Conocer el índice de precios al consumidor (IPC) y cómo se calcula puede ayudar a determinar el costo de vida en un país en particular. También puede proporcionar una visión general del estado de la economía, lo cual puede ser útil para traders e inversores. En este artículo trataremos lo siguiente:
Introducción
El IPC es uno de los indicadores macroeconómicos más importantes del arsenal del inversor. Utilizar la fórmula del índice de precios al consumidor para seguir la evolución de los costos de los bienes y servicios ayuda a comprender mejor el comportamiento de la economía. A su vez, proporciona información valiosa sobre el estado de los mercados financieros.
Existe una fuerte relación positiva entre el crecimiento económico y el desarrollo de los mercados financieros. Y aunque no siempre están directamente relacionados, una economía próspera suele ser un buen presagio para los mercados financieros.
Los traders de futuros y opciones también pueden beneficiarse considerablemente al saber cómo calcular el IPC. Esto se debe a que el IPC ayuda a medir la inflación, que tiene un impacto significativo en los mercados. Por ejemplo, el oro es un instrumento popular para cubrir la inflación, por lo que el aumento o la disminución de la inflación en una economía puede ayudar a los traders a identificar oportunidades en los mercados de futuros y opciones sobre oro.
¿Qué es el índice de precios al consumidor?
A veces denominado “índice de costo de vida”, el IPC es una medida de las variaciones medias de los precios de la canasta de compras de bienes y servicios de consumo a lo largo de un periodo determinado. Esta canasta incluye bienes de primera necesidad, como alimentos, vivienda, ropa, atención médica y transporte. En Estados Unidos, como índice, el IPC sigue el patrón de gasto de los hogares estadounidenses y suele calcularse mensual, trimestral o anualmente.
El índice de precios al consumidor es la medida más popular de la tasa de inflación y el costo de vida en un país. Como tal, es seguido constantemente por los políticos, los participantes de los mercados financieros, las empresas e incluso los consumidores particulares. Con la publicación periódica de los informes del IPC, estas partes interesadas pueden analizar la variación de los precios de los bienes y servicios individuales y los cambios en el precio medio de la canasta de compras. La tasa de inflación es la tasa media de variación de los precios de la canasta de compras a lo largo del tiempo.
El IPC es también la base para calcular el ajuste del costo de vida (COLA). El COLA representa el incremento de la Seguridad Social y de la Seguridad de Ingreso Suplementario (SSI) para compensar la inflación durante un periodo determinado. Básicamente, el COLA ayuda a los hogares a mantener un nivel de vida razonable.
¿Quién calcula el IPC?
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) es responsable del seguimiento y cálculo del IPC. Se calculó por primera vez en 1917, cuando la primera guerra mundial y sus efectos en las economías mundiales provocaron una subida anormal de los precios. Esto creó la necesidad de un índice que midiera la rapidez con la que cambiaba el coste de los bienes y servicios básicos.
Cómo se determina la canasta básica del IPC
Para calcular el IPC, el BLS encuesta a 24 000 hogares de todo Estados Unidos. Los datos se basan en los lugares donde las familias compran habitualmente y en los tipos de bienes y servicios que adquieren con más frecuencia. También encuesta a unos 21 000 establecimientos minoristas de las principales áreas metropolitanas para obtener información sobre los precios de decenas de miles de artículos de consumo.
Toda esta información se recopila y analiza para formar la canasta básica del IPC.
| Mar. 2022 | Abr. 2022 | May 2022 | Jun. 2022 | Jul. 2022 | Ago. 2022 | Sep. 2022 | 12 meses no ajustados Finalizando en septiembre de 2022 | |
| Todos los items | 1.2 | 0.3 | 1.0 | 1.3 | 0.0 | 0.1 | 0.4 | 8.2 |
| Alimentos | 1.0 | 0.9 | 1.2 | 1.0 | 1.1 | 0.8 | 0.8 | 11.2 |
| Comida a domicilio | 1.5 | 1.0 | 1.4 | 1.0 | 1.3 | 0.7 | 0.7 | 13.0 |
| Comida fuera de casa | 0.3 | 0.6 | 0.7 | 0.9 | 0.7 | 0.9 | 0.9 | 8.5 |
| Energía | 11.0 | -2.7 | 3.9 | 7.5 | -4.6 | -5.0 | -2.1 | 19.8 |
| Commodities energéticos | 18.1 | -5.4 | 4.5 | 10.4 | -7.6 | -10.1 | -4.7 | 19.7 |
