Los datos económicos, las utilidades corporativas, las tasas de interés, la inflación, los informes de empleo, los acontecimientos geopolíticos: factores como estos son fundamentales para determinar en qué punto se encuentra el mercado y hacia dónde se dirigirá. Sin embargo, los hechos no lo son todo y las emociones humanas desempeñan un papel importante. En otras palabras, los precios suelen estar impulsados por la opinión colectiva antes que por el valor intrínseco. Y nada influye más en la opinión colectiva que el miedo y la codicia. Mientras que el primero exagera las malas noticias, la segunda magnifica el optimismo.
En definitiva, las tendencias generales del mercado pueden surgir no porque los fundamentos hayan cambiado drásticamente de la noche a la mañana, sino porque los inversionistas deciden colectivamente interpretar esos fundamentos desde una perspectiva emocional diferente. Pocos indicadores intentan medir ese pulso emocional de manera tan directa como el índice del miedo y la codicia.
En esta guía, exploraremos qué es el índice del miedo y la codicia, cómo funciona y qué lo hace tan útil para orientarse en el entorno del mercado. Y lo más importante: analizaremos cómo cualquier trader financiado o participante en programas de trading financiado, como el Trader Career Path® y el Gauntlet Mini™ de Earn2Trade, puede aprovechar la información que genera el índice del miedo y la codicia para mejorar su desempeño y consistencia. ¡Empecemos!
¿Qué es el índice del miedo y la codicia?
Aunque el índice de miedo y la codicia suele describirse como un indicador de confianza, en realidad es más que eso. Piense en el como un punto de referencia y una medida compuesta del comportamiento de los inversionistas.
Los indicadores económicos tradicionales, como la inflación o el desempleo, se pueden observar directamente. Sin embargo, el sentimiento no se puede observar de esa manera, ya que los inversionistas no anuncian colectivamente si se sienten optimistas o pesimistas antes de cada sesión de trading; lo demuestran a través de su comportamiento.
¿Prefieren los inversionistas las acciones o los bonos del gobierno? ¿Los avances del mercado son generalizados, con la participación de cientos de empresas, o son solo unas pocas acciones de mega capitalización las que impulsan al alza los índices? ¿Está aumentando la volatilidad a pesar del alza de los precios? Estos comportamientos, en conjunto, dibujan un panorama de la psicología del mercado.
Popularizado originalmente por CNN Business, fue diseñado para responder a una pregunta sencilla: ¿qué impulsa más al mercado en este momento, el miedo o la codicia? En lugar de basarse únicamente en opiniones o encuestas, combina varios indicadores del mercado (analizaremos cuáles son exactamente en la siguiente sección) para estimar el sentimiento de los inversionistas en una escala del 0 al 100.
Cómo funciona el índice del miedo y la codicia
El índice de miedo y la codicia original combina siete indicadores de mercado distintos que, en conjunto, cuantifican si los inversionistas están asumiendo riesgos o evitándolos. Los valores por debajo de 25 suelen indicar miedo extremo, mientras que los valores por encima de 75 sugieren codicia extrema.
| Componente | Qué mide | Señal emocional |
| Impulso del precio de las acciones | Fortaleza en relación con los promedios a largo plazo | Confianza o cautela |
| Amplitud del mercado | Número de acciones al alza frente a las que bajan | Participación |
| Fortaleza del precio de las acciones | Nuevos máximos frente a nuevos mínimos | Convicción alcista |
| Relación entre opciones de compra y venta | Demanda de protección | Miedo frente a optimismo |
| Volatilidad del mercado (VIX) | Volatilidad futura esperada | Ansiedad |
| Demanda de activos refugio | Acciones frente a bonos del Tesoro | Apetito por el riesgo |
| Demanda de bonos de alto riesgo | Disposición de los inversionistas a adquirir deuda de mayor riesgo | Confianza en las condiciones económicas |
Ahora veamos dos ejemplos interesantes de cómo suelen funcionar el miedo y la codicia en la práctica. Durante la burbuja tecnológica de finales de la década de 1990, el optimismo de los inversionistas alcanzó niveles extraordinarios y empresas con pocos ingresos lograron valoraciones de miles de millones de dólares porque los participantes asumían que el crecimiento futuro justificaría casi cualquier precio. Si bien la codicia no creó la burbuja por sí sola, sí amplificó cada suposición optimista.
