Les biais de trading peuvent largement nuire à notre capacité à lire le marché de façon objective et à prendre des décisions de trading sensées. On ne peut surmonter ces biais qu’en devenant pleinement conscients de la manière dont ils influencent notre prise de décision sur le marché.
Cet article examine cinq des biais de trading les plus courants et explique comment les gérer afin de ne pas entraver votre propre réussite.
Que sont les biais de trading et pourquoi sont-ils importants ?
Pour répondre correctement à la question de savoir ce que sont les biais de trading et pourquoi ils sont essentiels, il est crucial de comprendre d’abord ce qu’est un biais cognitif et comment il se produit.
Le biais cognitif est un processus de pensée inconscient mais systématique qui se produit lorsque notre cerveau prend un raccourci mental lors du traitement de l’information. Ce raccourci mental est dû à notre tendance à hiérarchiser et à traiter rapidement de grandes quantités d’informations en les filtrant à l’aide de nos expériences et préférences personnelles. Par ailleurs, un biais cognitif est un jugement embrouillé d’une situation.
Par conséquent, les biais cognitifs impactent la façon dont on prend des décisions et nos actions.
Dans cette optique, un biais de trading est un biais cognitif qui impacte notre processus de prise de décision en matière de trading. Ces biais peuvent être dus à différents facteurs — les émotions, les expériences passées, voire la physiologie — et conduisent au final à des décisions irrationnelles qui peuvent avoir un impact négatif sur nos performances de trading.
Pourquoi a-t-on des biais de trading ?
Même si nous aimons nous considérer comme des êtres rationnels, le fait est que le processus de trading est truffé d’écueils psychologiques, qui peuvent tous déclencher un biais dans notre prise de décision. Il y a beaucoup d’informations à traiter, de titres à trier, de décisions d’achat, de vente ou de détention à prendre, etc.
Souvent, le comportement du marché peut provoquer l’apparition de biais et impacter nos actions de trading. Par exemple, si le marché commence à prendre une certaine direction sur une courte période, nous pouvons être sujets au biais de la “sécurité par le nombre” et suivre le troupeau. Cela peut se produire même si cette action s’écarte de notre stratégie de trading.
En outre, lorsque notre argent est en jeu, il est facile de laisser les émotions découlant d’expériences personnelles et d’observations irrationnelles obscurcir notre prise de décision.
Il est essentiel de surmonter ces biais de trading pour prendre des décisions plus rationnelles et mieux informées et, en fin de compte, pour améliorer nos performances de trading.
La bonne nouvelle, c’est que le simple fait d’être conscient de ces biais constitue la première étape pour les éviter ou, au moins, pour en minimiser l’impact.
Les 5 biais de trading les plus courants
Il y a des dizaines de biais cognitifs qui peuvent influencer les décisions de trading. Cependant, ils ne sont pas tous aussi répandus les uns que les autres. Dans le cadre de cet article, nous allons examiner les cinq biais de trading les plus répandus que l’on est susceptible de rencontrer.
1. Le biais de confirmation
Le biais de confirmation est un biais cognitif qui désigne la tendance à rechercher, interpréter ou favoriser les informations qui confirment nos croyances ou opinions préexistantes. Dans le même temps, il nous pousse à ignorer ou à rejeter les informations qui remettent en cause ces croyances.
Dans le domaine du trading, le biais de confirmation peut avoir un impact sur notre processus de prise de décision en nous amenant à percevoir et à interpréter sélectivement les informations d’une manière qui s’aligne sur nos croyances existantes sans évaluer objectivement toutes les données disponibles. Il peut en résulter des décisions de trading fondées sur des informations incomplètes ou partiales.
Les traders ayant des opinions ou des biais fermes sur des titres, des marchés ou des stratégies de trading spécifiques sont les plus exposés au risque de biais de confirmation.
Par exemple, si vous avez une opinion haussière à l’égard d’une action particulière, le biais de confirmation vous poussera à ne prêter attention qu’aux informations qui soutiennent votre point de vue haussier. Il peut s’agir de ne lire que les rapports de résultats positifs, les notations favorables des analystes et les articles de presse soulignant la réussite de l’entreprise.
Dans le même temps, vous ne tenez pas compte des informations négatives qui remettent en cause votre biais haussier telles que d’éventuels problèmes de réglementation, un affaiblissement des tendances sectorielles ou un sentiment négatif de la part d’autres acteurs du marché. C’est pourquoi vous pourriez conserver votre position malgré les signes de faiblesse de l’action.
Au final, toutes les informations négatives dont vous n’avez pas tenu compte finissent par avoir un impact sur l’action et son prix chute de manière significative, entraînant des pertes substantielles.
Comment éviter cela
Essayez simplement d’être plus ouvert et disposé à voir l’ensemble de la situation. Voici quelques conseils pour éviter ou surmonter le biais de confirmation en tant que trader :
- Soyez objectif dans vos recherches — donnez la priorité aux informations qui offrent une perspective équilibrée et impartiale.
