{"id":26360,"date":"2022-07-06T08:00:00","date_gmt":"2022-07-06T12:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/?p=26360"},"modified":"2023-09-08T15:48:36","modified_gmt":"2023-09-08T19:48:36","slug":"guide-du-spread-papillon","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/fr\/guide-du-spread-papillon\/","title":{"rendered":"Guide du spread papillon &#8211; Sa description et plus encore"},"content":{"rendered":"\n<p>\u00c0 un moment ou \u00e0 un autre, on rencontrera probablement le terme de spread papillon. Il s&#8217;agit d&#8217;une strat\u00e9gie populaire aupr\u00e8s de nombreux traders, mais pourquoi ? Une position papillon courte, ou une position papillon longue, peut \u00eatre extr\u00eamement utile pour cr\u00e9er des sc\u00e9narios avec un risque\/r\u00e9compense plafonn\u00e9. Ensuite, en fonction de la structure de la position, on peut maximiser les rendements dans n&#8217;importe quelle condition de march\u00e9. En combinant des options d&#8217;achat et de vente \u00e0 diff\u00e9rents prix d&#8217;exercice, on peut potentiellement tirer parti de la volatilit\u00e9 et de la stagnation des march\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n\n\n<div class=\"earn2-ads_pt1_desktop\" id=\"earn2-1387885888\"><div id=\"earn2-2330160191\" style=\"margin-left: auto;margin-right: auto;text-align: center;\"><a href=\"https:\/\/www.earn2trade.com\/trader-career-path?a_pid=E2TLLC&#038;chan=code330&#038;utm_source=Affiliate_track&#038;utm_medium=Top_Banner&#038;utm_campaign=Affiliate_blog&#038;utm_id=TCP_English\" target=\"_blank\" aria-label=\"910x300_earn2trade_ad\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN.png\" alt=\"910x300_earn2trade_ad\"  srcset=\"https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN.png 910w, https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN-300x99.png 300w, https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN-150x49.png 150w, https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN-768x253.png 768w, https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/910x300-Dark-II_EN-770x254.png 770w\" sizes=\"(max-width: 910px) 100vw, 910px\" class=\"no-lazyload\" width=\"910\" height=\"300\"  style=\"display: inline-block;\" \/><\/a><\/div><\/div><h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Qu\u2019est-ce qu\u2019un spread papillon ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Tout d&#8217;abord, le terme de spread papillon fait r\u00e9f\u00e9rence au dos et aux ailes d&#8217;un papillon lorsqu&#8217;elles sont compl\u00e8tement ouvertes. En termes d&#8217;investissement, le dos est le prix actuel de l&#8217;actif. Parall\u00e8lement, la taille de chaque aile repr\u00e9sente la zone de risque et de r\u00e9compense fixe. Par cons\u00e9quent, un spread papillon utilisera trois prix d&#8217;exercice diff\u00e9rents : le prix inf\u00e9rieur, le prix actuel et un prix sup\u00e9rieur.<\/p>\n\n\n\n<p>Lorsque l\u2019on vend un contrat d&#8217;options, on re\u00e7oit une commission pour permettre \u00e0 quelqu&#8217;un d&#8217;acheter (call) ou de vendre (put) un actif \u00e0 un prix fixe pendant une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e. Lorsque l\u2019on ach\u00e8te une option, on paye pour avoir la possibilit\u00e9 d&#8217;acheter (call) ou de vendre (put) un actif \u00e0 un prix fixe pendant une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e. Par exemple, une strat\u00e9gie de spread papillon implique quatre options. Il peut s&#8217;agir de quatre options d&#8217;achat, de quatre options de vente ou d&#8217;un m\u00e9lange des deux.<\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed-youtube wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"lyte-wrapper\" title=\"What is The Butterfly Spread and How Does It Work?\" style=\"width:853px;max-width:100%;margin:5px auto;\"><div class=\"lyMe\" id=\"WYL_3FW7KR8XK8U\" itemprop=\"video\" itemscope itemtype=\"https:\/\/schema.org\/VideoObject\"><div><meta itemprop=\"thumbnailUrl\" content=\"https:\/\/i.ytimg.com\/vi\/3FW7KR8XK8U\/hqdefault.jpg\" \/><meta itemprop=\"embedURL\" content=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/3FW7KR8XK8U\" \/><meta itemprop=\"duration\" content=\"PT13M32S\" \/><meta itemprop=\"uploadDate\" content=\"2021-07-14T17:01:10Z\" \/><\/div><meta itemprop=\"accessibilityFeature\" content=\"captions\" \/><div id=\"lyte_3FW7KR8XK8U\" data-src=\"https:\/\/i.ytimg.com\/vi\/3FW7KR8XK8U\/hqdefault.jpg\" class=\"pL\"><div class=\"tC\"><div class=\"tT\" itemprop=\"name\">What is The Butterfly Spread and How Does It Work?