أثرت حالات مختلفة على ثقة المستثمرين وتنظيم السوق في تداول السلع على مر التاريخ. ومن الأمثلة المثيرة للاهتمام، حادثة التلاعب بالعقود الآجلة للبصل، التي تورط فيها فنسنت كوسوجا، ملك البصل.
بدأ كوسوجا مخطط التلاعب الذي أثر على سوق العقود الآجلة للبصل في الخمسينيات. ستوضح هذه المقالة بالتفصيل ما حدث وتأثيره على تداول السلع.
مرجعية سوق العقود الآجلة للبصل
بدأ تداول العقود الآجلة للبصل في أواخر الأربعينيات في بورصة شيكاغو التجارية. كان إطلاقها محاولة لتعويض الدخل المفقود من العقود الآجلة للزبدة في الثلاثينيات بسبب ظهور إعانات الألبان الفيدرالية. أصبحت العقود الآجلة للبصل المنتج الأكثر تداولًا في بورصة CME بحلول منتصف الخمسينيات، وفي عام 1955، شكلت 20٪ من حجم البورصة.
قد يعجبك أيضًا: عقود E-MINI NASDAQ الآجلة – كيفية تداول NQ
فينسنت كوسوجا: ملك البصل في شيكاغو
كان فينسنت كوسوجا مزارعًا في نيويورك مع مزرعة مساحتها 5,000 فدان حيث كان يزرع البصل والخضروات الأخرى. أولاً، انخرط كوسوجا في أسواق السلع التي تتداول القمح لكنه خسر كل رأسماله. لكنه وعد زوجته بأنه لن يتداول مرة أخرى، وبدلاً من ذلك بدأ في تداول ما يعرفه جيدا: البصل.
كان البصل السلعة الأكثر تداولًا في بورصة شيكاغو التجارية في ذلك الوقت. ويرجع ذلك إلى أن البصل له قابلية تخزين محدودة، لذلك فإن سعره سيتقلب أكثر من معظم السلع. كان التقلب الأكبر يعني إمكانية ربح أكبر.
كان كوسوجا صديقًا لسام سيجل، الذي كان يتداول أيضًا في البصل ولديه شركة إنتاج. اعتقدوا أنه من خلال توحيد القوى، يمكنهم حصر السوق في العقود الآجلة للبصل.
التلاعب بسوق العقود الآجلة للبصل
بحلول خريف عام 1955، احتفظ كوسوجا وسيجل بنسبة 98٪ من البصل في شيكاغو، مما هدد المنافسين المحتملين الآخرين. عندما ارتفعت الأسعار، اشترى فينسنت و سام صفقات بيع على كميات كبيرة من عقود البصل.
اعتادوا على إرسال البصل بعيدًا ليتم تنظيفه وإعادة تعبئته لمنع التلف. عندما عادت الشحنات الضخمة إلى شيكاغو، أعطى هذا المتداولين انطباعًا خاطئًا بوجود عرض إضافي، مما أدى إلى خفض الأسعار.
قرب نهاية موسم الزراعة في مارس 1956، أغرقوا السوق بالبصل، مما تسبب في ضائقة كبيرة للمزارعين. انخفضت الأسعار من 2.75$ إلى 10 سنتات لكل كيس يزن 50 رطلاً. حقق سام وفنسنت أرباحًا ضخمة من عقود البيع الخاصة بهما.
لم يتسبب هذا التلاعب التجاري في تعطيل سوق البصل فحسب، بل أدى أيضًا إلى تعطيل سوق السلع الأساسية والاقتصاد الزراعي المحلي بأكمله. أخيرًا، حظرت الحكومة كوسوجا من تداول السلع، مستجيبةً لطلبات مزارعي البصل.
التحقيق والمعارك القانونية
تم تقديم كوسوجا وسيجل أمام لجنة تداول العقود الآجلة للسلع. تم إلغاء تسجيل كوسوجا كوسيط أرضي، وتم تفويض جميع أسواق العقود برفض امتيازات التداول له لمدة عشرة أشهر.
قانون العقود الآجلة للبصل لعام 1958
جعلت قضية العقود الآجلة للبصل فينسنت كوسوجا الحكومة تمرر قانون العقود الآجلة للبصل، على الرغم من احتجاجات المتداولين. وينص القانون على ما يلي:
“(أ) لا يجوز إبرام أي عقد لبيع البصل للتسليم في المستقبل أو يخضع لقواعد أي مجلس تداول في الولايات المتحدة. يكون للمصطلحات المستخدمة في هذا القانون نفس المعنى المستخدم في قانون بورصة السلع.
(ب) يعتبر أي شخص ينتهك أحكام هذا القسم مذنباً بارتكاب جنحة وعند إدانته بذلك، يعاقب بغرامة لا تزيد عن 5,000$.
لجنة الأوراق المالية. 2. يسري هذا القانون بعد ثلاثين يومًا من سنه.”
وحتى يومنا هذا، فإنه من غير القانوني تداول العقود الآجلة للبصل.
الخلاصة
أثر مخطط التلاعب الذي قام به فينسنت كوسوجا على العقود الآجلة للبصل، مما أدى إلى تمرير قانون العقود الآجلة للبصل لعام 1958 من قبل الحكومة. تسلط هذه الحادثة الضوء على أهمية تنظيم السوق والعواقب التي يمكن أن تحدث حتى للمتداولين الأفراد المصممين على التلاعب بالسوق.