- Remettez en question vos propres croyances — pratiquez l’autoréflexion et l’ouverture d’esprit afin d’envisager différents points de vue et risques potentiels. Soyez réceptif aux informations, même si elles remettent en cause vos croyances existantes.
- Tenez un journal de trading — tenez un journal de trading pour suivre vos transactions, vos décisions et votre processus de réflexion. Cela peut vous aider à identifier régulièrement des schémas de biais de confirmation afin d’ajuster votre approche de trading en conséquence.
- Suivez un plan de trading — tenez-vous en à votre plan de trading et évitez les décisions impulsives basées sur des croyances biaisées.
2. Le biais d’effet de meute
Également connu sous le nom de comportement grégaire ou d’instinct grégaire, le biais d’effet de meute désigne la tendance des traders à suivre les actions ou les décisions de la majorité du “troupeau” sans évaluer de façon indépendante les fondamentaux ou les risques sous-jacents d’un investissement.
Ce biais est principalement motivé par la croyance que puisque tout le monde le fait, c’est forcément la bonne décision.
En tant que trader, vous risquez d’être victime du biais d’effet de meute si vos décisions de trading sont principalement influencées par les actions ou les opinions d’autres traders. Cela peut également se produire si vous suivez rapidement les tendances, les modes ou les sentiments du marché sans comprendre pleinement les risques sous-jacents ou les fondamentaux de la transaction.
Le biais d’effet de meute est l’un des biais de trading les plus profonds car il peut également avoir un impact sur l’environnement de marché au sens large. Lorsqu’un grand nombre de traders prennent collectivement des décisions irrationnelles basées sur les actions des autres, cela peut conduire à la formation de bulles sur le marché et déclencher des krachs.
Comment éviter cela
Voici quelques stratégies pour surmonter le biais d’effet de meute en tant que trader :
- Effectuez des recherches indépendantes — soyez rigoureux dans vos recherches et évitez de prendre des décisions de trading uniquement sur la base de rumeurs, de sentiments du marché ou d’actions d’autres personnes.
- Pratiquez la pensée contraire — c’est un excellent moyen de remettre en question l’effet de meute car cela vous encourage à adopter une position différente de celle de la majorité. N’oubliez pas que le fait que tout le monde le fasse ne signifie pas que tout le monde a raison – cela peut aussi signifier que tout le monde a tort.
- Faites confiance à votre propre analyse — faites confiance à votre propre lecture de la situation du marché et au plan de trading que vous avez mis en place. Il est ainsi plus difficile de se laisser influencer par le comportement de la meute.
3. Le biais d’excès de confiance
Également connu sous le nom de biais de surestimation, le biais d’excès de confiance désigne la tendance à surestimer ses capacités, ses connaissances ou l’exactitude de ses prédictions. Cela mène à un sentiment de confiance exagéré dans les décisions de trading, qui peut conduire à prendre des risques excessifs et inutiles.
En général, les traders qui ont connu récemment des réussites dans le trading sont les plus exposés au risque d’excès de confiance. Ils commencent à développer un sentiment de “je ne peux pas me tromper” chaque fois qu’ils prennent une décision de trading. Encouragés par le faux sentiment d’une capacité supérieure à prédire les fluctuations du marché, ils commencent à prendre des positions plus importantes et des risques plus élevés.
Comment éviter cela
Au fond, la clé pour surmonter l’excès de confiance dans le trading est de comprendre que le marché est largement imprévisible. Il n’est donc pas possible d’avoir toujours raison.
Voici quelques astuces éprouvées pour éviter ce type de biais de trading :
- Cherchez à obtenir des retours et des conseils — demandez conseil à vos pairs, à vos mentors ou à d’autres traders expérimentés afin d’obtenir un point de vue extérieur sur vos décisions de trading.
- Fixez des attentes réalistes — cela vous oblige à reconnaître que le trading comporte des risques et des incertitudes. Il est important de planifier ces risques en conséquence.
- Pratiquez la connaissance de vous-même — être attentif à la manière dont vos pensées et vos émotions influencent votre approche du trading peut vous aider à reconnaître les moments où vous vous sentez trop confiant ou trop optimiste par rapport à une transaction. Vous pourrez ainsi prendre du recul pour évaluer objectivement les risques encourus.
- Utilisez des critères objectifs — notamment l’analyse technique, l’analyse fondamentale et d’autres outils fondés sur des données pour éclairer vos décisions de trading plutôt que de vous fier uniquement à votre intuition ou à votre bon sens.
4. Le biais de récence
Le biais de récence, ou biais de disponibilité, désigne la tendance à s’appuyer trop fortement sur des informations récentes ou facilement accessibles lors de la prise de décisions de trading. Dans le même temps, on néglige les informations plus anciennes ou moins facilement accessibles.
Ce biais de trading peut vous amener à être trop influencé par les événements récents ou les tendances récentes du marché, qui ne sont pas toujours révélateurs des schémas ou des tendances à long terme du marché. Il peut également contribuer au comportement grégaire du marché.