Durante la crisis financiera mundial ocurrió lo contrario: el miedo se volvió tan abrumador que las empresas con fundamentos sólidos cotizaban a valoraciones que implicaban resultados catastróficos a largo plazo. Los inversionistas vendieron no porque todas las empresas hubieran perdido repentinamente todo su valor, sino porque la incertidumbre se impuso sobre la valoración racional.
Ambos episodios demuestran que los mercados suelen volverse más peligrosos cuando el consenso emocional alcanza su punto más fuerte.
¿Qué factores hacen que el índice del miedo y la codicia suba y baje?
Aunque el índice del miedo y la codicia se presenta como un solo número, en última instancia es el resultado de miles de decisiones individuales tomadas por instituciones, fondos de cobertura, administradores de fondos de pensiones, sistemas de trading algorítmica e inversionistas minoristas. Esas decisiones no se toman de manera aislada, sino que están determinadas por datos económicos, la política monetaria, las utilidades corporativas, los acontecimientos geopolíticos, las condiciones de liquidez y un sinfín de otras variables que influyen en la confianza de los inversionistas.
Por ejemplo, durante los períodos en que la situación económica mejora, la confianza tiende a fortalecerse gradualmente: la inflación se modera sin que ello provoque un colapso del crecimiento económico, el desempleo se mantiene bajo, las empresas reportan utilidades sólidas y las tasas de interés se estabilizan o incluso disminuyen.
En conjunto, estos acontecimientos animan a los inversionistas a aumentar su exposición a activos de riesgo, lo que impulsa al alza los índices bursátiles y reduce la demanda de refugios seguros tradicionales, como los bonos del Tesoro de EE. UU. La volatilidad puede disminuir porque los inversionistas se preocupan menos por las crisis inesperadas, mientras que los diferenciales de crédito podrían reducirse a medida que mejora la confianza en los prestatarios corporativos.
Si bien ninguno de estos factores por sí solo genera “codicia”, en conjunto pueden hacer que el optimismo se refuerce a sí mismo. Esto puede llevar a que el aumento de los precios atraiga a nuevos compradores, quienes a su vez empujan los precios aún más al alza, mientras que el mejor desempeño de las carteras fomenta una mayor asunción de riesgos.
George Soros describió este proceso a través de su teoría de la reflexividad, argumentando que las percepciones del mercado pueden influir en los fundamentos, de la misma manera que los fundamentos influyen en las percepciones del mercado. Los mercados alcistas suelen fortalecerse a medida que los participantes creen que continuarán así, lo que crea un ciclo de retroalimentación entre las expectativas y la evolución de los precios.
El miedo se desarrolla a través de un mecanismo similar: por ejemplo, un informe de inflación decepcionante, un aumento sorpresa de las tasas de interés, un conflicto geopolítico, la inestabilidad bancaria o el debilitamiento de las utilidades corporativas pueden comenzar a inclinar la psicología de los inversionistas hacia la cautela. Si bien al principio la respuesta puede ser moderada, a medida que los precios continúan bajando, la incertidumbre podría aumentar y los inversionistas que antes se sentían cómodos con activos de riesgo podrían comenzar a reducir su exposición, lo que elevaría la volatilidad y generaría una presión de venta adicional. Los titulares de las noticias podrían volverse cada vez más negativos, lo que llevaría a los analistas a revisar sus pronósticos a la baja y haría que la narrativa del mercado pasara gradualmente del optimismo a la preservación del capital.
Esta dinámica explica por qué los mercados bajistas suelen percibirse como mucho más rápidos que los alcistas. El psicólogo Daniel Kahneman, ganador del Premio Nobel, demostró que las personas experimentan el dolor de las pérdidas con mucha más intensidad que el placer de las ganancias equivalentes, lo que significa que el miedo suele propagarse más rápidamente que la confianza.
Por qué los traders de futuros deberían prestar atención al sentimiento del mercado
Muchos traders de futuros descartan inicialmente los indicadores de sentimiento, ya que los mercados de futuros suelen analizarse desde una perspectiva más técnica o macroeconómica. Después de todo, los contratos de futuros se ven impulsados por la oferta y la demanda, las tasas de interés, la política de los bancos centrales, los informes de inventarios, las expectativas de utilidades y el posicionamiento institucional.
