ont des \u00e9ch\u00e9ances interm\u00e9diaires, allant de deux ans \u00e0 plus d&#8217;une d\u00e9cennie. Enfin, les <strong>obligations du Tr\u00e9sor<\/strong> ont les p\u00e9riodes d&#8217;\u00e9ch\u00e9ance les plus longues, avec des dur\u00e9es pouvant atteindre 30 ans.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-l-interet-paye\"><strong>L\u2019int\u00e9r\u00eat pay\u00e9<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les T-bills ne produisent pas d\u2019int\u00e9r\u00eat. En revanche, les T-notes et les T-bonds produisent tous deux des int\u00e9r\u00eats et sont vers\u00e9es deux fois par an au d\u00e9tenteur d\u2019obligations.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-la-valeur-nominale-contre-la-valeur-d-escompte\"><strong>La valeur nominale contre la valeur d&#8217;escompte<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour compenser le fait que les T-bills ne produisent pas d&#8217;int\u00e9r\u00eat, les investisseurs peuvent les acheter \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 leur valeur r\u00e9elle. \u00c0 l&#8217;\u00e9ch\u00e9ance, la valeur nominale est pay\u00e9e \u00e0 l&#8217;investisseur et la diff\u00e9rence ou l&#8217;\u00e9cart devient son gain. \u00c0 l&#8217;inverse, les <strong>billets du Tr\u00e9sor<\/strong> et les obligations du Tr\u00e9sor sont tous deux achet\u00e9s \u00e0 leur valeur nominale.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au final, la diff\u00e9rence principale entre les T-bills et les T-notes est leur terme jusqu&#8217;\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-avantages-des-titres-du-tresor\">Les avantages des titres du Tr\u00e9sor<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Des rendements garantis <\/strong>&#8211;<strong> Les titres du Tr\u00e9sor<\/strong> comptent parmi les options d&#8217;investissement les plus s\u00fbres disponibles aujourd&#8217;hui. Tant que le gouvernement am\u00e9ricain est fonctionnel, vous pouvez \u00eatre s\u00fbr de recevoir ce qu&#8217;il vous doit \u00e0 l&#8217;\u00e9ch\u00e9ance.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Des revenus r\u00e9guliers<\/strong> &#8211; Les T-notes et les T-bonds versent des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat fixes semestriels. Cela signifie que vous savez exactement quel montant vous recevez et quand vous pouvez l&#8217;attendre.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Diff\u00e9rentes \u00e9ch\u00e9ances<\/strong> &#8211; Il existe plusieurs \u00e9ch\u00e9ances pour les titres du Tr\u00e9sor, il est donc facile de trouver celles qui correspondent le mieux \u00e0 vos objectifs.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Une exon\u00e9ration fiscale<\/strong> &#8211; Les int\u00e9r\u00eats sur les bons du Tr\u00e9sor ne sont imposables qu&#8217;au niveau f\u00e9d\u00e9ral ; les niveaux \u00e9tatique et local sont exon\u00e9r\u00e9s d&#8217;imp\u00f4ts.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Une liquidit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e<\/strong> &#8211; Les bons du Tr\u00e9sor sont les march\u00e9s les plus liquides lorsqu&#8217;il s&#8217;agit d&#8217;instruments \u00e0 revenu fixe. M\u00eame si vous n&#8217;\u00eates pas dispos\u00e9 \u00e0 attendre l&#8217;\u00e9ch\u00e9ance, vous pouvez facilement vendre vos titres du Tr\u00e9sor sur le march\u00e9 secondaire.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-risques-des-titres-du-tresor\">Les risques des titres du Tr\u00e9sor<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>L\u2019inflation<\/strong> &#8211; Ce risque fait r\u00e9f\u00e9rence au taux d&#8217;inflation potentiellement plus \u00e9lev\u00e9 que les int\u00e9r\u00eats qu&#8217;un investisseur peut gagner en d\u00e9tenant des titres du Tr\u00e9sor. Dans ce cas, votre rendement r\u00e9el est n\u00e9gatif et votre investissement perd en fait de la valeur au fil du temps. Ce risque s&#8217;applique principalement aux titres du Tr\u00e9sor \u00e0 faible rendement dans un contexte d&#8217;inflation \u00e9lev\u00e9e.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Les changements dans les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/strong> &#8211; Des titres \u00e0 revenus fixes peuvent perdre de la valeur si les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat augmentent.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>La croissance \u00e9conomique<\/strong> &#8211; En p\u00e9riode de forte croissance \u00e9conomique, les entreprises prosp\u00e8rent et se font concurrence pour obtenir des capitaux aupr\u00e8s des investisseurs. En cons\u00e9quence, la valeur des titres du Tr\u00e9sor diminue en sens inverse de la demande d&#8217;investissements plus risqu\u00e9s et plus rentables.