{"id":27397,"date":"2021-08-11T10:04:01","date_gmt":"2021-08-11T14:04:01","guid":{"rendered":"http:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/?p=27397"},"modified":"2023-09-08T14:56:20","modified_gmt":"2023-09-08T18:56:20","slug":"jour-des-quatre-sorcieres","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aky.pbv.mybluehost.me\/fr\/jour-des-quatre-sorcieres\/","title":{"rendered":"Qu\u2019est-ce que le jour des quatre sorci\u00e8res et comment fonctionne-t-il ?"},"content":{"rendered":"\n

Ceux qui n’ont pas entendu parler du jour des quatre sorci\u00e8res<\/strong> se demandent probablement ce qui peut \u00eatre si effrayant sur les march\u00e9s financiers pour \u00eatre d\u00e9sign\u00e9 par une combinaison de mots aussi peu conventionnelle. Peu importe que l’on parle des quatre sorci\u00e8res, du jour des quatre sorci\u00e8res ou de l’heure des quatre sorci\u00e8res, au final, tout se r\u00e9sume \u00e0 une seule chose \u2013 un jour d’activit\u00e9 de trading accrue et souvent de forte volatilit\u00e9. Ce guide explore le sujet du jour des quatre sorci\u00e8res. Nous d\u00e9couvrirons ce que cela signifie pour les investisseurs et le march\u00e9 dans son ensemble. En sachant cela, vous serez mieux pr\u00e9par\u00e9 lorsque vous traderez.<\/p>\n\n\n\n\n\n

\"910x300_earn2trade_ad\"<\/a><\/div><\/div>

Qu\u2019est-ce que le jour des quatre sorci\u00e8res ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Le jour des quatre sorci\u00e8res est un terme pour d\u00e9crire les jours de l’ann\u00e9e o\u00f9 les contrats \u00e0 terme (Futures) sur actions simples, les options sur actions simples, les contrats \u00e0 terme sur indices boursiers et les options sur indices boursiers expirent.<\/p>\n\n\n\n

Le plus important est l’\u00e9chelle \u00e0 laquelle cela se produit. Les quatre classes d’actifs expirent simultan\u00e9ment une fois par trimestre. Les jours sp\u00e9cifiques sont le troisi\u00e8me vendredi des mois de mars, juin, septembre et d\u00e9cembre \u00e0 la cl\u00f4ture du march\u00e9 (16h EST). Par cons\u00e9quent, des contrats d\u2019une valeur de centaines de milliards de dollars expirent simultan\u00e9ment le m\u00eame jour.<\/p>\n\n\n\n

Le nom de cet \u00e9v\u00e9nement important du march\u00e9 provient d’un mythe folklorique plusieurs fois centenaire selon lequel des \u00eatres surnaturels commencent \u00e0 parcourir la terre et \u00e0 semer le chaos et la destruction apr\u00e8s l’heure fatidique de minuit. Toute personne ayant le malheur de les rencontrer est r\u00e9put\u00e9e souffrir de malchance.<\/p>\n\n\n\n

Maintenant que vous savez ce qu’est le jour des quatre sorci\u00e8res et d’o\u00f9 vient son nom, vous pouvez en conclure son effet sur le march\u00e9. Des ann\u00e9es d’histoire du march\u00e9 ont montr\u00e9 que les jours des quatre sorci\u00e8res pouvaient conduire \u00e0 une augmentation substantielle de la volatilit\u00e9 et (rarement) \u00e0 un bouleversement du march\u00e9. Bien que ce ne soit pas toujours le cas, il est essentiel d’\u00eatre conscient que les march\u00e9s peuvent \u00eatre instables autour de ces dates particuli\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n

Le jour des quatre sorci\u00e8res est le plus important de tous les \u00e9v\u00e9nements \u201censorcelants\u201d. La liste compl\u00e8te inclut aussi le jour des deux sorci\u00e8res (quand deux des classes d\u2019actifs expirent en m\u00eame temps) et le jour des trois sorci\u00e8res (quand trois des quatre march\u00e9s expirent en m\u00eame temps).<\/p>\n\n\n\n

