Il ne devrait pas être surprenant que les instruments basés sur l’argent, y compris les contrats à terme (Futures) sur l’argent, soient aujourd’hui disponibles pour le trading et l’investissement. Pendant des siècles, nos ancêtres ont reconnu la beauté et la polyvalence de l’argent et l’ont même utilisé comme bijou, matériau de construction, ainsi que comme option d’investissement à long terme. Au fil des ans, d’innombrables civilisations, des Romains et des Grecs à la Chine ancienne et à l’Amérique du Sud, ont extrait l’argent et l’ont utilisé pour une grande variété d’applications, notamment pour stabiliser leurs monnaies. Aujourd’hui, le Mexique, le Pérou et la Chine sont en tête de la liste des pays producteurs d’argent dans le monde.
Que sont les contrats à terme sur l’argent ?
L’argent est en deuxième place dans les investissements de métaux précieux après l’or. Grâce à sa polyvalence et à ses nombreuses utilisations industrielles, de nombreux traders le considèrent comme un bon investissement sur le marché des contrats à terme. Les contrats à terme sur l’argent ont été tradés pour la première fois le 5 juillet 1933, sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Un contrat sur l’argent est un accord juridiquement contraignant couvrant la livraison d’argent à un prix convenu dans le futur. Ce contrat est normalisé par un marché de contrats à terme en ce qui concerne le moment, la qualité, la quantité et le lieu de la livraison. Le prix reste toutefois variable.
Ci-dessous, nous aborderons des sujets allant de comment fonctionne le trading de contrats à terme sur l’argent à pourquoi vous pourriez envisager d’y investir.
Voici les huit choses les plus importantes à savoir à ce sujet.
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Comment trader les contrats à terme sur l’argent
Pour mieux comprendre ce que sont les contrats à terme sur l’argent, imaginez que vous êtes un fabricant de médailles en argent. Imaginez que vous venez de remporter un contrat lucratif pour la livraison de médailles en argent pour les prochains Jeux olympiques et vous vous apprêtez à lancer la production.
Vous avez besoin de 1 000 onces d’argent en six mois pour pouvoir fabriquer toutes les médailles à temps. Vous vérifiez donc le cours de l’argent et constatez qu’il se trade à 15 $ l’once. Pour une raison ou une autre (manque de liquidités, espace de stockage inadéquat, etc.), vous ne pouvez pas acheter tout cet argent aujourd’hui. Naturellement, vous vous inquiétez de la façon dont le cours actuel de l’argent pourrait augmenter dans les six prochains mois.
Les deux faces de la pièce
Le fabricant de médailles
- Vous avez besoin de 1 000 onces d’argent
- Vous vous inquiétez de comment les prix peuvent grimper durant les 6 prochains mois
- Vous pouvez réaliser un bénéfice en achetant le contrat à terme sur l’argent mentionné ci-dessus disponible aujourd’hui à 15 $
Le propriétaire de la mine d’argent
- Vous n’avez pas encore extrait 1 000 onces d’argent
- Vous vous inquiétez de comment les prix peuvent diminuer durant les 6 prochains mois
- Vous pouvez réaliser un bénéfice en vendant le contrat à terme sur l’argent mentionné ci-dessus disponible aujourd’hui à 15 $
Afin de vous protéger contre toute augmentation future du cours, vous décidez de bloquer le prix d’achat à environ 15 $ l’once en concluant un contrat à terme sur l’argent de six mois. En achetant le contrat à terme, vous pouvez alors bloquer le prix futur de sorte qu’à l’expiration du contrat, vous avez la garantie d’acheter vos 1 000 onces d’argent à seulement 15 dollars l’once. Le problème est ainsi résolu.
Observons maintenant l’autre côté de la transaction. Imaginez que vous êtes le propriétaire d’une mine d’argent et qu’un fabricant vous contacte, avec l’intention d’acheter 1 000 onces d’argent dans six mois. Vous vous inquiétez de la baisse du prix de l’argent en dessous de son prix actuel de 15 $ l’once. Vous pouvez tirer un bénéfice en vendant le contrat à terme sur l’argent susmentionné, disponible aujourd’hui à 15 $. Cela vous garantit que vous aurez la possibilité de vendre votre argent au prix fixé. Au moment où le contrat expire dans six mois et quelle que soit l’évolution des prix, le fabricant et le propriétaire de la mine d’argent sont tous deux satisfaits de l’issue de l’opération.