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-strategies-de-trading-pour-les-titres-du-tresor\"><strong>Les strat\u00e9gies de trading pour les titres du Tr\u00e9sor<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Que ce soit \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme, investir dans des titres du Tr\u00e9sor exige que vous ayez un objectif clair. Vous devez \u00e9galement mettre en place la bonne strat\u00e9gie pour l&#8217;atteindre. Dans cette optique, commen\u00e7ons par examiner trois strat\u00e9gies de trading courantes :<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-acheter-et-detenir\">Acheter et d\u00e9tenir<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Comme son nom l&#8217;indique, il suffit d&#8217;acheter les bons du Tr\u00e9sor et de les conserver jusqu&#8217;\u00e0 leur \u00e9ch\u00e9ance. Cette strat\u00e9gie est id\u00e9ale pour les d\u00e9butants et les investisseurs privil\u00e9giant une approche passive. N&#8217;oubliez pas que cela demande de la discipline, surtout avec les obligations ayant des p\u00e9riodes de maturit\u00e9 vraiment longues.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela reste toutefois l\u2019une des meilleures mani\u00e8res d\u2019assurer un revenu stable et de maximiser les rendements sans vous exposer \u00e0 trop de risques.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-l-echelonnement-des-echeances\">L&#8217;\u00e9chelonnement des \u00e9ch\u00e9ances<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si vous souhaitez \u00eatre plus actif dans vos transactions, vous pouvez acheter ou vendre des titres du Tr\u00e9sor directement sur le march\u00e9 secondaire. Bien entendu, cela signifie que les prix d&#8217;achat et les rendements ult\u00e9rieurs ne seront plus bas\u00e9s sur la valeur nominale du titre puisque vous ne le conserverez pas jusqu&#8217;\u00e0 l&#8217;\u00e9ch\u00e9ance. Dans ce cas, l&#8217;\u00e9chelonnement des \u00e9ch\u00e9ances peut \u00eatre un excellent point de d\u00e9part.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette strat\u00e9gie signifie simplement que vous acqu\u00e9rez plusieurs obligations, chacune avec sa propre p\u00e9riode de maturit\u00e9, qu&#8217;elle soit longue ou courte. Lorsqu&#8217;une obligation arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance, vous en recueillez les rendements et les utilisez pour acheter un autre titre ayant une \u00e9ch\u00e9ance plus longue. De cette mani\u00e8re, vous disposez d&#8217;un flux de revenus r\u00e9gulier tout en \u00e9tant capable de r\u00e9sister aux \u00e9ventuelles variations de valeur des autres titres de votre portefeuille,<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-l-echange\">L\u2019\u00e9change<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette strat\u00e9gie est similaire \u00e0 la strat\u00e9gie d&#8217;\u00e9chelonnement des \u00e9ch\u00e9ances, sauf qu&#8217;elle consiste \u00e0 tirer parti des d\u00e9ductions fiscales. Dans le cadre de l&#8217;\u00e9change, vous vendez des titres du Tr\u00e9sor qui ne sont pas susceptibles de se redresser et vous obtenez une d\u00e9duction fiscale pour la perte subie. Vous utiliserez ensuite le produit de la vente pour acheter des titres ayant une forte probabilit\u00e9 d&#8217;\u00eatre rentables.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il s&#8217;agit essentiellement de r\u00e9duire vos pertes et d&#8217;investir dans des actifs plus solides afin de maximiser vos rendements et de couvrir votre portefeuille. Cette strat\u00e9gie est \u00e9videmment plus adapt\u00e9e aux investisseurs exp\u00e9riment\u00e9s pouvant se permettre de prendre plus de risques et pouvant absorber des pertes potentielles \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-comment-trader-les-derives-de-taux-d-interet\"><strong>Comment trader les d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Comme les <strong>titres du Tr\u00e9sor<\/strong> et les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat vont souvent de pair, il est important d&#8217;avoir une id\u00e9e des d\u00e9riv\u00e9s de taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat et de leur fonctionnement. Les d\u00e9riv\u00e9s de taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat sont des instruments financiers dont la valeur est d\u00e9riv\u00e9e des fluctuations d&#8217;un taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat. Ici, l&#8217;actif sous-jacent est li\u00e9 \u00e0 votre droit d&#8217;effectuer ou de recevoir des paiements \u00e0 un taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat donn\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les investisseurs utilisent les d\u00e9riv\u00e9s de taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat comme couverture contre les retomb\u00e9es potentielles des variations des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat du march\u00e9. Leur autre utilisation est de sp\u00e9culer sur l&#8217;orientation des changements de taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat \u00e0 l&#8217;avenir. Il y aura toujours une certaine forme de risque dans le trading de titres produisant des int\u00e9r\u00eats. En effet, toute variation du taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat peut avoir un impact sur sa valeur.