| Gasolina (todos los tipos) | 18.3 | -6.1 | 4.1 | 11.2 | -7.7 | -10.6 | -4.9 | 18.2 |
| Combustible | 22.3 | 2.7 | 16.9 | -1.2 | -11.0 | -5.9 | -2.7 | 58.1 |
| Servicios de energía | 1.8 | 1.3 | 3.0 | 3.5 | 0.1 | 2.1 | 1.1 | 19.8 |
| Electricidad | 2.2 | 0.7 | 1.3 | 1.7 | 1.6 | 1.5 | 0.4 | 15.5 |
| Servicio de gas ( por tubería) | 0.6 | 3.1 | 8.0 | 8.2 | -3.6 | 3.5 | 2.9 | 33.1 |
| Todos los artículos menos los alimentos y la energía | 0.3 | 0.6 | 0.6 | 0.7 | 0.3 | 0.6 | 0.6 | 6.6 |
| Commodities menos alimentos y energía | -0.4 | 0.2 | 0.7 | 0.8 | 0.2 | 0.5 | 0.0 | 6.6 |
| Vehículos nuevos | 0.2 | 1.1 | 1.0 | 0.7 | 0.6 | 0.8 | 0.7 | 9.4 |
| Vehículos y camiones usados | -3.8 | -0.4 | 1.8 | 1.6 | -0.4 | -0.1 | -1.1 | 7.2 |
| Ropa | 0.6 | -0.8 | 0.7 | 0.8 | -0.1 | 0.2 | -0.3 | 5.5 |
| Productos sanitarios | 0.2 | 0.1 | 0.3 | 0.4 | 0.6 | 0.2 | -0.1 | 3.7 |
| Servicios menos servicios de energía | 0.6 | 0.7 | 0.6 | 0.7 | 0.4 | 0.6 | 0.8 | 6.7 |
| Refugio | 0.5 | 0.5 | 0.6 | 0.6 | 0.5 | 0.7 | 0.7 | 6.6 |
| Servicios de transporte | 2.0 | 3.1 | 1.3 | 2.1 | -0.5 | 0.5 | 1.9 | 14.6 |
| Servicios de atención médica | 0.6 | 0.5 | 0.4 | 0.7 | 0.4 | 0.8 | 1.0 | 6.5 |
Es importante tener en cuenta que existe un desfase temporal entre la encuesta y el momento en que se forma la canasta básica del índice de precios al consumidor. Por ejemplo, la canasta básica del IPC utilizada en 2021 probablemente se basó en datos recopilados de encuestas realizadas en 2018. Esto no significa que haya un desfase en el IPC en sí, sino que la canasta básica utilizada en el cálculo del IPC tiene un desfase de algunos años.
¿El IPC refleja los patrones de gasto de quién?
El IPC refleja los hábitos de compra de dos grupos principales de población:
● Consumidores urbanos — Este grupo representa aproximadamente el 93% de la población total de EE.UU. y se basa en el gasto de los residentes urbanos, incluidos los trabajadores autónomos, los profesionales, los jubilados y los desempleados. Excluye los patrones de gasto de los habitantes de zonas rurales, los miembros de las fuerzas armadas, los presos y los pacientes de instituciones psiquiátricas. La inflación al consumo para este grupo se conoce como índice de precios al consumo para Todos los consumidores urbanos (IPC-U).
● Asalariados y empleados urbanos — este grupo representa el gasto agregado de los hogares incluidos en la definición del IPC-U más dos requisitos adicionales. En primer lugar, más del 50% de los ingresos del hogar deben proceder de una ocupación administrativa o asalariada. El segundo requisito es que al menos uno de los principales perceptores de ingresos del hogar haya estado empleado durante un periodo determinado. El IPC de este grupo se denomina índice de precios al consumidor para asalariados y empleados públicos urbanos (IPC-A). Representa aproximadamente el 29% de la población total de Estados Unidos.
Cómo calcular la fórmula del IPC
El valor del IPC se expresa en porcentaje y representa cómo ha variado el costo de los mismos bienes y servicios en comparación con un periodo base. El BLS mantiene registros que se remontan a principios del siglo XX, pero utiliza la base de 1982-84 para medir la inflación.
Este valor de referencia fija el nivel del índice en 100, que luego se utiliza para comparar con el índice actual. Por ejemplo, un índice de 147 significa que el precio de la canasta básica ha aumentado un 47% a lo largo del tiempo. Del mismo modo, un índice de 84 indica una disminución del 16% (100 – 84) en el precio de la canasta básica.
A la hora de calcular el índice de precios, pueden utilizarse tres fórmulas diferentes del IPC:
1. Índice de precios Laspeyres
Desarrollado por el economista alemán Etienne Laspeyres, este índice de precios mide la variación de los precios de una canasta de bienes y servicios utilizando ponderaciones tomadas de un periodo base específico.
La fórmula del IPC para calcular el índice de precios de Laspeyres, o IPC(L), es la siguiente:
IPC(L) = ∑ [p(c) x q(b)] / ∑ [p(b) x q(b)]
Dónde:
p: Precio del artículo
q: Cantidad de artículos
b: Periodo base
c: Periodo de tiempo actual
2. Índice de precios Paasche
El índice de precios Paasche fue inventado por Hermann Paasche, también economista alemán. Mide la variación del precio y la cantidad de una canasta de bienes y servicios de consumo utilizando ponderaciones tomadas del periodo en curso.