<\/div><\/div><div class=\"play\"><\/div><div class=\"ctrl\"><div class=\"Lctrl\"><\/div><div class=\"Rctrl\"><\/div><\/div><\/div><noscript><a href=\"https:\/\/youtu.be\/3FW7KR8XK8U\" rel=\"nofollow\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i.ytimg.com\/vi\/3FW7KR8XK8U\/0.jpg\" alt=\"What is The Butterfly Spread and How Does It Work?\" width=\"853\" height=\"460\" \/><br \/>Lire cette vid\u00e9o sur YouTube<\/a><\/noscript><meta itemprop=\"description\" content=\"Firstly, the term butterfly spread relates to the spine and the wings of a butterfly when fully open. In investment terms, the spine is the current asset price. Meanwhile, the size of each wing is the area of fixed risk and reward. Therefore, a butterfly spread will use three different strike prices: The lower price, current price, and a higher price. When writing an option contract, you will receive a commission to allow someone to buy (call) or sell (put) an asset at a fixed price over a fixed period. When acquiring an option, you will pay for the opportunity to buy (call) or sell (put) an asset at a fixed price over a fixed period. For example, a butterfly spread strategy involves four options. These could be four call options, four put options, or a mixture of the two. 0:00 Music Intro 0:10 Intro 0:57 Disclaimer 1:11 Butterfly Spread 2:29 Liquidity matters 4:46 Butterfly Spread Types 8:34 Volatility Matters 9:38 Simplifying the spread 10:39 Continued 11:45 Final thoughts GUARANTEED FUNDING FOR YOU TO START AS A PROFESSIONAL TRADER - \ud83d\udcaa Earn Guaranteed Funding With Earn2Trade By Passing The Test! \ud83d\udcb0 Get Ready for The Gauntlet Mini\u2122 challenge, our intraday futures trading exam, and receive a guaranteed job to work at our prop firm partner! 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Les indices d&#8217;investissement tels que les <a href=\"http:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/fr\/contrats-e-mini-sp-500\/\">contrats \u00e0 terme (Futures) E-Mini S&amp;P 500<\/a> sont incroyablement liquides et souvent volatils. Cependant, ils offrent l&#8217;occasion parfaite de cr\u00e9er plusieurs spreads papillon. Plus le march\u00e9 sous-jacent est liquide :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Plus le risque que le march\u00e9 \u00e9value mal les actifs est faible<\/li>\n\n\n\n<li>Plus la possibilit\u00e9 de traiter des contrats de grande taille est grande<\/li>\n\n\n\n<li>Moins il y a de restrictions, m\u00eame dans les march\u00e9s \u00e0 \u00e9volution rapide<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Tous les types de spreads papillon prennent en compte la valeur intrins\u00e8que et la valeur temporelle d\u2019une option. Par exemple :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Prix d\u2019actif :<\/strong> 60 $<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Prix d\u2019exercice de l\u2019option d\u2019achat :<\/strong> 50 $<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Prix de l\u2019option d\u2019achat de trois mois :<\/strong> 15 $<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\u00c0 l\u2019achat, le prix de l\u2019option d\u2019achat consiste en :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La valeur intrins\u00e8que de 10 $ (la diff\u00e9rence entre le prix d&#8217;achat et le prix de l\u2019actif)<\/li>\n\n\n\n<li>La valeur temporelle de 5 $ (par rapport au d\u00e9lai de l\u2019option de trois mois)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Supposons donc que le prix soit de 60 $ \u00e0 l&#8217;\u00e9ch\u00e9ance dans ce sc\u00e9nario. L&#8217;option d&#8217;achat vaudrait 10 $ car la valeur temporelle se serait \u00e9rod\u00e9e. Ainsi, en tirant intelligemment parti d&#8217;une combinaison d&#8217;options d&#8217;achat et de vente, de valeur intrins\u00e8que et de valeur temporelle, il est possible de verrouiller des b\u00e9n\u00e9fices potentiellement importants.