Si vous êtes le genre de trader qui a tendance à se concentrer uniquement sur les fluctuations et les actualités à court terme du marché au lieu d’adopter une vision plus globale et à long terme, vous risquez d’être victime d’un biais de récence.
Imaginons par exemple que vous suiviez de près les performances positives d’une action spécifique au cours des dernières semaines. Sur la base de cette tendance récente, vous décidez de vous lancer et d’investir une part importante de votre capital dans cette action.
Malheureusement, la valeur de l’action commence à baisser peu de temps après votre investissement car la tendance récente s’est inversée. C’est alors que vous réalisez que vous avez été victime d’un biais de récence parce que vous vous êtes uniquement appuyé sur des informations récentes sans tenir compte du contexte plus large du marché ou des données historiques.
Comment éviter cela
Voici quelques stratégies qui vous aideront à éviter ou à surmonter le biais de récence en tant que trader :
- Suivez une approche systématique — il s’agit de prendre des décisions de trading sur la base d’un ensemble de critères bien définis plutôt que de prendre des décisions impulsives sur la base de tendances ou d’événements récents.
- Entraînez-vous à avoir l’esprit critique — cela vous oblige à remettre en question la validité et la fiabilité des informations que vous recevez avant de prendre une décision de trading.
- Adoptez une vision à long terme — le trading est un marathon, pas un sprint. Évitez de tirer des conclusions hâtives en vous basant uniquement sur des informations récentes et recherchez des perspectives et des sources d’information multiples.
5. Le biais d’aversion aux pertes
L’aversion aux pertes est la tendance à préférer fortement éviter les pertes plutôt que d’acquérir des gains d’une valeur équivalente. En d’autres termes, les traders ont tendance à ressentir plus intensément la douleur des pertes que le plaisir des gains, ce qui les conduit à prendre des décisions de trading irrationnelles.
Vous risquez de souffrir d’un biais d’aversion aux pertes si vous avez un attachement émotionnel fort à vos investissements. Dans cette situation, vous serez plus enclin à chercher à éviter les pertes qu’à évaluer objectivement les conditions du marché.
Le biais d’aversion aux pertes peut amener les traders à conserver des positions perdantes plus longtemps qu’ils ne le devraient, en espérant que le marché s’inverse. Il peut également conduire à vendre prématurément des positions gagnantes pour verrouiller les gains, même si les conditions du marché indiquent le contraire.
Comment éviter cela
Voici certaines astuces pour surmonter le biais d’aversion aux pertes :
- Fixez des niveaux de stop-loss et de prise des bénéfices clairs — respectez-les et ne laissez pas vos émotions influencer votre prise de décision lorsque vous clôturez une transaction.
- Pratiquez une gestion des risques disciplinée — cela peut vous aider à gérer objectivement vos transactions et à éviter de vous attacher excessivement à des positions perdantes.
- Concentrez-vous sur les probabilités et non sur les absolus — le trading est un jeu de possibilités, et les pertes sont donc inévitables. En vous concentrant sur les probabilités et les résultats statistiques de vos transactions, vous pouvez mieux vous détacher des émotions liées à chaque transaction ou investissement.
Des exemples historiques de biais de trading et leur impact
Il y a eu plusieurs situations où les biais de trading ont eu un impact considérable sur les marchés financiers.
La bulle Dotcom de la fin des années 1990 en est un exemple. En raison d’un biais d’excès de confiance généralisé, les traders et les investisseurs se sont lancés dans une frénésie spéculative, investissant des milliards de dollars dans des actions liées à Internet. Hélas, la bulle a éclaté et le marché boursier s’est effondré, entraînant avec lui leurs investissements.
Un exemple plus récent est le “short squeeze” de GameStop en 2021. Lors de cet événement, un groupe de traders de détail sur les médias sociaux s’est associé pour faire grimper le cours de l’action GameStop après que celle-ci ait été fortement vendue à découvert par des investisseurs institutionnels. Il s’en est suivi un short squeeze massif qui a entraîné des pertes importantes pour les vendeurs à découvert institutionnels.
Le short squeeze de GameStop est un exemple flagrant du biais d’effet de meute car à mesure que le prix augmentait, de plus en plus de traders continuaient à acheter. Au final, la contraction des positions courtes s’est atténuée et le cours de l’action est revenu à des niveaux plus raisonnables, ce qui a entraîné des pertes substantielles pour ceux qui avaient acheté au plus fort de la crise.
Conclusion
Surmonter les biais est une étape cruciale pour devenir un trader plus performant et plus rentable. Il s’agit notamment d’élaborer un plan de trading bien défini, de suivre des techniques de gestion des risques, de rester informé, d’effectuer des analyses fondées sur des données et de maintenir une discipline émotionnelle dans votre processus de prise de décision.
Examiner régulièrement vos transactions passées et en tirer des enseignements peut également vous aider à identifier et à atténuer les biais susceptibles d’impacter vos performances de trading. Garder une approche disciplinée et objective du trading est une recette éprouvée pour une meilleure prise de décision.