Quel est l\u2019effet du jour des quatre sorci\u00e8res sur le march\u00e9 ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Pour de nombreux investisseurs, notamment les d\u00e9butants, apprendre comment fonctionne la dynamique du march\u00e9 est un processus compliqu\u00e9 pouvant \u00eatre difficile \u00e0 appr\u00e9hender. Cependant, il existe quelques principes de base dont vous devez vous souvenir pour \u00eatre mieux pr\u00e9par\u00e9 lors des jours des quatre sorci\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n

L’effet le plus significatif du jour des quatre sorci\u00e8res sur le march\u00e9 est l’augmentation du volume de trading autour de cette p\u00e9riode particuli\u00e8re. La raison en est que de nombreux acteurs du march\u00e9 sont confront\u00e9s au besoin urgent de g\u00e9rer leurs positions ouvertes.<\/p>\n\n\n\n

Certains pourraient compenser les contrats \u00e0 terme et les contrats d’options existants qui sont rentables au prix du march\u00e9 en vigueur. De cette fa\u00e7on, ils peuvent r\u00e9gler leur perte ou leur gain \u00e0 partir des prix d’achat et de vente. D’autres pourraient choisir de prolonger le contrat (de le reconduire) en compensant la transaction existante et en enregistrant simultan\u00e9ment une nouvelle option ou un nouveau contrat \u00e0 terme \u00e0 r\u00e9gler \u00e0 l\u2019avenir.<\/p>\n\n\n\n

Tous ces mouvements du march\u00e9 entra\u00eenent g\u00e9n\u00e9ralement une augmentation de l’activit\u00e9 de trading. Vous trouverez ci-dessous une estimation de la valeur moyenne trad\u00e9e les jours des quatre sorci\u00e8res et standards de 2015 \u00e0 2020 sur le Nasdaq.<\/p>\n\n\n

\n
\"Effect<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

<\/a>La plupart des traders consid\u00e8rent g\u00e9n\u00e9ralement l’important volume de trading comme le signe d’un environnement de march\u00e9 sain. Cependant, il pourrait y avoir des situations o\u00f9 cela conduit \u00e0 des anomalies de prix. Par exemple, lorsque la liquidit\u00e9 du trading est \u00e9lev\u00e9e, il peut \u00eatre difficile de d\u00e9terminer si l’\u00e9volution du cours d’une action est due \u00e0 l’expiration d’une option ou \u00e0 un changement des fondamentaux de l’entreprise.<\/p>\n\n\n\n

Les pics de volatilit\u00e9<\/h3>\n\n\n\n

En fonction de la dynamique d’achat et de vente et des positions en vigueur, le march\u00e9 peut conna\u00eetre une volatilit\u00e9 accrue. L’ampleur de celle-ci d\u00e9pend de plusieurs facteurs. Le premier est le nombre de traders qui voudront compenser leurs contrats. Le second est la mani\u00e8re dont ils veulent le faire. Par exemple, la condition dite “long-gamma” o\u00f9 les traders d’options vont \u00e0 l’encontre de la tendance au lieu de couvrir leurs positions. Enfin, cela inclut les \u00e9v\u00e9nements pr\u00e9c\u00e9dant le jour des quatre sorci\u00e8res, et plus encore.<\/p>\n\n\n\n

Toutefois, gardez \u00e0 l\u2019esprit que les instabilit\u00e9s de prix sont g\u00e9n\u00e9ralement intrajournali\u00e8res et impactent rarement les sessions de trading suivantes.<\/p>\n\n\n\n

Les types de contrat impliqu\u00e9s<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Le jour des quatre sorci\u00e8res implique quatre types d’instruments diff\u00e9rents \u2013 contrats d’options simples, contrats \u00e0 terme simples, options sur indice et contrats \u00e0 terme sur indice. N’oubliez pas que de nombreux contrats non am\u00e9ricains (les contrats \u00e0 terme DAX, par exemple) peuvent \u00e9galement expirer les m\u00eames jours.<\/p>\n\n\n\n