Astuces importantes pour trader l’argent
Voici quelques règles utiles que vous devriez respecter lors du trading de contrats à terme sur l’argent afin de limiter les risques et maximiser les rendements :
1. Comprendre le jargon
Trader des contrats à terme sur l’argent sans connaître la terminologie utilisée, c’est comme conduire sur une route sinueuse avec un bandeau sur les yeux. En vous familiarisant avec le jargon des contrats à terme, vous serez en mesure de comprendre les transactions que vous effectuez et d’éviter des erreurs potentiellement coûteuses. Vous devriez au moins connaître ces deux termes :
2. La convergence
Il s’agit de la tendance du prix des contrats à terme à se rapprocher du prix au comptant sur le marché à mesure que la date de livraison se rapproche.
3. La marge de maintien
C’est le montant d’argent dont vous avez besoin pour conserver un contrat à terme. Si vous ne respectez pas ce montant, vous recevrez un appel de marge et devrez fournir un capital supplémentaire pour couvrir la marge. Votre courtier pourrait fermer votre position si vous ne fournissez pas de capital supplémentaire.
4. Investir dans des contrats à terme sur l’argent en tant que petite partie d’un portefeuille d’investissement plus large (diversification)
Ces dernières années, l’augmentation de la demande industrielle d’argent a entraîné une volatilité accrue. Son prix a augmenté et baissé beaucoup plus fréquemment que celui de l’or et des autres métaux précieux tradés. Ce niveau de volatilité offre de nombreuses opportunités pour les traders expérimentés et bien informés, qui peuvent ainsi choisir le bon moment pour investir et obtenir des retours sur investissement significatifs.
Toutefois, si vous n’avez pas le goût du risque et les connaissances en matière de trading pour ce type d’entreprise, vous pouvez toujours investir dans des contrats sur l’argent, mais seulement avec une petite partie de votre portefeuille. Cela peut contribuer à diversifier votre portefeuille et à le protéger contre les forts ressacs du marché boursier.
Ayez un système pour gérer les risques liés à l’effet de levier :
Les contrats à terme sur l’argent sont des instruments à effet de levier. Il y a donc toujours un risque de perdre plus d’argent que la valeur réelle de la position à terme. Pour atténuer ce risque, surveillez attentivement la volatilité des prix de l’argent. Vous pouvez également utiliser des écarts pour compenser les pertes sur une transaction par des gains sur une autre transaction. Cela consiste à acheter un contrat sur l’argent à un prix d’exercice et à vendre un autre contrat à un autre prix d’exercice.
Où sont tradés les contrats à terme sur l’argent ?
Les contrats à terme sur l’argent sont tradés sur les bourses suivantes :
1. Le Commodities Exchange (COMEX) :
Il s’agit d’une division du groupe Chicago Mercantile Exchange (CME). Sur cette bourse, les contrats à terme sur l’argent portent sur 5 000 ou 1 000 onces troy et ont diverses dates d’expiration. À l’expiration, les contrats sont réglés par la livraison physique de l’argent.
Le COMEX fournit à ses acteurs de marché, y compris les producteurs, les utilisateurs finaux, les fonds spéculatifs, les banques, les sociétés de trading pour compte propre et les traders individuels actifs, un point central de découverte et de transparence des prix, ainsi que d’atténuation des risques de crédit des contreparties.
2. Le London Metal Exchange (LME) :
Cette bourse offre des données sur les courbes à terme de l’argent à tout investisseur désireux de s’inscrire. En tant qu’investisseur, vous serez en mesure de voir les courbes à terme d’une semaine ainsi que les courbes à terme allant jusqu’à 36 mois. Les contrats peuvent être tradés électroniquement via le LMEselect ainsi que par le biais du marché téléphonique inter-bureaux de la bourse, ouvert 24 heures sur 24.
3. Le Multi-Commodity Exchange (MCX) :
Le MCX est basé en Inde et, en 2011, il était classé numéro un pour le trading de l’argent car il ne propose que deux contrats différents. La taille maximale des ordres est fixée à 600 kg avec une limite de prix de base quotidienne de 4 %. Les contrats à terme standardisés sur l’argent représentent 30 kg et sont tradés au cours des mois de mars, mai, juillet, septembre et décembre.