La fórmula del IPC para calcular el índice de precios Paasche, o IPC(P), es la siguiente:
IPC(P) = ∑ [p(c) x q(c)] / ∑ [p(b) x q(c)]
La leyenda es la misma que la del índice de precios Laspeyres, como se ha indicado anteriormente.
3. Índice Fisher Price
También conocido como índice de precios ideal de Fisher, esta fórmula del IPC se calcula a partir de la media geométrica de los índices de precios de Laspeyres y Paasche. Se considera un índice de precios más “ideal”. Esto se debe a que, al utilizar una media geométrica de los dos índices ponderados, corrige el sesgo negativo de los precios del índice de precios de Paasche, así como corrige el sesgo positivo de los precios del índice de precios de Laspeyres.
La fórmula del IPC para calcular el índice de precios Fisher, o IPC(F), es la siguiente:
IPC(F) = √ [IPC(L) x IPC(P)]
Estos cálculos del IPC proporcionan la relación entre los precios de la canasta básica del periodo actual y el periodo base. Después, el valor se multiplica por 100 para expresar la relación en porcentajes.
Cálculo de la tasa de inflación mediante el IPC
La variación porcentual del índice de precios representa la tasa de inflación.
La fórmula para calcular la inflación a partir del IPC es la siguiente:
Tasa de inflación = [IPC(c) – IPC(b)] / IPC(b)
Donde IPC(c) es el índice de precios al consumidor en el periodo actual, e IPC(b) es el índice de precios al consumidor en el periodo base.
Calculando la tasa de inflación, los participantes del mercado financiero pueden hacerse una idea de las futuras variaciones de los tipos de interés. Por ejemplo, en Estados Unidos, si se produce una desviación brusca del índice de precios de consumo con respecto al objetivo de inflación de la Reserva Federal, los mercados financieros esperarían que la Fed interviniera subiendo o bajando el nivel de los tipos de interés. Los inversores y traders tendrán en cuenta esta expectativa a la hora de decidir qué posiciones abrir o cerrar.
Operar con el índice de precios al consumidor
Esto implica principalmente operar con los datos del IPC. Entender los datos del IPC es esencial para los traders porque es un indicador adelantado de la inflación. Como ya sabe, la inflación influye significativamente en los tipos de interés de un país y, por consiguiente, en su economía.
Con frecuencia, una inflación más elevada hace que los responsables políticos fijen tipos de interés de referencia más altos para frenar la inflación. Entre otras cosas, el aumento de los tipos de interés desincentiva el endeudamiento, lo que a su vez puede reducir la demanda agregada, obligando a bajar los precios de los bienes y servicios de consumo.
Por otra parte, cuando baja la inflación, los responsables políticos suelen bajar los tipos de interés de referencia para fomentar el endeudamiento y mejorar la demanda agregada. Esto hace subir los precios de los bienes y servicios de consumo.
Unos tipos de interés más altos también pueden fortalecer la moneda del país, haciéndola más atractiva en el mercado de divisas. Por el contrario, un país con tipos de interés bajos puede tener una moneda más débil en el mercado.
Por eso los traders siguen de cerca la publicación y revisión de las cifras del IPC. Estos datos pueden orientar sus próximos movimientos en el mercado.
Seguir tendencias
Debido a que son muchas las personas que siguen la publicación de los datos del IPC, sus acciones colectivas pueden crear un impulso en el mercado que forme tendencias. El seguimiento de tendencias es un estilo popular de trading que intenta beneficiarse de una fuerte acción de los precios en una dirección concreta durante un periodo determinado.
Cuando un valor presenta una tendencia alcista (caracterizada normalmente por mínimos y máximos oscilantes más altos), los traders de tendencia adoptan una posición larga. Se benefician del continuo movimiento alcista del mercado.
En la misma línea, cuando un valor tiende a la baja, los traders de tendencia pueden optar por entrar en una posición corta para beneficiarse del continuo movimiento bajista del mercado.
Una estrategia de trading común que se basa en el seguimiento de tendencias es el momentum trading.
Cuando se opera con el índice de precios al consumidor, es importante utilizarlo con otros indicadores y herramientas, como el deflactor de precios del PIB y el índice de precios de producción. De esta forma, los traders e inversores tienen una idea más clara de las presiones inflacionistas que mueven los mercados.
Conclusiones
El índice de precios al consumidor (IPC) mide los cambios en los costos de una canasta de bienes y servicios de consumo durante un período de tiempo específico. Es un indicador muy utilizado del crecimiento económico y del costo de vida de un país. El BLS calcula el IPC utilizando datos agregados relativos al precio de los artículos de consumo diario adquiridos por los residentes urbanos.
Desde el punto de vista de un trader/inversor, el IPC es una herramienta útil para medir las tasas de inflación y cómo pueden afectar a los mercados. Ahora que las tasas de inflación mundiales siguen subiendo, ¿está utilizando el IPC para que le ayude a realizar mejores movimientos en el mercado?
