توضيح مفهوم عقود الشهر القريب: الدليل الشامل

يمكن أن يكون عالم تداول السلع معقدًا وصعبًا، خاصة بالنسبة للوافدين الجدد في المجال. هناك العديد من المفاهيم الرئيسية التي يحتاج المتداولون إلى فهمها قبل التعمق في سوق السلع، واحد منهم هو عقود الشهر الأمامي أو عقود الشهر القريب. يستخدم هذا النوع من العقود في تداول العقود الآجلة لتمثيل تسليم سلعة ضمن إطار زمني محدد. ستوضح هذه المقالة ما هي عقود الشهر القريب ، وكيفية التعرف عليها، وما الذي يجعلها مهمة، وكيف تختلف عن عقود الشهر الخلفي.

ما هو عقد الشهر القريب؟

في تداول السلع، العقود الآجلة هي اتفاقيات بين المشترين والبائعين لشراء وتسليم أصل معين أو سلعة بسعر وتاريخ محددين مسبقًا في المستقبل. عقد الشهر القريب هو عقد مستقبلي الذي يعتبر الأقرب إلى انتهاء فترة الصلاحية (على سبيل المثال، تاريخ انتهاء صلاحيته هو الأقرب إلى التاريخ الحالي). 

على سبيل المثال، إذا كان عقد الشهر القريب للنفط الخام هو أبريل، إذا كان المتداول لا يزال يحتفظ بالعقد في أبريل، فسيتعين عليه الاستحواذ على الأصول (على سبيل المثال، تنفيذ الصفقة).

اعتمادًا على استراتيجيتهم ونواياهم، يمكن للمتداولين استخدام عقود الشهر القريب لأغراض مختلفة، مثل المضاربة على تحركات أسعار سلعة ما والتحوط من مخاطر الأسعار. 

علاوة على ذلك، نظرًا لأن عقود الشهر القريب تمتلك تاريخ انتهاء الصلاحية أقرب، فإنها تتميز بنشاط تداول مرتفع. وعادة ما تكون من بين العقود الأكثر سيولة في السوق. نتيجة لذلك، يسهل على المتداولين شراءها وبيعها بالسعر المطلوب.تشمل بعض السلع الأكثر شيوعًا مع عقود الشهر القريب النفط الخام والغاز الطبيعي والذهب والفضة والنحاس. يتم توحيد هذه العقود ويتم تداولها في البورصات الشهيرة، مثل بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) أو بورصة شيكاغو التجارية (CME).

التعرف على عقود الشهر القريب

يمكن تحديد عقود الشهر القريب بسهولة من خلال النظر في تواريخ انتهاء صلاحيتها. تسرد معظم بورصات العقود الآجلة تواريخ انتهاء صلاحية العقود للسلع المختلفة التي يتم تداولها. بدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين أيضًا استخدام منصات التداول التي تسلط الضوء على عقد الشهر القريب لكل سلعة. 

من المهم أن نلاحظ أن عقد الشهر القريب يمكن أن يتغير مع مرور الوقت. مع اقتراب تاريخ انتهاء عقد الشهر القريب، سيبدأ المتداولون في التداول في الشهر التالي للعقد، والذي يصبح عقد الشهر القريب الجديد. تُعرف هذه العملية باسم تجديد العقد وتحدث عادةً قبل أيام قليلة من تاريخ انتهاء صلاحية عقد الشهر القريب.

الحجم والفائدة المفتوحة لعقد الشهر القادم من العوامل الأخرى التي يجب البحث عنها. يشير الحجم إلى عدد العقود التي تم تداولها خلال فترة زمنية محددة، في حين تشير الفائدة المفتوحة إلى عدد العقود المعلقة في أي وقت معين. يشير الحجم الكبير والفائدة المفتوحة في عقد الشهر القريب عادةً إلى ارتفاع نشاط التداول وسيولة السوق.

مثال على عقد الشهر القريب

لفهم كيفية عمل عقود الشهر القريب بشكل أفضل، دعنا نلقي نظرة على مثال.