Pourquoi utiliser une bourse pour trader de l’argent ?
Vous vous demandez probablement pourquoi un acheteur et un vendeur ne peuvent pas simplement se rencontrer, discuter des conditions et convenir d’un prix futur de l’argent avec la promesse de régler la transaction à une date d’expiration déterminée. Cette méthode, appelée antétransaction, existe depuis longtemps. Le problème des antétransactions est qu’elles ne sont pas standardisées et présentent donc un risque de défaut de la contrepartie. Cela signifie simplement qu’il y a toujours la possibilité ou la probabilité qu’une partie ne respecte pas son obligation contractuelle, d’autant plus qu’il n’y a pas d’organisme de réglementation gérant la transaction. D’où la nécessité de trader des contrats à terme sur l’argent par l’intermédiaire d’une bourse. Cela offre les avantages suivants :
- La standardisation pour les produits devant être tradés.
- Un marché sécurisé et réglementé où les acheteurs et vendeurs peuvent négocier.
- Une protection contre le risque de défaut de la contrepartie.
- Un mécanisme de détermination des prix et de transparence des prix.
- Des possibilités de spéculation et d’arbitrage. Même si un trader ne possède pas d’argent physique, il peut s’exposer aux fluctuations du prix de l’argent.
- De nombreuses possibilités de trading car les bourses sont ouvertes pendant de longues heures (jusqu’à 22 heures pour les contrats à terme sur l’argent).
Les spécifications d’un contrat à terme sur l’argent
Lors du trading de contrats à terme sur l’argent sur le COMEX, chaque contrat spécifie le prix pour la livraison de 5 000 ou 1 000 onces troy d’argent au titre de 999 pendant une période de livraison convenue chez un dépositaire agréé. Parmi les dépositaires agréés par le CME pour le stockage des livraisons d’argent lors du règlement d’un contrat à terme figurent Brinks Inc, CNT Depository Inc, JP Morgan Chase Bank NA, International Depository Services of Delaware, HSBC Bank USA et Malca-Amit USA, LLC. Ces contrats sont évalués au marché quotidiennement, de sorte que le profit ou la perte du jour est ajouté ou soustrait du solde en espèces de votre compte de courtage.
| Symbole du produit | SI |
| Lieu | CME Globex, CME ClearPort, Open Outcry (New York) |
| Taille du contrat | 5 000 onces troy |
| Prix relevé | Dollars américains et cents par once troy |
| Heures de trading | Du dimanche au vendredi de 17h à 16h heure de Chicago avec une interruption de 60 minutes tous les jours à partir de 16h heure de Chicago |
| Fluctuation de prix minimum | Outrights : 0,005 par once troy = 25,00 $ Écarts : 0,001 par once troy = 5,00 $ |
| Fin du trading | Le trading se termine à 12h25 de l’après-midi heure de Chicago le 3ème dernier jour ouvrable du mois de livraison. |
| Période de livraison | La livraison effective peut s’effectuer n’importe quel jour ouvrable à partir du premier jour ouvrable du mois de livraison ou n’importe quel jour ouvrable ultérieur au cours de ce mois de livraison. Toutefois, elle ne doit pas avoir lieu après le dernier jour ouvrable du mois de livraison désigné. |
| Note et qualité | Toute livraison d’argent sous ce contrat doit être estimée à un titre minimum de 999. |
Source : CME
L’importance de l’expiration du contrat
Lorsque vous tradez, vous devez commencer par identifier le mois d’expiration du contrat. Pour entrer dans une position longue, placez une offre sur le système CME Globex pour acheter un ou plusieurs contrats du mois d’expiration spécifique. Par exemple, imaginons que votre offre acceptée pour un contrat de six mois est de 25,50 $ par once, la valeur de votre contrat sera de 127 500 $ pour 5 000 onces.
Vous pouvez également prendre une position courte en plaçant une offre de vente de contrats sur Globex. N’oubliez pas, cependant, que votre compte de courtage en contrats à terme doit disposer de suffisamment de liquidités pour satisfaire à l‘exigence de dépôt de marge initiale du CME par contrat.
Titre de métaux précieux
- Titre exprimé en unités de parties par 1 000.
- Il représente le poids du métal fin qu’il contient, en proportion du poids total.
- Le reste comprend les métaux de base alliés et les impuretés éventuelles.
