L’indice de volume positif (IVP) (Positive Volume Index-PVI) est un indicateur d’analyse technique permettant d’identifier les tendances du marché et leur force, ainsi que de confirmer les renversements de prix potentiels, en suivant les augmentations positives du volume de trading. L’indicateur peut être utilisé pour des titres individuels et des indices de marché plus larges.
Dans cet article, nous observerons comment calculer et trader correctement l’IVP ainsi que comment interpréter ces signaux.
Qu’est-ce que l’indice de volume positif?
Lorsque le volume de trading est en hausse, l’IVP suppose que les investisseurs “occasionnels” ou la “foule non informée” sont de plus en plus impliqués sur le marché.
Cependant, il est important de savoir que l’IVP n’est pas un indicateur à contre-courant. En d’autres termes, bien qu’il soit conçu pour suivre l’activité des investisseurs occasionnels, il évolue toujours en fonction des prix du marché.
L’IVP est fréquemment utilisé avec l’indice de volume négatif. En général, les traders et les analystes surveillent à la fois l’IVP et l’IVN pour confirmer les marchés haussiers et baissiers ainsi que pour identifier les tendances du marché sur la base des changements de volume.
Tandis que l’indice de volume positif s’intéresse principalement aux jours de volume accru, en supposant que les investisseurs “non informés” sont entrés sur le marché, l’IVN suit l’activité de “l’argent de type bon investissement”. Cela dit, l’IVP évolue de manière plus significative les jours de fort volume, tandis que l’IVN le fait lorsque le volume est en baisse.
Historiquement, l’IVP a fourni une solide performance lorsqu’il s’agit de mettre en évidence les marchés haussiers et baissiers. Cependant, comme tout autre indicateur, l’IVP n’est pas toujours précis.
Calculer l’indice de volume positif
Il existe deux formules principales pour calculer l’IVP, en fonction de l’évolution du volume de trading.
Si le volume de trading d’un titre a augmenté par rapport au jour précédent, la formule pour calculer l’IVP est la suivante :
IVP = IVP de la veille + ((Clôture – Clôture de la veille)/Clôture de la veille) * IVP de la veille))
En revanche, si le volume de trading d’aujourd’hui est inférieur à celui d’hier, l’IVP est égal à l’IVP d’hier. Cela dit, il y a quelques points clés à souligner lors du calcul de l’indice de volume positif.
Si le volume d’aujourd’hui est supérieur à celui de la veille, il faut utiliser la formule fournie ci-dessus. Il suffit d’entrer les données de prix d’aujourd’hui et d’hier et la valeur d’IVP d’hier. Parfois, il n’y aura pas de calcul de l’IVP précédent, et dans ce cas, les traders peuvent utiliser le calcul du prix d’aujourd’hui comme IVP d’hier. En revanche, si le volume de trading d’aujourd’hui est inférieur à celui d’hier, l’IVP reste alors inchangé.
Trader avec l’indice de volume positif
La moyenne mobile exponentielle (MME) par défaut de l’indicateur IVP est de 255 jours. Si l’IVP est supérieur à sa MM sur un an (255 jours), cela suggère que les investisseurs qui suivent la foule sont optimistes. À l’inverse, si l’IVP est inférieur à la MM, cela indique que la foule est de plus en plus pessimiste et qu’une baisse des prix est probable.
Lorsqu’ils utilisent l’IVP sur des graphiques de trading, les traders comparent généralement une MM sur 9 périodes à une MM sur 255 périodes pour rechercher des croisements. Par exemple, si l’IVP dépasse la MM sur 255 jours par le bas, cela pourrait indiquer qu’une nouvelle tendance haussière est imminente car l’IVP est supérieure à la MM sur un an.
Par exemple, supposons que l’IVP est sur une trajectoire descendante tandis que l’IVN est en hausse. Il s’agit généralement d’une configuration haussière, indiquant que les investisseurs institutionnels et les autres investisseurs “bien informés” prennent le contrôle du marché, tandis que la foule moins informée est sur le point de partir.
Cela représente une divergence nette entre les deux indicateurs. En confirmant cette tendance, les traders pourraient tracer une MMS sur 100 jours pour soutenir une entrée haussière.
Une telle configuration apparaît souvent lors des baisses du marché car les investisseurs “bien informés” achètent la baisse tandis que les investisseurs occasionnels paniquent et vendent ce qu’ils détiennent.
Il est également important de souligner que l’indicateur d’indice de volume positif ne devrait pas être utilisé pour prévoir l’action du marché sur une base quotidienne ou intrajournalière. Bien que l’IVP soit fiable pour mesurer la force d’un titre, il ne montre pas à quel point le prix d’un titre pourrait monter en flèche.