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Les types de spreads papillon<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Ensuite, on examinera les diff\u00e9rents types de spreads papillon. Enfin, on examinera leur structure et les conditions de march\u00e9 dans lesquelles on pourra maximiser les b\u00e9n\u00e9fices et minimiser les risques.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le spread papillon option d&#8217;achat position acheteur<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Avant d&#8217;examiner cette option plus en d\u00e9tail, il est essentiel de comprendre en quoi consiste ce type de spread. Un spread papillon option d&#8217;achat position acheteur, cherchant \u00e0 profiter d&#8217;une faible volatilit\u00e9, se compose de :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>L&#8217;achat d&#8217;une option d&#8217;achat en jeu (prix d&#8217;exercice inf\u00e9rieur au prix de l&#8217;actif).<\/li>\n\n\n\n<li>La vente de deux options d&#8217;achat au jeu (prix d&#8217;exercice \u00e9gal au prix de l&#8217;actif).<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019achat d\u2019une option d\u2019achat hors-jeu (prix d\u2019exercice sup\u00e9rieur au prix de l\u2019actif)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>On profite de la valeur temporelle des options d&#8217;achat au jeu, que l\u2019on vend pour percevoir un revenu. L&#8217;achat d&#8217;options d&#8217;achat hors-jeu serait une police d&#8217;assurance si le prix de l&#8217;actif augmentait consid\u00e9rablement au cours de la p\u00e9riode. L&#8217;achat de l&#8217;option d&#8217;achat en jeu fournit une couverture pour les options vendues. Cette position cr\u00e9era un d\u00e9bit net.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le spread papillon option d&#8217;achat position vendeur<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Comme nous allons le d\u00e9montrer dans un instant, un spread papillon option d&#8217;achat position vendeur permet d&#8217;augmenter nos rendements en cas de fluctuation significative, \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse. La position elle-m\u00eame se compose de :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La vente d&#8217;une option d&#8217;achat en jeu \u00e0 un prix d&#8217;exercice plus bas<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019achat de deux options d\u2019achat au jeu<\/li>\n\n\n\n<li>La vente d\u2019une option d\u2019achat hors-jeu \u00e0 un prix d\u2019exercice sup\u00e9rieur<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>La cl\u00e9 de cette strat\u00e9gie papillon courte est l&#8217;achat des deux options d&#8217;achat au jeu et la r\u00e9ception du revenu des options vendues, cr\u00e9ant ainsi un cr\u00e9dit net. Si le prix de l&#8217;actif tombe en dessous du prix d&#8217;exercice le plus faible, toutes les options n&#8217;auront aucune valeur \u00e0 l&#8217;expiration, et on prendra le cr\u00e9dit net comme b\u00e9n\u00e9fice. Inversement, si le prix de l&#8217;actif devait d\u00e9passer le prix d&#8217;exercice sup\u00e9rieur, la valeur des deux options d&#8217;achat au jeu couvrirait les deux options vendues et plus. Cette position cr\u00e9erait un cr\u00e9dit net lors de sa mise en place initiale.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le spread papillon achat d\u2019option de vente<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La strat\u00e9gie du spread papillon achat d\u2019option de vente est un moyen de profiter d&#8217;un march\u00e9 relativement stagnant. La composition des quatre contrats d&#8217;options est la suivante :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>L\u2019achat d\u2019une option de vente avec un prix d\u2019exercice inf\u00e9rieur au prix d\u2019actif<\/li>\n\n\n\n<li>La vente de deux options de vente au jeu<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019achat d\u2019une option de vente avec un prix d\u2019exercice sup\u00e9rieur au prix d\u2019actif (en jeu)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Dans ce sc\u00e9nario, on maximiserait nos b\u00e9n\u00e9fices si la valeur de l&#8217;actif est sup\u00e9rieure au prix le plus \u00e9lev\u00e9 de l&#8217;option ou inf\u00e9rieure au prix le plus faible de l&#8217;option \u00e0 l&#8217;expiration. Le pire sc\u00e9nario serait que, sur la p\u00e9riode, le prix ne change pas. Par cons\u00e9quent, les options de vente au jeu seraient sans valeur. L&#8217;option de vente \u00e0 cours inf\u00e9rieur serait \u00e9galement inutile, et il ne sera donc pas n\u00e9cessaire de la racheter pour cl\u00f4turer la position.