L’avantage des contrats à terme est que vous n’avez pas besoin de disposer de la totalité de la valeur du contrat pour trader. Au lieu de cela, il vous suffit d’effectuer un dépôt de garantie, un dépôt de bonne foi pour honorer le contrat. Cela permet potentiellement aux investisseurs de réaliser des rendements importants sur leur investissement grâce à l’effet de levier, mais peut également entraîner des pertes importantes. C’est pourquoi les instruments à effet de levier ne conviennent pas à tous les investisseurs.
Pourquoi trader et investir dans l’argent ?
Les investisseurs achètent de l’argent pour diverses raisons. Les suivantes sont parmi les plus communes :
1. L’argent est un actif physique
En tant qu’investisseur, combien de vos investissements pouvez-vous réellement tenir dans votre main ? Dans le monde actuel du trading numérique et des bénéfices sur papier, disposer d’un actif que vous pouvez transporter dans votre poche partout où vous allez ou stocker dans votre coffre-fort n’est pas seulement un bon moyen de diversifier votre portefeuille, mais aussi un bon moyen d’atténuer certains risques. Par exemple, l’argent physique est à l’abri du piratage et de la cybercriminalité. De plus, il peut constituer un tampon ou une réserve de valeur pour vos finances en cas de crise économique.
Dans la plupart des cas, les banques centrales réagissent aux crises en abaissant les taux d’intérêt, ce qui entraîne une augmentation de la masse monétaire. Cela peut affaiblir les monnaies et diminuer la confiance des investisseurs dans les marchés boursiers et obligataires. L’argent étant un actif physique rare dont l’offre en surface est limitée, il est beaucoup plus susceptible de conserver sa valeur pendant les périodes d’agitation.
2. Spéculer sur la force industrielle de l’argent dans l’économie mondiale
De l’industrie manufacturière à l’automobile en passant par les bijoux et les articles ménagers, l’argent est aujourd’hui utilisé dans de nombreux secteurs. Sa force dans l’économie mondiale devrait se traduire par une hausse des prix. À mesure que ces marchés et d’autres marchés émergents continuent de croître, la demande d’argent pourrait connaître une augmentation rapide, ce qui, à son tour, impactera son prix. Si vous investissez dans l’argent maintenant, vous pourriez réaliser des bénéfices importants lorsque la demande finira par s’envoler.
3. Parier sur une offre déclinante
C’est l’une des raisons les plus attrayantes d’investir dans l’argent aujourd’hui. Les coûts d’exploitation élevés combinés à la dépression des prix de l’argent ont entraîné une baisse de la production ces dernières années. Si ces facteurs ne changent pas, de nombreux projets d’extraction d’argent resteront en suspens. Une offre limitée pourrait être une recette pour des prix plus élevés à terme.
4. L’argent est relativement peu cher
L’argent étant moins cher que l’or, un investisseur peut posséder plus d’argent pour un capital moindre. Cela en fait un choix potentiellement populaire pour les investisseurs dont la capitalisation est plus faible. L’argent est également plus volatil que de nombreux autres actifs. Cela peut en faire un investissement potentiellement lucratif pour les investisseurs actifs cherchant à tirer parti des fluctuations de son prix car elles peuvent parfois entraîner de fortes hausses.
Les facteurs impactant les prix des contrats à terme sur l’argent
Pour comprendre les tendances mondiales en matière de prix de l’argent, la première chose à prendre en compte est la demande et l’offre. Contrairement à l’or, dont la demande provient essentiellement des besoins en bijoux, des investissements et des réserves de valeur, la demande et l’offre d’argent sont quelque peu différentes. Les mines d’argent représentent 85 % de l’offre mondiale, le reste provenant de déchets recyclés. Cela signifie :
Du côté de l’offre,
- Les mines d’argent se concentrent dans certains pays comme le Mexique, la Chine, le Kazakhstan et le Pérou. Toute perturbation de l’approvisionnement de ces mines clés aura un impact sur le prix de l’argent à l’échelle mondiale.
Du côté de la demande,
- L’argent s’utilise dans une grande variété d’applications dans différents secteurs. Par conséquent, l’augmentation de la production et les nouvelles installations de fabrication feront presque certainement grimper les prix en raison de la forte hausse de la demande.
