Les fonds indiciels ont révolutionné le domaine de l’investissement. Si vous êtes un investisseur curieux ou si vous vous intéressez tout simplement à la dynamique des marchés, une recherche sur l’histoire des fonds indiciels peut vous aider à prendre des décisions d’investissement plus judicieuses.
Dans cet article, nous examinerons l’histoire des fonds indiciels, ce qui les rend si populaires et leur impact sur le marché.
Bref historique des fonds indiciels
L’idée des fonds indiciels est née dans les années 1970, une décennie après l’introduction de l’hypothèse de l’efficience des marchés et la reconnaissance du fait qu’il était difficile pour la majorité des gestionnaires de fonds actifs de surpasser le marché de manière continue.
L’idée de développer un véhicule d’investissement passif pour imiter la performance d’un certain indice boursier a fait son chemin
Sa montée en puissance a également été soutenue par la difficulté de nombreux analystes financiers à choisir de manière cohérente les actions performantes.
Les fonds indiciels ont été créés pour offrir aux investisseurs un moyen rapide et efficace de s’exposer à un indice de marché spécifique, comme le S&P 500.
Les fonds indiciels maintiennent un portefeuille d’actifs dont la distribution est similaire à la composition de l’indice sous-jacent. L’idée est d’imiter la performance de l’indice choisi plutôt que de s’engager dans une sélection active de titres.
En outre, cette idée a permis aux investisseurs de bénéficier d’une grande exposition au marché et d’une diversification importante, par rapport à un investissement uniquement dans certaines actions ou certains secteurs.
Qui a inventé les fonds indiciels ?
Le mérite de l’invention des fonds indiciels est souvent attribué au légendaire John Bogle, fondateur visionnaire du Vanguard Group.
John Bogle s’était habitué aux écrits de l’économiste Paul Samuelson, lauréat du prix Nobel. Dans un article paru dans Newsweek en 1976, Samuelson plaidait en faveur de fonds qui suivaient des indices tels que le S&P 500.
La vision de Bogle était de démocratiser l’investissement en offrant un moyen facile et abordable de participer au marché.
Par conséquent, à la fin des années 1970, il a introduit un concept révolutionnaire qui allait changer le paysage de l’investissement : le premier fonds indiciel. Baptisé First Index Investment Trust (rebaptisé plus tard “Vanguard 500 Index Fund”), le fonds a d’abord été qualifié d’anti-américain et a connu des débuts difficiles.
Le problème était qu’il n’offrait pas de commission aux courtiers qui le proposaient, ce qui, bien que très favorable aux investisseurs, a initialement refroidi l’intérêt qu’il suscitait.
Le fonds a même été surnommé “Bogle’s Folly” (la folie de Bogle) dans la communauté des traders en raison de son mauvais départ, du dégoût pour la gestion passive et de son approche sans commission.
Malgré cela, l’engagement de Bogle à renforcer les investisseurs individuels et sa croyance en l’efficacité du marché l’ont poussé à remettre en question le statu quo.
Qu’était le premier fonds indiciel ?
Le Vanguard 500 Index Fund a été le premier fonds indiciel et a complètement changé le paysage de l’investissement. Ce fonds innovant a fait ses débuts en 1976, marquant un tournant important dans l’histoire de l’investissement.
Il a été le premier fonds à offrir aux investisseurs individuels la possibilité de profiter de la performance du S&P 500.
L’introduction du Vanguard 500 Index Fund a marqué un tournant par rapport à la gestion active traditionnelle des fonds communs de placement, où les gestionnaires de fonds cherchaient à surpasser le marché par la sélection des titres et le timing.
Au lieu d’essayer de surpasser le marché, ce nouveau fonds indiciel innovant a adopté l’idée de l’investissement passif.
Le Vanguard 500 Index Fund a posé les bases des fonds indiciels suivants et a ouvert la voie à la généralisation des investissements passifs.
Qui est l’initiateur du fonds indiciel S&P 500 ?
Bien que Bogle soit reconnu comme l’un des innovateurs des fonds communs de placement indiciels et qu’il ait contribué à leur adoption à grande échelle, Wells Fargo a créé le premier fonds d’investissement indiciel.
Elle a lancé le premier fonds commun de placement indiciel S&P 500 en 1971, mais il était à l’origine davantage destiné aux institutions qu’aux particuliers.
C’est pourquoi John C. Bogle et son Vanguard 500 Index Fund sont considérés comme les moteurs qui ont popularisé l’investissement dans les fonds indiciels pour la partie du marché destinée aux particuliers.
L’objectif de Bogle était de permettre aux particuliers d’atteindre des rendements comparables à ceux du marché grâce à une stratégie d’investissement passive et peu coûteuse, dépassant ainsi le cadre des clients institutionnels.
En raison de sa simplicité, de sa rentabilité et de sa capacité à offrir une large exposition au marché, le Vanguard 500 Index Fund a rapidement suscité l’intérêt des investisseurs individuels.
L’adoption et la croissance des fonds indiciels
Les performances compétitives des fonds indiciels ont facilité leur adoption et leur expansion. Contrairement aux fonds gérés activement, les fonds indiciels ont toujours affiché des rendements attrayants sur le long terme.
Explorons les performances historiques des fonds indiciels et examinons leurs rendements moyens sur 30 ans.
Comment les fonds indiciels se sont-ils comportés historiquement ?
Historiquement, les fonds indiciels ont surpassé la majorité des fonds gérés activement, affichant des performances exceptionnelles. De nombreuses études et recherches ont démontré que les fonds gérés activement ont généralement du mal à surpasser leurs indices de référence sur le long terme.