Por eso, es natural preguntarse por qué es importante un indicador emocional.
La verdad es que sí, ya que una o más de esas variables suelen influir en las decisiones humanas, lo que genera una presión de compra y venta que se refleja en los gráficos de precios mucho antes de que las emociones se reflejen en los informes económicos.
Para los traders financiados, comprender esta relación brinda una perspectiva adicional. Por ejemplo, supongamos que el índice S&P 500 ha subido de manera constante durante varias semanas. Los indicadores técnicos siguen mostrando una tendencia alcista, las utilidades continúan superando las expectativas y los datos económicos parecen favorables. Al mismo tiempo, el índice del miedo y la codicia supera los 85 puntos. ¿Significa eso automáticamente que los traders deberían vender en corto en el mercado? Por supuesto que no.
Uno de los mayores errores en torno a los indicadores de sentimiento es creer que las lecturas extremas predicen de inmediato cambios de tendencia, pero la verdad es que los mercados pueden mantenerse extremadamente optimistas durante semanas o incluso meses, en los mercados alcistas fuertes. Del mismo modo, pueden permanecer profundamente temerosos a lo largo de mercados bajistas prolongados.
En resumen, la esencia es que el índice del miedo y la codicia no es, por lo tanto, una herramienta para determinar el momento adecuado, sino una herramienta de contexto que ayuda a responder preguntas como:
- ¿Se está volviendo excesivo el optimismo?
- ¿Están los inversionistas pasando por alto los riesgos potenciales?
- ¿Acaso el miedo está creando oportunidades que tal vez no existirían en condiciones más equilibradas?
- ¿Los participantes del mercado se comportan de manera racional o emocional?
Estas preguntas son importantes porque la psicología de las masas suele influir en la volatilidad. Por ejemplo, cuando los inversionistas se vuelven excesivamente optimistas, las decepciones provocan reacciones más intensas porque las expectativas dejan poco margen de error. Por el contrario, cuando predomina el miedo, incluso las noticias moderadamente positivas pueden desencadenar repuntes sorprendentemente fuertes.
En ese sentido, el índice del miedo y la codicia busca identificar con precisión en qué punto de ese espectro emocional se encuentran los mercados. Si bien no puede determinar el punto de inflexión exacto, sí puede alertar a los traders cuando las posiciones se han vuelto cada vez más desequilibradas, lo que fomenta una gestión de riesgo más rigurosa sin forzar operaciones contrarias a la tendencia antes de tiempo.
El uso del índice del miedo y la codicia en diferentes mercados de futuros
Aunque el índice del miedo y la codicia se diseñó originalmente pensando en el mercado de acciones de EE. UU., su influencia se extiende mucho más allá de los futuros sobre índices bursátiles. Dado que el sentimiento de los inversionistas afecta la asignación de capital en múltiples clases de activos, los traders de futuros financiados pueden aprovechar los cambios en la psicología del mercado para comprender mejor las relaciones entre las acciones, los bonos, las materias primas y las divisas. Para ello, es necesario reconocer que cada mercado responde de manera diferente a los cambios en el apetito por el riesgo, en lugar de suponer que el miedo o la codicia afectan a todos los contratos exactamente de la misma manera.
Los futuros sobre índices bursátiles presentan, naturalmente, la relación más estrecha con el índice, ya que reflejan directamente la disposición de los inversionistas a adquirir activos de riesgo. Durante los períodos de creciente optimismo, los contratos como el E-mini S&P 500 (ES), el Nasdaq-100 (NQ) y el Russell 2000 (RTY) suelen beneficiarse de una mayor participación, una mejor amplitud del mercado y una menor volatilidad.
Sin embargo, a medida que la codicia se vuelve excesiva, los inversionistas deberían empezar a prestar más atención al deterioro de los indicadores internos. Los mercados pueden seguir registrando máximos cada vez más altos mientras participa un número cada vez menor de acciones, lo que genera divergencias negativas que con frecuencia preceden a correcciones más importantes
Los futuros del tesoro suelen moverse en dirección opuesta cuando los inversionistas se alejan de los activos refugio y se inclinan por las acciones.
El oro presenta un panorama más matizado. Aunque generalmente se considera un activo refugio, el oro también responde a las tasas de interés reales, las expectativas de inflación y la demanda de los bancos centrales, lo que significa que el miedo por sí solo no siempre determina su tendencia.