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le spread papillon option de vente position vendeur<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La strat\u00e9gie de spread papillon option de vente position vendeur est un moyen de profiter de la volatilit\u00e9 importante du march\u00e9. Le syst\u00e8me lui-m\u00eame se compose de :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La vente d\u2019une option de vente hors-jeu<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019achat de deux options de vente au jeu<\/li>\n\n\n\n<li>La vente d\u2019une option de vente en jeu<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Dans ce sc\u00e9nario, vous maximiseriez vos b\u00e9n\u00e9fices si la valeur de l&#8217;actif est sup\u00e9rieure au prix le plus \u00e9lev\u00e9 de l&#8217;option ou inf\u00e9rieure au prix le plus faible de l&#8217;option \u00e0 l&#8217;expiration. Le pire sc\u00e9nario serait que, sur la p\u00e9riode, le prix ne change pas. Par cons\u00e9quent, les options de vente au jeu seraient sans valeur. L&#8217;option de vente \u00e0 cours inf\u00e9rieur serait \u00e9galement inutile, et il ne sera donc pas n\u00e9cessaire de la racheter pour cl\u00f4turer la position.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainsi, la baisse maximale avec une strat\u00e9gie papillon courte serait la diff\u00e9rence entre le prix d&#8217;exercice sup\u00e9rieur et le prix d&#8217;exercice moyen, moins le revenu de l&#8217;option vendue. Il y a donc un cr\u00e9dit net lors de la mise en place d&#8217;un spread papillon option de vente position vendeur.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Comment utiliser le spread papillon dans le trading<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Lorsque l\u2019on observe un spread papillon, il y a deux sujets principaux \u00e0 prendre en consid\u00e9ration en fonction de la fluctuation attendue d\u2019une action ou d\u2019un indice :<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>La volatilit\u00e9 minimale<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Supposons que l\u2019on pense qu&#8217;une action ou un indice conna\u00eetra une volatilit\u00e9 minimale sur une p\u00e9riode donn\u00e9e. Dans ce cas, on peut utiliser des spreads papillon option d&#8217;achat position acheteur et des spreads papillon option de vente position longue pour cr\u00e9er une position. La mise en place de cette strat\u00e9gie aura un co\u00fbt net, mais il s&#8217;agira de notre perte maximale. On pourra calculer le b\u00e9n\u00e9fice potentiel maximum lors de l&#8217;ouverture de la position.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>La volatilit\u00e9 attendue<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Si l\u2019on pr\u00e9voit une volatilit\u00e9 \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse pour une action ou un indice particulier, il peut \u00eatre judicieux d&#8217;envisager un spread papillon d&#8217;options d&#8217;achat \u00e0 d\u00e9couvert ou un spread papillon d&#8217;options de vente \u00e0 d\u00e9couvert. Comme on ach\u00e8te des options d&#8217;achat et de vente au jeu, il n&#8217;y a pas de valeur intrins\u00e8que, mais seulement une valeur temporelle ; ainsi, une fluctuation dans la &#8220;bonne&#8221; direction maximisera nos b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Simplifier les spreads papillon<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La cl\u00e9 du b\u00e9n\u00e9fice ou de la perte sur un spread papillon tourne autour de la valeur intrins\u00e8que d&#8217;une option et de la valeur temporelle. La valeur intrins\u00e8que est l&#8217;\u00e9cart de prix de base entre le prix d&#8217;exercice et le prix r\u00e9el de l&#8217;action\/de l&#8217;indice. Par exemple, si l\u2019on a une option pour acheter le S&amp;P 500 \u00e0 4200 et que l&#8217;option expirait avec l&#8217;indice \u00e0 4300, la valeur intrins\u00e8que serait de 100. Comme l&#8217;option a expir\u00e9, il n&#8217;y a pas de valeur temporelle. Toutefois, si, par exemple, on achetait une option \u00e0 trois mois, \u00e0 l&#8217;achat, le prix comprendrait toute valeur intrins\u00e8que et un \u00e9l\u00e9ment de valeur temporelle (qui s&#8217;\u00e9roderait lentement \u00e0 l&#8217;approche de l&#8217;expiration).