لنفترض أن المتداول يريد الشراء من عقود الشهر القريب للذهب. الشهر الحالي هو مارس، وعقد الشهر القريب للذهب هو أبريل. اشترى المتداول عقد شهر أبريل مقابل 1800$ للأونصة، متوقعًا أن يرتفع سعر الذهب بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية في أبريل، المعروف أيضًا باسم تاريخ التسليم.

إذا ارتفع سعر الذهب بحلول أبريل، يمكن للمتداول بيع العقد لتحقيق الربح. ومع ذلك، إذا انخفض سعر الذهب، قد ينتهي الأمر بخسارة المتداول. من المهم ملاحظة أن المتداولين يمكنهم أيضًا بيع عقود شهرية قصيرة الأجل، مما يعني أنهم يراهنون على أن سعر السلعة سينخفض.

لماذا يعد فهم الشهر القريب مهمًا؟

يعتبر فهم مصطلح عقود الشهر القريب أمرًا بالغ الأهمية لأنه يمكن أن يؤثر على سعر السلعة. مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحية عقد الشهر القريب، سيحتاج المتداولون الذين يشغلون مراكز في هذا العقد إما إلى إغلاق صفقاتهم أو تمديدها إلى شهر العقد التالي. 

هذا يمكن أن يسبب هذا زيادة نشاط التداول والتقلبات في السوق. قد يقرر المتداول الذي يتوقع زيادة التقلبات في عقد الشهر القريب تداول عقود الشهر البعيد بدلاً من ذلك.

لهذا السبب، يجب على المتداولين أن يضعوا في اعتبارهم التأثير المحتمل الذي يمكن أن يحدثه التبييت على إستراتيجية التداول الخاصة بهم، حيث أن التمديد إلى شهر عقد جديد يمكن أن يتسبب في حدوث تشوهات في الأسعار في بيئة تداول مختلفة.

على سبيل المثال، إذا كان عقد الشهر القريب للنفط الخام سينتهي قريبًا في حين أن هناك نقصًا في السلع الأساسية، فقد يحاول المتداولون الذين يحتفظون بصفقات طويلة في العقد بيع صفقاتهم بسرعة لتجنب عمليات التسليم. اعتمادًا على المقياس، قد يتسبب هذا في انخفاض حاد في سعر النفط الخام وإحداث تأثير الدومينو في جميع أنحاء الصناعة.

جميع العوامل المذكورة أعلاه هي عناصر قيمة يجب على المتداولين الاعتراف بها في استراتيجيات التداول الخاصة بهم.

ما هي عقود الشهر البعيد؟

الأشهر البعيدة هي عقود آجلة ذات  تواريخ انتهاء صلاحية أكبر في المستقبل من عقد الشهر القريب. وتعرف هذه العقود أيضا باسم الأشهر المؤجلة أو اللاحقة. 

هذا النوع من العقود الآجلة مفضل من قبل المتداولين الذين يرغبون في اتخاذ مركز طويل الأجل في سلعة ما. وعادة ما تكون عقود الشهر البعيد أقل سيولة من عقود الشهر القريب، مما يشير إلى انخفاض نشاط التداول واتساع فروق الأسعار بين العرض والطلب. ومع ذلك، يمكن أن يجعل هذا الأمر أكثر صعوبة على المتداولين لشراء وبيع هذه العقود بالسعر الذي يرغبون فيه.

من ناحية أخرى، قد تكون عقود الشهر البعيد أقل تقلبًا، مما يجعلها جذابة للمتداولين الذين يرغبون في تجنب الصفقات عالية المخاطر وتقلبات الأسعار على المدى القصير. 

على غرار عقود الشهر القريب، يمكن أيضًا استخدام عقود الشهر البعيد لأغراض التحوط. على سبيل المثال، قد يرغب منتج السلع في التحوط من إنتاجه لعدة أشهر أو حتى سنوات في المستقبل. تتمثل إحدى طرق القيام بذلك في بيع العقود الآجلة للشهر البعيد التي تمثل تسليم سلعتهم في تاريخ مستقبلي بعيد.