En outre, comme l’IVP est un indicateur retardé, il ne devrait pas être utilisé dans l’analyse technique des actions cotées en cents en raison de leur grande volatilité et de leur imprévisibilité.
Comment reconnaître les signaux
Le signal le plus courant de l’indice de volume positif est lorsqu’il tombe en dessous de sa MM sur un an. Lorsque cela se produit, il y a environ 67 % de chances qu’un marché baissier soit en cours, selon Norman Fosback, qui a étendu l’utilisation de l’IVP et de l’IVN aux titres individuels.
En revanche, si l’IVP passe au-dessus de la MM sur un an, cela indique généralement un sentiment positif sur le marché et laisse entrevoir une tendance haussière potentielle. Une telle tendance devrait se poursuivre tant que l’IVP reste au-dessus de la MM sur un an.
Cependant, comme l’a noté M. Fosback dans ses livres, les signaux de trading de l’IVP reposent sur des probabilités. Les investisseurs et les analystes comparent généralement l’IVP à la MM sur un an pour repérer et confirmer les tendances potentielles et les renversements de prix, mais il ne faut pas s’attendre à ce que l’indicateur soit entièrement exact.
L’indice de volume positif est souvent comparé à un autre indicateur populaire basé sur le volume, connu sous le nom d’On-Balance-Volume (OBV). Bien que l’IVP et l’OBV se concentrent tous deux sur le prix et le volume d’un titre, ils les mesurent différemment. Par conséquent, ils fournissent également des informations et des signaux de trading différents. Pour en savoir plus sur l’OBV, consultez notre article dédié.
L’indice de volume positif et l’indice de volume négatif
L’IVN suppose que les investisseurs bien informés déclenchent des fluctuations de prix qui nécessitent moins de volume que le reste de la foule des investisseurs. Par conséquent, contrairement à l’IVP, l’IVN se concentre davantage sur les jours de baisse de volume et augmente les jours de variation positive des prix sur un volume plus faible.
Lorsque les valeurs de l’IVN sont supérieures à la MM sur un an, on considère généralement cela comme une configuration haussière. Certains investisseurs préfèrent ne pas tenir compte de l’IVP et se fier uniquement à l’IVN, tandis que d’autres utilisent les deux indicateurs en tandem.
L’IVP et l’IVN représentent tous deux des lignes de tendance qui permettent aux investisseurs de suivre les fluctuations de prix des titres en fonction du volume. Les lignes de tendance IVN sont sans doute les mieux utilisées pour suivre les fluctuations du marché induites par les investisseurs grand public et institutionnels. À l’inverse, les lignes de tendance IVP sont fortement associées aux effets de marché impliquant un volume élevé.
Comme son homologue, le calcul de l’IVN repose sur l’évolution du volume de trading par rapport à la veille. L’indicateur baisse les jours de variation négative des prix sur un volume plus faible, tandis qu’il reste inchangé lorsque le volume est plus élevé.
L’utilisation de l’IVN les jours de faible volume peut donner aux investisseurs un aperçu de la façon dont les grands gestionnaires de fonds tradent.
Utiliser les deux ensemble
Ensemble, l’IVN et l’IVP fournissent une image complète de la façon dont les prix du marché sont impactés par le volume de trading.
En partant du principe que les investisseurs “bien informés” sont plus actifs les jours de faible volume et que les investisseurs occasionnels sont plus actifs les jours de fort volume, les investisseurs peuvent représenter l’IVP et l’IVN sur un graphique et essayer de repérer les divergences, qui servent de signaux de trading.
Par exemple, si l’IVP est en baisse, cela signifie que les investisseurs les moins informés quittent le marché, ce qui pourrait être considéré comme une opportunité d’achat. De façon similaire, un IVN en hausse signifie que les investisseurs “bien informés” prennent le relais, ce qui pourrait également indiquer une éventuelle opportunité d’achat.
Bien qu’utiliser l’IVP et l’IVN ensemble puisse créer des signaux de croisement, il faut garder à l’esprit que ces deux indicateurs sont principalement utilisés pour analyser les conditions actuelles du marché et le volume, ainsi que le comportement des investisseurs bien informés. En d’autres termes, même si c’est possible, les traders n’utilisent pas toujours l’IVP et l’IVN pour prendre des décisions d’achat/de vente.
Conclusion
L’indice de volume positif est un indicateur technique qui aide à repérer les prochaines fluctuations de prix. En termes simples, l’IVP augmente les jours où le volume est en hausse par rapport au jour précédent. Bien qu’il soit l’opposé de l’indice de volume négatif, les deux sont souvent utilisés ensemble.