<\/p>\n\n\n\n<p>On a tendance \u00e0 constater que les options au jeu sont plus populaires et ont g\u00e9n\u00e9ralement une plus grande valeur temporelle incluse dans le prix de l&#8217;option. Il s&#8217;agit simplement d&#8217;une question d&#8217;offre et de demande : plus la demande est forte, plus le prix de l&#8217;option est \u00e9lev\u00e9. Ainsi, la valeur temporelle est souvent d\u00e9crite comme la prime.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Les options ou les contrats \u00e0 terme ?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Lorsque l&#8217;on cherche \u00e0 trader l&#8217;indice S&amp;P 500, la m\u00e9thode la plus populaire est le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme E-Mini S&amp;P 500. Cependant, il est \u00e9galement possible de trader l&#8217;indice S&amp;P 500 via des options trad\u00e9es sur l&#8217;E-Mini S&amp;P 500. Les march\u00e9s des contrats \u00e0 terme et les march\u00e9s d&#8217;options se tradent tous deux sur des contrats de trois mois, mais il existe une diff\u00e9rence majeure. Avec le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme E-Mini S&amp;P 500, on ne peut acheter ou vendre que le prix des contrats \u00e0 terme sur l&#8217;indice \u00e0 ce moment-l\u00e0. En revanche, ceux qui cherchent \u00e0 r\u00e9aliser des spreads papillon sur le S&amp;P 500 peuvent utiliser le march\u00e9 des options trad\u00e9es E-Mini S&amp;P 500.<\/p>\n\n\n\n<p>Le march\u00e9 des options tradables E-Mini S&amp;P 500 offre un \u00e9ventail de prix d&#8217;exercice hors-jeu, au jeu et en jeu. Par cons\u00e9quent, et gr\u00e2ce \u00e0 l&#8217;\u00e9norme liquidit\u00e9 que ce march\u00e9 attire, on peut cr\u00e9er nos propres spreads papillon bas\u00e9s sur l&#8217;indice S&amp;P 500.<\/p>\n\n\n\n<p>Les prix des contrats \u00e0 terme E-Mini S&amp;P 500 \u00e9voluent constamment en tandem avec l&#8217;indice S&amp;P 500. Malheureusement, il est impossible de cr\u00e9er le type de spreads papillon dont nous avons parl\u00e9 dans cet article en utilisant le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme. Cependant, de nombreuses personnes cr\u00e9ent un autre type de spread permettant d&#8217;acheter\/vendre un contrat \u00e0 terme \u00e0 court terme pour permettre de contrebalancer cela en achetant\/vendant un contrat \u00e0 terme \u00e0 plus long terme.<\/p>\n\n\n\n<p>Ce type de spread implique des contrats avec des mois d&#8217;expiration diff\u00e9rents. C&#8217;est pourquoi il est plus souvent appel\u00e9 &#8220;spread calendaire&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>En conclusion, la seule fa\u00e7on d&#8217;entreprendre un spread papillon est d&#8217;utiliser le march\u00e9 des options trad\u00e9es sur le S&amp;P 500 E-Mini. Cela nous permet de choisir des options en jeu, au jeu et hors-jeu, en prenant le contr\u00f4le de nos gains\/pertes maximales.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-des-exemples-d-utilisation-du-spread-papillon\"><strong>Des exemples d\u2019utilisation du spread papillon<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Nous allons maintenant examiner quelques exemples de spreads papillon bas\u00e9s sur la soci\u00e9t\u00e9 ABC, dont la valeur est actuellement de 100 $. Dans ce cas,<\/strong> nous utiliserons un prix d&#8217;exercice inf\u00e9rieur de 95 $, un prix d&#8217;exercice au jeu de 100 $ et un prix d&#8217;exercice sup\u00e9rieur de 105 $.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-spread-papillon-option-d-achat-position-acheteur\"><strong>Spread papillon option d&#8217;achat position acheteur<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Voici le r\u00e9sum\u00e9 du trading lors de la mise en place d&#8217;un spread papillon option d\u2019achat position acheteur. On ach\u00e8te une option d&#8217;achat en jeu et une option d&#8217;achat hors-jeu tout en vendant deux options d&#8217;achat au jeu.