Por su parte, el petróleo crudo se ve influido tanto por el estado de ánimo del mercado como por los fundamentos de la oferta y la demanda, lo que lo hace particularmente sensible cuando los acontecimientos geopolíticos coinciden con cambios en la confianza de los inversionistas.
Incluso los futuros sobre divisas reflejan los cambios en el apetito de riesgo a nivel mundial y las divisas que tradicionalmente se consideran refugios seguros suelen obtener mejores resultados durante los períodos de mayor incertidumbre.
Para los traders financiados que administran listas de seguimiento diversificadas, el índice del miedo y la codicia deja de centrarse tanto en identificar operaciones en un solo mercado y se enfoca más en comprender el entorno emocional que conecta múltiples mercados al mismo tiempo
El sentimiento como brújula, no como bola de cristal
Uno de los mayores malentendidos en torno al índice del miedo y la codicia es que funciona como una señal de trading. Los traders novatos suelen suponer que una lectura de “miedo extremo” significa que los mercados están a punto de repuntar o que la “codicia extrema” garantiza una corrección inminente.
En realidad, los indicadores de sentimiento deben considerarse más como un contexto que como una predicción. Les indican a los traders cuál es la postura emocional colectiva de los participantes del mercado, pero dicen muy poco sobre cuándo se revertirán esas emociones. Y no es diferente en el caso del índice del miedo y la codicia. Esta herramienta brinda contexto en lugar de certeza y nunca debe reemplazar el movimiento de los precios, la gestión de riesgos o la ejecución disciplinada. Por el contrario, los complementa al recordarles a los traders que cada vela en un gráfico representa miles de decisiones individuales tomadas en medio de la incertidumbre.
La historia demuestra una y otra vez que los mercados pueden seguir comportándose de manera irracional durante mucho más tiempo de lo que la mayoría de los inversionistas espera. A lo largo de la recuperación pospandémica, por ejemplo, el optimismo en torno a la inteligencia artificial y a las empresas tecnológicas de gran capitalización mantuvo alto el ánimo del mercado, a pesar de las frecuentes advertencias de que las valoraciones se habían vuelto excesivas. Los inversionistas que vendieron simplemente porque el índice del miedo y la codicia entró en la fase de “codicia extrema” a menudo se encontraron enfrentando uno de los mercados alcistas más fuertes de las últimas décadas. El mismo principio se aplica a la inversa.
En el punto más crítico del colapso del mercado provocado por la COVID-19, en marzo de 2020, el sentimiento alcanzó niveles extraordinariamente altos de miedo. Muchos traders interpretaron esos indicadores como señales de compra, solo para descubrir que el pánico puede agravarse considerablemente antes de que los mercados se estabilicen.
Sin embargo, como señaló el legendario economista John Maynard Keynes en una de sus frases más famosas, los mercados pueden permanecer irracionales por más tiempo del que los inversionistas pueden mantenerse solventes. El valor del índice del miedo y la codicia, por lo tanto, radica en ayudar a los inversionistas a reconocer cuándo las expectativas se han vuelto cada vez más sesgadas. Una vez que un mercado llega a esa etapa, la gestión de riesgos merece mayor atención, ya que las sorpresas tienden a tener un impacto desproporcionado cuando todos ya se inclinan en la misma dirección.
Un marco práctico para utilizar el índice del miedo y la codicia sin caer en sus trampas
Al igual que prácticamente todos los indicadores de mercado, el índice del miedo y la codicia resulta más valioso cuando se integra en un marco más amplio de toma de decisiones, en lugar de utilizarse como un sistema de trading independiente. Dado que ningún indicador por sí solo puede predecir de manera consistente la dirección del mercado (y el sentimiento, sin duda, no es una excepción), el índice debería funcionar como un filtro y como una forma de evaluar el contexto psicológico en el que se desarrollan los patrones técnicos, los acontecimientos macroeconómicos y las decisiones de gestión de riesgo.
Así pues, esta es una forma de aplicarlo en la práctica. En primer lugar, comience su rutina antes de que suene la campana de apertura. En lugar de revisar inmediatamente los gráficos en busca de oportunidades de operación, dedique unos minutos a evaluar el contexto general. ¿Ha estado subiendo el índice de manera constante durante varias semanas, lo que sugiere que el optimismo se ha afianzado? ¿Se ha desplomado hasta alcanzar un nivel de “miedo extremo” tras una serie de datos económicos decepcionantes?