Cette sous-performance est souvent liée à un certain nombre de facteurs, notamment l’augmentation des coûts, la rotation du portefeuille et la difficulté de choisir de façon continue des actions rentables.
Bien que les fonds indiciels ne garantissent pas une surperformance à tout moment, leurs performances historiques ont été solides et fiables. Au fil du temps, les investisseurs à la recherche d’une alternative d’investissement simple ont été attirés par la possibilité d’obtenir des rendements équivalents à ceux du marché.
Voici quelques facteurs de marché supplémentaires qui ont contribué à la popularité et à la réussite des fonds indiciels :
Une grande exposition au marché
Les fonds indiciels permettent aux investisseurs de saisir les gains d’un certain segment de marché en suivant un indice de marché ou de niche spécifique.
Cette stratégie offre les avantages de la diversification en réduisant le risque lié à la sélection d’actions individuelles.
La demande de fonds indiciels a augmenté car les investisseurs comprennent de mieux en mieux la nécessité de la diversification dans la gestion des risques et la réalisation d’une croissance à long terme.
Sa rentabilité
Les fonds indiciels sont connus pour avoir des ratios de dépenses inférieurs à ceux des fonds gérés activement.
Afin de réduire les dépenses des investisseurs, les fonds indiciels s’appuient sur la composition de l’indice sous-jacent et nécessitent peu de gestion active.
Comme l’investisseur consacre moins d’argent aux frais en raison des frais plus faibles des fonds indiciels, cela peut avoir un impact significatif sur le rendement à long terme de l’investissement.
Des performances constantes
La plupart des fonds gérés activement sous-performent souvent leurs indices de référence respectifs sur le long terme.
En revanche, les fonds indiciels reproduisent la performance de l’indice sélectionné.
Les investisseurs à la recherche de solutions d’investissement fiables privilégient aujourd’hui les fonds indiciels en raison de leurs nombreux antécédents en matière de rendements compétitifs et fiables.
Une accessibilité accrue
Les fonds indiciels ont gagné en popularité grâce au développement de la technologie et aux progrès des services financiers. En supprimant de nombreux obstacles qui existaient précédemment, les plateformes en ligne et les applications financières ont simplifié l’accès des investisseurs aux fonds indiciels et leur investissement à partir de leur smartphone.
Cela a rendu l’investissement plus accessible à tous en permettant de créer facilement des portefeuilles diversifiés.
Quel a été le rendement moyen des fonds indiciels au cours des 30 dernières années ?
Au cours des trois dernières décennies, le rendement annualisé moyen de l’indice S&P 500, un indice de référence couramment utilisé pour le marché boursier américain, a été d’environ 10,7 % avant de prendre l’inflation en compte.
| ANNÉE | RENDEMENT DU S&P 500 |
| 1992 | 7,62% |
| 1993 | 10,08% |
| 1994 | 1,32% |
| 1995 | 37,58% |
| 1996 | 22,96% |
| 1997 | 33,36% |
| 1998 | 28,58% |
| 1999 | 21,04% |
| 2000 | -9,10% |
| 2001 | -11,89% |
| 2002 | -22,10% |
| 2003 | 28,68% |
| 2004 | 10,88% |
| 2005 | 4,91% |
| 2006 | 15,79% |
| 2007 | 5,49% |
| 2008 | -37% |
| 2009 | 26,46% |
| 2010 | 15,06% |
| 2011 | 2,11% |
| 2012 | 16% |
| 2013 | 32,39% |
| 2014 | 13,69% |
| 2015 | 1,38% |
| 2016 | 11,96% |
| 2017 | 21,83% |
| 2018 | -4,38% |
| 2019 | 31,49% |
| 2020 | 18,40% |
| 2021 | 28,71% |
| 2022 | -18,11% |
Il est important de se rappeler que ces chiffres représentent des moyennes historiques et ne devraient pas être considérés comme une prédiction de la réussite future.
Les rendements des fonds indiciels peuvent varier en fonction de l’état du marché, de l’état de l’économie et de l’indice en question.
Toutefois, les fonds indiciels ont offert de façon continue aux investisseurs des performances compétitives à long terme, malgré les écarts de rendement potentiels. En fait, les investissements à long terme dans l’indice S&P 500 sont payants.
Par exemple, vous auriez actuellement plus de 170 000 $ si vous aviez investi 10 000 $ dans l’indice S&P 500 en 1992 et si vous aviez continué à réinvestir les dividendes.
Cependant, l’investissement indiciel a fait ses preuves sur le long terme.
L’effet composé de ces rendements du marché a été avantageux pour les investisseurs disposant de portefeuilles diversifiés de fonds indiciels, contribuant ainsi à la constitution d’un patrimoine et à la réalisation d’objectifs financiers à long terme.
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Point clé : canaliser le potentiel des fonds indiciels
Depuis Wells Fargo Investment Advisors et John C. Bogle jusqu’aux facilitateurs technologiques d’aujourd’hui, les fonds indiciels ont parcouru un long chemin avant de se généraliser. Ils ont révolutionné le paysage de l’investissement en offrant une méthode simple mais efficace d’accumulation de patrimoine.
De nos jours, les fonds indiciels sont un choix d’investissement populaire pour les investisseurs individuels et institutionnels car ils incarnent tous les avantages de l’investissement passif. Ils offrent une grande exposition au marché et les avantages de la diversification tout en maintenant des frais abordables car ils suivent de près les indices de marché.
Les fonds indiciels restent un choix populaire pour les investisseurs à la recherche de rendements stables en raison de leur performance historique, qui a régulièrement dépassé celle des fonds gérés activement.