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table class=\"table-design-1\"><tbody><tr><td><strong>Achat\/vente<\/strong><\/td><td><strong>Contrats<\/strong><\/td><td><strong>S\u00e9ries<\/strong><\/td><td><strong>Prix<\/strong><\/td><td><strong>Co\u00fbt<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Achat<\/td><td>1<\/td><td>Achat ABC 95<\/td><td>6,40 $<\/td><td>(6,40 $)<\/td><\/tr><tr><td>Vente<\/td><td>2<\/td><td>Achat ABC 100<\/td><td>3,30 $<\/td><td>6,60 $<\/td><\/tr><tr><td>Achat<\/td><td>1<\/td><td>Achat ABC 105<\/td><td>1,45 $<\/td><td>(1,45 $)<\/td><\/tr><tr><td><\/td><td><\/td><td><\/td><td>Co\u00fbt net<\/td><td>(1,25 $)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Nous allons maintenant examiner l&#8217;impact de la position \u00e0 l&#8217;expiration. Prenons plusieurs prix diff\u00e9rents. Comme on peut le voir, le pire sc\u00e9nario est une perte de 1,25 $. Le meilleur sc\u00e9nario est un b\u00e9n\u00e9fice de 3,75 $.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-regular\"><table class=\"table-design-1\"><tbody><tr><td><strong>Prix \u00e0 l\u2019expiration<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option d\u2019achat 95<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes<\/strong> <strong>option d\u2019achat 100<\/strong><\/td><td><strong><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes<\/strong><\/strong> <strong>option d\u2019achat 105<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/pertes nettes<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>110<\/td><td>8,60 $<\/td><td>(13,40 $)<\/td><td>3,55 $<\/td><td>(1,25 $)<\/td><\/tr><tr><td>105<\/td><td>3,60 $<\/td><td>(3,40 $)<\/td><td>(1,45 $)<\/td><td>(1,25 $)<\/td><\/tr><tr><td>100<\/td><td>(1,40 $)<\/td><td>6,60 $<\/td><td>(1,45 $)<\/td><td>3,75 $<\/td><\/tr><tr><td>95<\/td><td>(6,40 $)<\/td><td>6,60 $<\/td><td>(1,45 $)<\/td><td>(1,25 $)<\/td><\/tr><tr><td>90<\/td><td>(6,40 $)<\/td><td>6,60 $<\/td><td>(1,45 $)<\/td><td>(1,25 $)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-spread-papillon-option-d-achat-position-vendeur\"><strong>Spread papillon option d&#8217;achat position vendeur<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Il s&#8217;agit d&#8217;un spread papillon option d\u2019achat position vendeur, consistant \u00e0 vendre une option d&#8217;achat en jeu et une option d&#8217;achat hors-jeu tout en achetant deux options d&#8217;achat au jeu .<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table class=\"table-design-1\"><tbody><tr><td><strong>Achat\/Vente<\/strong><\/td><td><strong>Contrats<\/strong><\/td><td><strong>S\u00e9ries<\/strong><\/td><td><strong>Prix<\/strong><\/td><td><strong>Co\u00fbt<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Vente<\/td><td>1<\/td><td>Achat ABC 95<\/td><td>6,40 $<\/td><td>6,40 $<\/td><\/tr><tr><td>Achat<\/td><td>2<\/td><td>Achat ABC 100<\/td><td>3,30 $<\/td><td>(6,60 $)<\/td><\/tr><tr><td>Vente<\/td><td>1<\/td><td>Achat ABC 105<\/td><td>1,45 $<\/td><td>1,45 $<\/td><\/tr><tr><td><\/td><td><\/td><td><\/td><td>Revenus nets<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Il s&#8217;agit de l\u2019\u00e9ventail de r\u00e9sultats tenant compte d&#8217;un prix d&#8217;expiration compris entre 90 et 110 $. Le gain maximal est de 1,25 $ tandis que la perte maximale est de 3,75 $.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table class=\"table-design-1\"><tbody><tr><td><strong>Prix \u00e0 l\u2019expiration<\/strong><\/td><td><strong><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option d\u2019achat 95<\/strong><\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option d\u2019achat 100<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option d\u2019achat 105<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/pertes nettes<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>110<\/td><td>(8,60 $)<\/td><td>13,40 $<\/td><td>(3,55 $)<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><tr><td>105<\/td><td>(3,60 $)<\/td><td>3,40 $<\/td><td>1,45 $<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><tr><td>100<\/td><td>1,40 $<\/td><td>(6,60 $)<\/td><td>1,45 $<\/td><td>(3,75 $)<\/td><\/tr><tr><td>95<\/td><td>6,40 $<\/td><td>(6,60 $)<\/td><td>1,45 $<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><tr><td>90<\/td><td>6,40 $<\/td><td>(6,60 $)<\/td><td>1,45 $<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong><em>Spread papillon option de vente position acheteur<\/em><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Lorsque l\u2019on met en place un spread papillon option de vente position longue, on ach\u00e8tera une option de vente en jeu et une option de vente hors-jeu tout en vendant deux options de vente au jeu.