Voici un peu plus d\u2019informations sur chacun des contrats impliqu\u00e9s :<\/p>\n\n\n\n

Les contrats uniques d’options sur actions<\/h3>\n\n\n\n

Les contrats d’options sur actions sont des d\u00e9riv\u00e9s, ce qui signifie que leur valeur est bas\u00e9e sur un titre sous-jacent.<\/p>\n\n\n\n

Les contrats d’option donnent \u00e0 l’acheteur la libert\u00e9 de choisir s’il veut effectuer une transaction pour l’instrument particulier avant une date sp\u00e9cifique et un prix d’exercice pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9 ou non. Il n\u2019a aucune responsabilit\u00e9 et peut donc laisser le contrat d’option expirer s’il ne le juge pas appropri\u00e9 pour le trading.<\/p>\n\n\n\n

Il existe deux types d’options \u2013 les options d’achat et les options de vente. La premi\u00e8re donne \u00e0 son d\u00e9tenteur le droit d’acheter une action tandis que la seconde permet de vendre l’instrument.<\/p>\n\n\n\n

Les contrats \u00e0 terme sur actions individuelles<\/h3>\n\n\n\n

Les contrats \u00e0 terme sont des accords d’achat ou de vente d’un actif \u00e0 un prix pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. La date de la transaction future est \u00e9galement sp\u00e9cifi\u00e9e dans le contrat. Les contrats \u00e0 terme sont des instruments standardis\u00e9s et se tradent sur une bourse de contrats \u00e0 terme.<\/p>\n\n\n\n

Lors d’un contrat \u00e0 terme, l’acheteur est oblig\u00e9 d’acheter tandis que le vendeur doit vendre l’actif sous-jacent \u00e0 l’\u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n

Les contrats d\u2019options sur indices<\/h3>\n\n\n\n

Les contrats d’options sur indices vous donnent le droit, mais non l’obligation, d’acheter un indice entier comme le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average.<\/p>\n\n\n\n

Fonctionnellement, les contrats d’options sur indices ressemblent \u00e0 ce que font les FNB en permettant d’obtenir facilement une meilleure diversification en “achetant le march\u00e9”.<\/p>\n\n\n\n

Ces instruments sont r\u00e9gl\u00e9s en esp\u00e8ces et ne vous donnent aucune propri\u00e9t\u00e9 des composants de l’indice.<\/p>\n\n\n\n

Les contrats \u00e0 terme sur indices<\/h3>\n\n\n\n

La diff\u00e9rence entre les contrats \u00e0 terme sur indices et les contrats \u00e0 terme sur actions individuelles est que les premiers vous permettent d’acheter un indice entier au lieu des actions d’une unique soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Les b\u00e9n\u00e9fices et les pertes de ces instruments sont calcul\u00e9s lorsque la position existante est compens\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Les investisseurs utilisent souvent les contrats \u00e0 terme sur indices s’ils sont pr\u00eats \u00e0 sp\u00e9culer sur l’\u00e9volution d’un indice particulier. Ils constituent \u00e9galement des instruments adapt\u00e9s aux investisseurs d\u00e9sireux de couvrir un portefeuille d’actions distinctes.<\/p>\n\n\n\n

Les dates des quatre sorci\u00e8res<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Toutes les classes d’actifs concern\u00e9es par le jour des quatre sorci\u00e8res expirent quatre fois par an, soit une fois par trimestre. Cela se produit le troisi\u00e8me vendredi des mois de mars, juin, septembre et d\u00e9cembre.<\/p>\n\n\n\n

Le moment exact o\u00f9 le jour des quatre sorci\u00e8res se produit est \u00e0 la fermeture du march\u00e9 (de 15h \u00e0 16h EST).<\/p>\n\n\n\n

Les dates des quatre sorci\u00e8res pour les ann\u00e9es 2021, 2022 et 2023 sont les suivantes :<\/p>\n\n\n\n