Las tasas de interés en el Reino Unido se mantuvieron estables en el siglo XVIII, permaneciendo en el 4-5%. Se volvieron volátiles cerca del siglo XIX, moviéndose entre el 4% y el 10%. Las fluctuaciones se prolongaron en el siglo XX, con una tasa de interés inestable entre el 5% y el 10%.
El análisis de los datos históricos y de la evolución de las tasas de interés es un excelente ejemplo de las medidas adoptadas por los bancos centrales para hacer frente a las características específicas de los distintos ciclos económicos.
En esta publicación, cubriremos cómo cambiaron las tasas de interés a lo largo del tiempo en el Reino Unido, cuándo alcanzaron su punto máximo y qué esperar en los próximos cinco años.
Las tasas de interés británicas en sus inicios
La primera tasa de interés nacional fue del 8%, implementado por el Banco de Inglaterra cuando se inauguró en 1694. En los veinte años siguientes, la tasa descendió, lo que estimuló el florecimiento de la economía del Gran Imperio Británico.
Los primeros años del Banco de Inglaterra estuvieron muy influenciados por las asombrosas demandas del Gobierno de diferentes alternativas de financiación y la emisión de nueva moneda.
El Banco de Inglaterra también trabajó para proporcionar fondos para la guerra contra Francia en aquel momento.
Más tarde, lanzó un negocio bancario convencional y aceptó depósitos del público.
Los reyes Guillermo y María fueron los dos accionistas originales del banco.
La Carta Real de 1694, otorgada por el Rey y la Reina, establecía los fundamentos de las operaciones del banco. Según los estatutos, el banco se creó para “promover el bien público y el beneficio de nuestro pueblo“ .
El Reino Unido no se constituyó oficialmente hasta mayo de 1707.
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Los siglos XVIII y XIX
El Banco de Inglaterra se enfrentó a su primera crisis financiera en el siglo XVIII, después de que la Compañía de los Mares del Sur amenazara su posición como principal institución bancaria del gobierno y propietaria de la deuda nacional. Las tasas de interés empezaron a fluctuar.
En 1716, la tasa bajó al 4%, mientras que en marzo de 1719 subió al 5%.
Después vino la Guerra Civil de Independencia estadounidense, de 1775 a 1783. Durante ese periodo, las tasas de interés permanecieron sin cambios.
Ni siquiera el embargo impuesto por Napoleón provocó un cambio en las tasas de interés.
Sin embargo, tras 103 años de tasas estables, en mayo de 1822 las tasas de interés volvieron a bajar al 4%. Después, los cambios se hicieron más frecuentes.
Las tasas de interés británicas en el siglo XX
El periodo comprendido entre 1890 y 1933 fue agitado debido a la Primera Guerra Mundial. La suspensión del patrón oro en septiembre de 1931 y los cambios en otros regímenes de política monetaria tuvieron importantes repercusiones en las tasas de interés.
Sin embargo, durante el periodo de 1890 a 1910, las tasas de interés nominales a corto plazo se mantuvieron estables.
Cuando la Primera Guerra Mundial terminó con el Tratado de Versalles, las consecuencias no se parecían a lo que la gente había visto.
Alemania tuvo que pagar las reparaciones de guerra, obligada por Francia y Gran Bretaña. Sin embargo, no pudo soportar su deuda, lo que desacreditó su moneda y abrió el camino a la Segunda Guerra Mundial.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el mundo experimentó el mayor crecimiento de su población. Muchos entraron en el mercado laboral entre finales de los 60 y principios de los 70. El gasto aumentó de forma importante, incluyendo la compra de coches, casas u otros bienes y servicios.
Las tasas de inflación en el Reino Unido empezaron a subir y pronto alcanzaron el nivel más alto de su historia.
Las tasas de interés británicas a finales del siglo XX
En 1979, bajo la administración de Margaret Thatcher, el gobierno británico aumentó la tasa de interés al 17% para frenar la inflación.
La subida de las tasas de interés logró controlar la inflación, aunque tuvo un impacto negativo en las exportaciones británicas de productos manufacturados.
Las tasas de interés básicos bajaron al 9% desde el 17% de 1979 y volvieron a subir hasta el 14,88% en octubre de 1989.
El miércoles negro
El 16 de septiembre de 1992, miércoles negro, el Reino Unido se retiró del Mecanismo Europeo de Tasas de Cambio (MTC).
También conocida como la “crisis de la libra esterlina”, el Reino Unido se vio obligado a abandonar el ERR porque no pudo evitar que el valor de la libra cayera por debajo del límite fijado por el ERR.
La retirada del ERR provocó un repunte de las tasas de interés, que alcanzaron niveles del 12%. El entonces Primer Ministro, John Major, prometió aumentar la tasa al 15%, pero no fue así.