Además, pregúntese si la lectura actual concuerda con lo que realmente está sucediendo en los precios. Si el índice del miedo y la codicia se mantiene elevado mientras que la amplitud del mercado se deteriora y la volatilidad comienza a aumentar lentamente, es posible que el contexto emocional esté cambiando antes de que los precios lo reflejen por completo. Por el contrario, si el sentimiento sigue siendo profundamente pesimista a pesar de que los mercados se estabilizan y los compradores regresan gradualmente, es posible que aumente la probabilidad de una recuperación sostenida.
Luego, una vez que comience la sesión de trading, el sentimiento debería influir en las expectativas en lugar de dictar la ejecución. Imagine que su plan de trading identifica una oportunidad de posición larga en los futuros del Nasdaq inmediatamente después de que varias empresas tecnológicas importantes hayan publicado resultados financieros mejores de lo esperado. Si el índice del miedo y la codicia se mantiene cerca del nivel neutral, hay pocas razones para ajustar su estrategia más allá de la gestión normal del riesgo. Sin embargo, si el índice se ha mantenido por encima de 90 durante las dos semanas anteriores, lo que sugiere un optimismo generalizado, tal vez opte por cerrar gradualmente las posiciones ganadoras de manera más agresiva o reducir el tamaño total de su posición.
La lógica opuesta se aplica durante los períodos de miedo generalizado. El pesimismo extremo no garantiza un repunte, pero a menudo crea condiciones en las que los mercados se vuelven muy sensibles a acontecimientos inesperadamente positivos. Resultados que simplemente son “menos malos” de lo previsto, informes de inflación que se sitúan ligeramente por debajo de las expectativas o declaraciones de los bancos centrales que suenan un poco más moderadas pueden desencadenar recuperaciones sorprendentemente fuertes, ya que gran parte de las malas noticias ya se han descontado en los precios.
En última instancia, el índice del miedo y la codicia debería responder a una pregunta antes de cada operación: ¿En qué entorno emocional me estoy metiendo? Una vez respondida esa pregunta, el análisis técnico y la ejecución disciplinada deberían tomar el mando.
A continuación se presenta un ejemplo de un marco práctico que puede ayudar a los traders de futuros financiados a incorporar el sentimiento en su rutina diaria sin permitir que este domine el proceso de toma de decisiones.
| Paso | Pregunta práctica | Por qué es importante |
| Revise el índice antes de la apertura | ¿El sentimiento es neutral, de miedo o de codicia? | Establezca el contexto emocional antes de analizar los gráficos.. |
| Compare el sentimiento con la evolución del precio | ¿El gráfico respalda la opinión generalizada? | Identifique posibles divergencias entre la psicología y el precio. |
| Analizar la amplitud y la volatilidad del mercado | ¿Hay más acciones que participan en el mercado? ¿La volatilidad está aumentando o disminuyendo? | Confirme si el sentimiento se está fortaleciendo o debilitando. |
| Ajusta las expectativas, no las reglas | ¿Deberían modificarse el tamaño de la posición o los objetivos de ganancia? | Mantenga la disciplina sin dejar de reconocer que las probabilidades cambian. |
| Estar al tanto de los principales factores impulsores | ¿Es probable que el IPC, el FOMC, las nóminas no agrícolas o los resultados financieros cambien el estado de ánimo del mercado? | Reconoce que las noticias importantes pueden cambiar rápidamente la psicología del mercado. |
| Evalúe su propio estado emocional | ¿Me estoy dejando llevar por la multitud? | Evite que las emociones personales reflejen el sentimiento del mercado |
| Respete el plan de trading | ¿La configuración cumple con mis reglas predefinidas? | Garantiza que la ejecución se base en los procesos y no en las emociones |
Errores comunes que cometen los inversionistas al usar el índice de miedo y la codicia
Muchos traders comienzan a utilizar el indicador con expectativas poco realistas, creyendo que ofrece un atajo para identificar los máximos y mínimos del mercado. Cuando esas expectativas inevitablemente resultan ser falsas, descartan el indicador por completo en lugar de reconocer que el problema radica en cómo se aplicó.