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table class=\"table-design-1\"><tbody><tr><td><strong>Achat\/Vente<\/strong><\/td><td><strong>Contrats<\/strong><\/td><td><strong>S\u00e9ries<\/strong><\/td><td><strong>Prix<\/strong><\/td><td><strong>Co\u00fbt<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Achat<\/td><td>1<\/td><td>Vente ABC 95<\/td><td>1,45 $<\/td><td>(1,45 $)<\/td><\/tr><tr><td>Vente<\/td><td>2<\/td><td>Vente ABC 100<\/td><td>3,30 $<\/td><td>6,60 $<\/td><\/tr><tr><td>Achat<\/td><td>1<\/td><td>Vente ABC 105<\/td><td>6,40 $<\/td><td>(6,40 $)<\/td><\/tr><tr><td><\/td><td><\/td><td><\/td><td>Co\u00fbts nets<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>L\u2019\u00e9ventail de r\u00e9sultats pour un spread papillon option de vente position acheteur, en tenant compte d&#8217;un prix compris entre 90 et 110 $ \u00e0 l&#8217;expiration, est le suivant.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table class=\"table-design-1\"><tbody><tr><td><strong>Prix \u00e0 l\u2019expiration<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option de vente 95<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option de vente 100<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option de vente 105<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/pertes nettes<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>110<\/td><td>(1,45 $)<\/td><td>6,60 $<\/td><td>(6,40 $)<\/td><td>(1,25 $)<\/td><\/tr><tr><td>105<\/td><td>(1,45 $)<\/td><td>6,60 $<\/td><td>(6,40 $)<\/td><td>(1,25 $)<\/td><\/tr><tr><td>100<\/td><td>(1,45 $)<\/td><td>6,60 $<\/td><td>(1,40 $)<\/td><td>3,75 $<\/td><\/tr><tr><td>95<\/td><td>(1,45 $)<\/td><td>(3,40 $)<\/td><td>3,60 $<\/td><td>(1,25 $)<\/td><\/tr><tr><td>90<\/td><td>3,55 $<\/td><td>(13,40 $)<\/td><td>8,60 $<\/td><td>(1,25 $)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong><em>Spread papillon option de vente position vendeur<\/em><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Un spread papillon option de vente position vendeur nous verra vendre une option de vente en jeu et une option de vente hors-jeu tout en achetant deux options de vente au jeu.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table class=\"table-design-1\"><tbody><tr><td><strong>Achat\/Vente<\/strong><\/td><td><strong>Contrats<\/strong><\/td><td><strong>S\u00e9ries<\/strong><\/td><td><strong>Prix<\/strong><\/td><td><strong>Co\u00fbt<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Vente<\/td><td>1<\/td><td>Vente ABC 95<\/td><td>1,45 $<\/td><td>1,45 $<\/td><\/tr><tr><td>Achat<\/td><td>2<\/td><td>Vente ABC 100<\/td><td>3,30 $<\/td><td>(6,60 $)<\/td><\/tr><tr><td>Vente<\/td><td>1<\/td><td>Vente ABC 105<\/td><td>6,40 $<\/td><td>6,40 $<\/td><\/tr><tr><td><\/td><td><\/td><td><\/td><td>Revenus nets<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Avec un \u00e9ventail de prix d&#8217;expiration compris entre 90 et 110 $, on peut constater que le b\u00e9n\u00e9fice maximum est de 1,25 $ tandis que la perte maximale est de 3,75 $.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table class=\"table-design-1\"><tbody><tr><td><strong>Prix \u00e0 l\u2019expiration<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option de vente 95<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option de vente 100<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/Pertes option de vente 105<\/strong><\/td><td><strong>B\u00e9n\u00e9fices\/pertes nettes<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>110<\/td><td>1,45 $<\/td><td>(6,60 $)<\/td><td>6,40 $<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><tr><td>105<\/td><td>1,45 $<\/td><td>(6,60 $)<\/td><td>6,40 $<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><tr><td>100<\/td><td>1,45 $<\/td><td>(6,60 $)<\/td><td>1,40 $<\/td><td>(3,75 $)<\/td><\/tr><tr><td>95<\/td><td>1,45 $<\/td><td>3,40 $<\/td><td>(3,60 $)<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><tr><td>90<\/td><td>(3,55 $)<\/td><td>13,40 $<\/td><td>(8,60 $)<\/td><td>1,25 $<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>\u00c9videmment, ces chiffres sont relativement faibles. Cependant, ils nous donnent une id\u00e9e des pertes et des gains potentiels plafonn\u00e9s que l\u2019on peut cr\u00e9er en utilisant des strat\u00e9gies de spreads papillon. Bien s\u00fbr, l&#8217;augmentation du nombre de contrats aura un impact sur le gain et la perte potentiels. Mais, inversement, ils seront toujours plafonn\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le rapport risque\/r\u00e9compense du spread papillon<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>La cl\u00e9 d&#8217;un spread papillon est que les pertes et les gains sont plafonn\u00e9s lorsque l\u2019on ouvre la position. On doit ouvrir les quatre contrats simultan\u00e9ment et fermer les contrats en m\u00eame temps pour maintenir ce contr\u00f4le.<\/p>\n\n\n\n<p>Les strat\u00e9gies papillon d&#8217;option d&#8217;achat position acheteur et d\u2019option de vente position acheteur profitent de l&#8217;absence de fluctuation et de la r\u00e9ception de la valeur temporelle sur les options au jeu. Ces types d&#8217;options de spread papillon sont utiles pour les march\u00e9s qui \u00e9voluent lat\u00e9ralement ou pour les actions qui ont peut-\u00eatre r\u00e9cemment publi\u00e9 leurs r\u00e9sultats et pour lesquelles peu ou pas de nouvelles sont attendues \u00e0 court terme. Par cons\u00e9quent, on peut souvent voir des investisseurs, en particulier des traders, sortir des actions juste avant ou juste apr\u00e8s les r\u00e9sultats.<\/p>\n\n\n\n<p>Les strat\u00e9gies papillon option d&#8217;achat position vendeur et option de vente position vendeur tentent de miser sur un certain degr\u00e9 de volatilit\u00e9 \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse. L&#8217;achat d&#8217;options au jeu est relativement bon march\u00e9. En m\u00eame temps, la vente d&#8217;une option en jeu cr\u00e9e un certain revenu. Les strat\u00e9gies papillon courtes sont utiles lorsqu&#8217;un march\u00e9 ou une action particuli\u00e8re a atteint des sommets insoutenables sans flux de nouvelles suppl\u00e9mentaires. Si de nouvelles informations arrivent, le prix peut augmenter. Dans le m\u00eame temps, l&#8217;absence de nouvelles suppl\u00e9mentaires pourrait entra\u00eener une prise de b\u00e9n\u00e9fices. Dans tous les cas, il y a de fortes chances que la volatilit\u00e9 soit pr\u00e9sente \u00e0 court ou moyen terme.<\/p>\n\n\n\n<p>Le rendement potentiel d\u00e9pendra des prix des options sous-jacentes, qui tiendront compte de la valeur intrins\u00e8que et de la valeur temporelle. Comme les s\u00e9ries d&#8217;options au jeu ont tendance \u00e0 \u00eatre plus actives, la valeur temporelle est souvent sup\u00e9rieure \u00e0 celle des options hors-jeu. Toutefois, comme on le verra dans les exemples ci-dessus, il est assez facile de calculer le rapport risque\/rendement de toute strat\u00e9gie de spread papillon.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Conclusion<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Lorsque l&#8217;on examine les bases de toute strat\u00e9gie de spread papillon, qu&#8217;il s&#8217;agisse d&#8217;un papillon court ou d&#8217;un papillon long, la cl\u00e9 est d&#8217;utiliser la valeur intrins\u00e8que et temporelle des prix des options. Le fait que l\u2019on prenne \u00e9galement des positions en tant qu&#8217;assurance peut limiter \u00e0 la fois la hausse et la baisse. Dans ce cas, chercher \u00e0 prot\u00e9ger votre portefeuille tout en maximisant les fluctuations du march\u00e9 \u00e0 court et moyen terme peut \u00eatre un moyen utile de cr\u00e9er un revenu suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00c0 un moment ou \u00e0 un autre, on rencontrera probablement le terme de spread papillon. Il s&#8217;agit d&#8217;une strat\u00e9gie populaire aupr\u00e8s de nombreux traders, mais pourquoi ? Une position papillon courte, ou une position papillon longue, peut \u00eatre extr\u00eamement utile pour cr\u00e9er des sc\u00e9narios avec un risque\/r\u00e9compense plafonn\u00e9. 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