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les options, les contrats \u00e0 terme, les plafonds et m\u00eame les contrats d&#8217;\u00e9change sont des exemples d&#8217;instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-contrats-a-terme-sur-taux-d-interet\">Les contrats \u00e0 terme sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans le cas des contrats \u00e0 terme sur taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat, l&#8217;acheteur et le vendeur du contrat s&#8217;engagent \u00e0 fournir la propri\u00e9t\u00e9 d&#8217;un titre du Tr\u00e9sor sp\u00e9cifi\u00e9 \u00e0 une date ult\u00e9rieure. Cela leur permet de bloquer le prix du titre maintenant et de se prot\u00e9ger contre les variations des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-echanges-de-taux-d-interet\">Les \u00e9changes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il s&#8217;agit du type de d\u00e9riv\u00e9 de taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat le plus courant et implique deux parties. La premi\u00e8re partie effectue des paiements d&#8217;int\u00e9r\u00eats bas\u00e9s sur un taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat fixe et re\u00e7oit des paiements d&#8217;int\u00e9r\u00eats bas\u00e9s sur un taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat variable. L&#8217;autre partie fait le contraire. Elle re\u00e7oit des paiements bas\u00e9s sur des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat fixes et effectue des paiements bas\u00e9s sur des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat variables. Les valeurs du capital sont les m\u00eames. De cette mani\u00e8re, la premi\u00e8re partie peut limiter son exposition au risque lorsque les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 augmentent car elle recevra plus d&#8217;int\u00e9r\u00eats. En revanche, l&#8217;autre partie b\u00e9n\u00e9ficie d&#8217;une baisse des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat et doit donc payer moins d&#8217;int\u00e9r\u00eats.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-la-swaption\">La swaption<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Comme son nom l&#8217;indique, il s&#8217;agit \u00e0 la fois d&#8217;une option et d&#8217;un \u00e9change (swap) ; deux d\u00e9riv\u00e9s dans un seul instrument. Le principe est assez simple : une option donne \u00e0 l&#8217;acheteur le droit de conclure un \u00e9change \u00e0 une date future donn\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Avec une swaption, le contrat est bas\u00e9 sur un \u00e9change de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et non sur un titre sous-jacent. Si l\u2019acheteur choisit d\u2019avoir recours \u00e0 l\u2019option, les conditions d\u2019\u00e9change pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9es du contrat s\u2019activent.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il existe deux types de swaptions, dont les swaptions payeurs et receveurs. Une swaption payeur conf\u00e8re \u00e0 l&#8217;acheteur le droit d\u2019avoir recours \u00e0 l&#8217;option et de payer un taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat fixe et de recevoir un taux variable. Une swaption receveur constitue l&#8217;inverse, l&#8217;acheteur a le droit de payer un taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat variable et de recevoir un taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat fixe.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-conclusion\"><strong>Conclusion<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Les titres du Tr\u00e9sor<\/strong> existent depuis un certain temps d\u00e9j\u00e0 et repr\u00e9sentent m\u00eame une part consid\u00e9rable des march\u00e9s obligataires nationaux et mondiaux. Comme pour toute forme d&#8217;investissement, assurez-vous de faire preuve d&#8217;une diligence raisonnable avant de vous lancer dans la transaction. Vous pouvez visiter le site web du <a href=\"https:\/\/www.treasurydirect.gov\/\">Tr\u00e9sor am\u00e9ricain<\/a> pour en savoir plus sur les titres du Tr\u00e9sor et sur ceux correspondant le mieux \u00e0 vos objectifs d&#8217;investissement.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Lorsqu&#8217;il s&#8217;agit d&#8217;investissements \u00e0 faible risque, rien ne rime mieux avec prudence que les titres du Tr\u00e9sor. De nombreux investisseurs se tournent vers ces instruments pour pr\u00e9server leur capital en p\u00e9riode de turbulences sur d\u2019autres march\u00e9s financiers. 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