Solicitud incorrecta
Quizás el error más común sea interpretar las lecturas extremas como señales automáticas de reversión. La historia ha demostrado en repetidas ocasiones que los mercados pueden permanecer en zonas de codicia extrema o miedo extremo durante largos períodos. Por ejemplo, durante las etapas finales de fuertes mercados alcistas, el optimismo suele intensificarse antes de que los precios finalmente cambien de tendencia.
Del mismo modo, durante los mercados bajistas importantes, el miedo puede intensificarse mucho después de que muchos inversionistas consideren que los mercados se han vuelto “demasiado baratos”. Vender cada vez que la codicia se intensifica o comprar cada vez que el miedo se dispara suele llevar a ir en contra de las tendencias establecidas una y otra vez.
No tomar en cuenta las particularidades del mercado
Otro error frecuente consiste en ignorar las dinámicas específicas del mercado. El índice del miedo y la codicia refleja principalmente las condiciones del mercado de acciones de EE. UU., pero muchos traders lo aplican indiscriminadamente en mercados de futuros que no tienen relación con este. Si bien el sentimiento general sin duda influye en contratos como los futuros del E-mini S&P 500 o del Nasdaq, mercados como el del petróleo crudo, el gas natural, la soya o el ganado vivo suelen responder con mayor intensidad a las interrupciones en el suministro, los patrones climáticos, los informes de inventarios o los acontecimientos geopolíticos que a los cambios en el sentimiento de los inversionistas.
Por lo tanto, el contexto es importante y, si bien el índice del miedo y la codicia puede complementar esos mercados, rara vez debería ser el elemento principal del análisis.
Refuerzo del sesgo
Los traders financiados también deben evitar que el índice refuerce sus sesgos preexistentes. Supongamos que un trader ya cree que el mercado de valores está significativamente sobrevalorado. Ver que el índice del miedo y la codicia alcanza el nivel de “codicia extrema” podría parecer que valida esa opinión, lo que podría alentarlo a tomar posiciones cortas prematuras a pesar de que los precios sigan una tendencia alcista.
Es aquí donde el sesgo de anclaje y el sesgo de confirmación suelen cruzarse. En lugar de evaluar objetivamente la nueva información, los traders aceptan de manera selectiva los indicadores que respaldan sus creencias preexistentes. Los traders profesionales evitan esta trampa planteándose una pregunta diferente: ¿La evolución actual del precio confirma realmente lo que parece sugerir el sentimiento del mercado? Si la respuesta es no, el gráfico merece mayor peso que el indicador.
Momento inoportuno
Por último, muchos traders pasan por alto la importancia del momento oportuno. El sentimiento cambia gradualmente, mientras que los mercados de futuros suelen moverse rápidamente. Por lo tanto, el índice del miedo y la codicia es mucho más útil para establecer el contexto general a lo largo de días o semanas que para tomar decisiones de trading minuto a minuto.
En resumen: opere basándose en las emociones de la multitud, no en las suyas
Los mercados financieros siempre han estado impulsados por dos fuerzas opuestas. Una anima a los inversionistas a buscar oportunidades por miedo a perderse ganancias futuras, mientras que la otra los impulsa a proteger su capital por miedo a perder lo que ya tienen. Cada repunte, cada corrección, cada episodio de pánico y cada burbuja especulativa pueden atribuirse, en última instancia, al equilibrio cambiante entre esas dos emociones.
El índice del miedo y la codicia busca medir ese equilibrio. Como cualquier otra herramienta, no es perfecta, ni pretende serlo. No se puede usar para predecir el día exacto en que un mercado alcista alcanzará su punto máximo ni para identificar el mínimo preciso de cada corrección. Sin embargo, puede ser muy útil para ofrecer una perspectiva alternativa, centrada en las emociones y en las huellas que estas dejan en la evolución de los precios mucho antes de que aparezcan en los libros de texto de economía.
Para los traders financiados y los participantes en programas de trading financiado, como el Trader Career Path® y el Gauntlet Mini™ de Earn2Trade, incorporar el análisis de sentimiento al conjunto de instrumentos de gestión de riesgo, técnicos y macroeconómicos puede resultar invaluable para mejorar el rendimiento y la consistencia. Y lo más importante, para ayudar a mantener la objetividad cuando los demás se dejan llevar por las emociones.