D’autres facteurs incluent :
1. La force du dollar américain
Le dollar a tendance à avoir une relation inverse avec le prix de l’argent. Plus le dollar est fort, plus il exerce une pression sur le prix de l’argent.
2. L’augmentation des prix du pétrole
Ce phénomène, parmi d’autres facteurs environnementaux, a entraîné une augmentation de la demande d’énergies alternatives, comme l’énergie solaire par exemple. Un grand nombre d’équipements d’énergie solaire sont fabriqués avec de l’argent. Cela pourrait donc avoir un impact sur la demande à grande échelle.
3. Des investisseurs institutionnels importants et privés
Les investisseurs aux poches profondes peuvent influencer la demande et le prix de l’argent. Par exemple, lors du Jeudi de l’argent, les frères Hunt ont presque monopolisé le marché mondial de l’argent. Ils ont rentabilisé leurs positions en argent et ont fait grimper les prix en flèche.
D’autres investisseurs comme Warren Buffett, qui a acheté 130 millions d’onces troy en 1997 et iShares, qui détenait environ 180 millions d’onces d’argent en 2008, ont également le pouvoir d’influencer les prix du marché.
4. La fluctuation du marché boursier
Il existe sans aucun doute une corrélation entre l’évolution des marchés boursiers et le montant des capitaux investis dans l’argent. Bien que cela ne soit pas gravé dans le marbre, l’attrait de l’argent en tant qu’actif alternatif tend à augmenter lorsque les investissements traditionnels comme les actions et les obligations ne se portent pas bien.
5. Les prix de l’or
Malgré tous les autres moteurs fondamentaux de l’argent, les traders considèrent toujours l’or comme le principal moteur du prix de l’argent. Lorsque le marché des matières premières devient haussier, les spéculateurs ont tendance à s’intéresser aux métaux précieux, principalement l’or. Cette demande accrue s’étend souvent à l’argent également, ce qui fait augmenter son prix. Dans le même temps, lorsque le marché des matières premières est baissier et que les investisseurs perdent confiance dans l’or, le prix de l’argent a tendance à baisser également.
Quel est le processus de règlement pour les contrats à terme sur l’argent ?
Si vous tradez des contrats à terme sur l’argent, en particulier à court terme, vous n’êtes probablement pas préoccupé par le mécanisme de livraison. Vous pouvez simplement clôturer votre position longue ou courte à temps avant l’expiration du contrat et encaisser les bénéfices ou les pertes par un règlement en espèces. Toutefois, si vous prévoyez de conserver votre position jusqu’à l’expiration du contrat à terme, vous devrez recevoir ou livrer (selon que vous êtes l’acheteur ou le vendeur) un warrant d’argent COMEX de 5 000 onces pour un contrat d’argent complet.
Ce warrant vous donne droit, à vous ou à la contrepartie de la transaction, à la propriété de barres d’argent équivalentes dans votre dépositaire désigné. Dans le cas des contrats micro (1 000 onces), vous recevrez ou déposerez un certificat d’échange accumulé (ACE), qui représente 20 % de la propriété d’un warrant d’argent standard de taille normale. Vous pouvez ensuite accumuler cinq ACE pour obtenir un warrant d’argent COMEX de 5 000 onces.
Devriez-vous envisager des contrats à terme sur l’argent comme investissement ?
L’investissement dans les contrats à terme sur l’argent peut constituer un complément solide à tout portefeuille, mais seulement s’il est effectué en quantités soigneusement mesurées. En tant qu’actif de couverture, l’argent peut offrir un rendement régulier et diversifié par rapport aux actions traditionnelles, surtout en période de ralentissement économique et de hausse de l’inflation. Dans un contexte de spéculation croissante sur un marché haussier pour l’argent, c’est peut-être le moment idéal pour s’y intéresser à nouveau. Néanmoins, vous devriez faire preuve de prudence avant de prendre des options spéculatives importantes sur l’argent ou d’autres métaux précieux.
L’argent est très volatil et s’il constitue la majeure partie de votre portefeuille, l’ensemble de votre investissement peut être ébranlé par les fluctuations turbulentes de son prix. Comme pour tout autre investissement, une bonne compréhension du marché et de ses principaux moteurs est la clé d’une entreprise réussie. Une fois que vous êtes prêt, passez à l’étape suivante et commencez The Gauntlet Mini™ ici pour prouver vos compétences en trading et devenir un trader professionnel.