مثال آخر هو المتداول الصعودي الذي يتوقع ارتفاع سعر النفط الخام خلال الأشهر العديدة القادمة. للاستفادة من ذلك، قد يقرر شراء عقد شهر بعيد للتسليم في غضون ستة أشهر، مما يسمح لهم بتثبيت السعر، وبالتالي تقليل مخاطر ارتفاع الأسعار في المستقبل.

مثال على عقد الشهر البعيد

لنفترض أنه في 10 مارس، يريد المتداول شراء عقد آجل للنفط الخام مع تاريخ تسليم في يوليو 2023. يتوقع المتداول أن يرتفع سعر النفط في أغسطس، لذلك بدلاً من شراء عقد الشهر القريب من يوليو، يختار المتداول عقدًا يستقر أكثر في المستقبل، على سبيل المثال، في أكتوبر.

في هذه الحالة، يعتبر عقد أكتوبر عقد شهر البعيد، مما يتطلب من المتداول استلام النفط الخام في ذلك الشهر ما لم يقرر بيع العقد الآجل في وقت أقرب.

مقارنة: عقود الشهر الأمامي و عقود الشهر الخلفي

الفرق الرئيسي بين عقود الشهر الأمامي وعقود الشهر الخلفي هو تاريخ انتهاء الصلاحية. حيث أن عقود الشهر القريب (الأمامية) هي الأقرب إلى انتهاء الصلاحية، في حين أن عقود الشهر البعيد (الخلفية) لديها تواريخ انتهاء صلاحية أبعد في المستقبل.

عقود الشهر القريب هي العقود الأكثر تداولا في أسواق السلع الأساسية. لدى هذه العقود عمر أقصر، عادة ما يكون بين شهر وثلاثة أشهر، وعادة ما تكون أكثر تقلبا من عقود الشهر البعيد. وكونها متاحة لفترة أقصر يجعل منها أكثر حساسية لتغيرات العرض والطلب وعوامل السوق الأخرى.

في حين أن عقود الشهر البعيد لديها فترات انتهاء أطول بكثير، وتكون بين ثلاثة أشهر واثني عشر شهرا. وبالإضافة إلى تميزها بتقلبات أقل، هذا يجعل من هذه العقود أكثر حساسية لاتجاهات السوق طويلة المدى.

وبشكل عام، يستخدم المتداولون عقود الشهر البعيد للاستفادة من تحركات الأسعار على المدى القصير، في حين يلجؤون إلى عقود الشهر البعيد من أجل التحوط ضد مخاطر الأسعار على المدى الطويل. 

يمكن لمنتج السلعة المحددة الذي يتوقع بيع ما لديه من منتج بعد ستة أشهر من الآن، ولكن لديه مخاوف من العوامل محتملة قد تؤدي لخفض السعر أن يبيع عقدًا لمدة شهر لتأمين سعر يضمن الربح. وعلى العكس من ذلك، فإن المتداول الذي يعتقد أن سعر السلعة سيرتفع على المدى القصير قد يشتري عقد الشهر الأول لبيعه قبل انتهاء صلاحيته لتحقيق الربح.

هذه هي بعض الاختلافات الرئيسية بين العقود القريبة والبعيدة. ومع ذلك، يستخدم المتداولون كل نوع من العقود لأغراض مختلفة، اعتمادًا على استراتيجيات التداول الخاصة بهم وتوقعات السوق الشاملة.

الخلاصة

في الختام، عقود الشهر القريب هو مفهوم مهم في تداول السلع. وهي العقود الأقرب إلى تاريخ انتهاء الصلاحية. وفهم المتداولين لخصائص وآليات عقود الشهر القريب مهم جدًا، حيث يساعدهم هذا في اتخاذ قرارات تداول مستنيرة وتعديل استراتيجياتهم في ضوء ذلك.

ويمكن استخدام عقود الشهر البعيد لإلقاء نظرة طويلة الأجل على سلعة ما والتحوط ضد تحركات الأسعار في المستقبل. ومن خلال فهم الفرق بين عقود الشهر القريب وعقود الشهر البعيد، يمكن للمتداولين التنقل بشكل أفضل في أسواق تداول السلع وتعقيداتها.