El impacto de Blair y Brown en las tasas de interés en 1997
Junto con Gordon Brown (canciller por aquel entonces), Blair asumió el control y la fijación de las tasas de interés básicas del Banco de Inglaterra para alcanzar el objetivo gubernamental de inflación del 2%.
Entre 1990 y 1995, los residentes en el Reino Unido también sufrieron embargos de viviendas provocados por los elevados intereses que hacían impagables los bienes inmuebles. Las tasas de interés bajaron de alrededor del 13% a principios de los noventa al 6% en 1996.
Las tasas de interés británicas en el siglo XXI
Las tasas de interés aumentaron del 3,5% en julio de 2003 al 5,75% en julio de 2007 en respuesta a una economía excesivamente inflada.
Después llegó la crisis financiera mundial en 2008. La tasa de interés básica cayó al 6% su nivel más bajo en 300 años.
La tasa de interés del 5,75% cayó en picada a solo el 0,5% en marzo de 2009. El Banco de Inglaterra empezó a imprimir dinero para impulsar la economía, un proceso llamado “flexibilización cuantitativa”.
Tasas de interés británicas en los últimos 10 años
El periodo comprendido entre la década de 2010 y los tiempos anteriores al COVID fue constante.
La crisis financiera mundial de 2008 mantuvo las tasas de interés en niveles mínimos históricos. Desde la drástica caída al 0,5% en marzo de 2009, la tasa de interés volvió a bajar en agosto de 2016 al 0,25%.
A esto le siguió un ligero aumento al 0,5% en Noviembre 2017 y 0.75% en Agosto 2018.
La pandemia del COVID-19 y su efecto en las tasas de interés británicas de 2020 a 2022
Cuando se impuso el bloqueo en marzo de 2020, las tasas de interés cayeron al mínimo histórico del 0,10%. Esto ocurrió por primera vez en los 325 años de historia del banco y la tasa se mantuvo en el 0,10% hasta noviembre de 2021.
A continuación, la tasa básica se apreciará hasta el 0,75% en marzo de 2022. A partir de entonces, subió sin cesar, hasta alcanzar el 2,25% en septiembre y el 3,5% en noviembre de 2022, la tasa más alta registrada en los últimos 10 años.
¿Cuál es la tasa de interés más alta de la historia británica?
El interés más alto jamás registrado fue en noviembre de 1979, bajo el gobierno conservador de Margaret Thatcher. Su administración aumentó la tasa de interés en un asombroso 17% para reducir la creciente inflación temporal.
¿Cuáles son los principales cambios en las tasas de interés británicas desde 2021?
Su administración aumentó la tasa de interés en un asombroso 5,1% en 12 meses. Esto provocó que el Banco de Inglaterra subiera las tasas de interés por primera vez en 3 años en un 0,25%.
En cuanto a los cambios clave de 2022, el Banco de Inglaterra votó por 5-4 a favor de aumentar de nuevo las tasas de interés en febrero. Se trata del primer aumento consecutivo desde que Tony Blair era Primer Ministro.
Poco después se produjo otro aumento, esta vez del 0,75% el más alto desde el inicio de la pandemia.
La inflación alcanzó en junio su nivel más alto en 40 años, por lo que las tasas de interés se elevaron al 1,25%.
En octubre de 2022, la inflación alcanzó un máximo del 11,1%, lo que llevó al Banco de Inglaterra a subir aún más las tasas de interés.
En noviembre, el MCP votó por 7 a 2 una subida de las tasas de interés del 0,75%, la mayor subida desde 1989, que situó el nivel en el 3%.
¿Qué pasará con las tasas de interés británicas en los próximos 5 años?
El Comité de Política Monetaria ha votado que la tasa de interés sea del 5% en junio de 2023, el más alto de los últimos quince años en el Reino Unido. El futuro, sin embargo, es incierto.
La evolución de la economía en los próximos años dependerá sobre todo de la inflación.
Dado que la inflación británica sigue siendo elevada, los economistas creen que la tasa de interés alcanzará el 6,5% a finales de 2023 o principios de 2024.
Tras alcanzar un máximo histórico en los últimos 15 años, se espera que las tasas de interés británicos bajen en 2024 y 2025 hasta situarse entre el 3 y el 4%. Es probable que se estabilicen entre el 3% y el 3,5% entre 2025 y 2027.
Para concluir
El Comité de Política Monetaria se reúne cada seis semanas para examinar cómo va la economía, si la tasa de inflación es persistente y si deben modificarse las tasas de interés.
Sin embargo, dada la incertidumbre económica, no se puede predecir con exactitud el futuro de las tasas de interés en el Reino Unido.
