ETF son las siglas de Exchange-Traded Fund, un vehículo de inversión popular e innovador. Le permite invertir en una cartera de activos diversificada, que incluye bonos, acciones, divisas, etc.
Los ETF son estructuralmente similares a los fondos de inversión, con la diferencia principal de que se pueden operar en bolsa. Por ello, son fáciles de comprar y vender.
Sin embargo, no siempre ha sido así. De hecho, los ETF son una de las clases de activos más recientes.
Este artículo explora en detalle la historia de los ETF, trazando su origen, crecimiento e impacto en el panorama de la inversión.
Historia y desarrollo de los fondos operados en bolsa
Los ETF nacieron en mayo de 1989 en Estados Unidos. La primera, Index Participation Shares, seguía el índice Standard & Poor’s de las 500 mayores empresas cotizadas en bolsa.
El S&P 500 sigue siendo el índice principal de los fondos operados en bolsa.
Sin embargo, en aquel momento, los tribunales de Chicago dictaminaron que estos instrumentos eran en realidad futuros. De ahí que solo estuvieran disponibles en las bolsas de futuros.
Siguiendo la misma idea, la siguiente repetición se produjo en la Bolsa de Toronto en 1990. Han publicado las Unidades de Participación en el Índice de Toronto 35 (TIP 35). Con el tiempo, se amplió con la incorporación de las acciones TIP 100.
El éxito de estos primeros ETF en Canadá, impulsó a los expertos en inversión estadounidenses a intentar introducirlos de nuevo en 1993 bajo la forma de S&P Depositary Receipts.
Los traders a veces también los llaman SPDR o Spiders. Hasta la fecha, siguen figurando entre los ETF más operados.
La popularidad del mercado de ETF no ha dejado de crecer desde su creación. En Estados Unidos, los activos netos totales de los ETF ascendían a unos $6.44 billones en 2022, lo que supone un gran aumento respecto a los solo $102 000 millones de 2002
¿Cómo funcionan los ETF?
Los ETF ofrecen la oportunidad de invertir en una cesta de activos, incluida la compra de índices enteros que, de otro modo, habría resultado extremadamente costosa. De este modo, los inversores pueden crear una cartera diversificada, al tiempo que se benefician del rendimiento de todo el índice por un precio significativamente inferior.
En comparación con los fondos de inversión tradicionales, opera como una acción normal en bolsa. El precio de los ETF fluctúa a lo largo del día, como cualquier otra acción, en función de la actividad de compra y venta.
El valor de los fondos operados en bolsa, viene determinado por el valor liquidativo de los componentes subyacentes, más el efectivo que posea. A continuación se deducen los pasivos existentes y la suma se divide por el número de acciones del ETF en circulación.
¿Cuáles son los principales tipos de ETF?
Hay varios tipos de ETF a disposición de los inversores, que pueden utilizarse para generar ingresos, especular y protegerse contra el riesgo.
He aquí algunas de ellas:
ETF de renta variable
Los fondos operados en bolsa de renta variable invierten en una cartera de valores diversificada que representa un sector, industria, región o índice de mercado concreto.
Estos fondos siguen la evolución del índice de renta variable subyacente y ofrecen a los inversores una exposición a una amplia gama de empresas.
ETF de renta fija
Los ETF de renta fija, también conocidos como ETF de bonos, son inversiones en un conjunto de valores de renta fija. Incluyen bonos del Estado, corporativos o municipales.
ETF sobre materias primas
Estos ETF implican la inversión en materias primas físicas o virtuales, como plata, petróleo, oro o productos agrícolas. En su mayoría, estos ETF cubren contratos de futuros sobre materias primas.
Los ETF de materias primas permiten a los inversores participar en los movimientos de precios de las materias primas sin poseer directamente ninguno de los activos físicos.
ETF de divisas
Estos fondos invierten en contratos de futuros sobre divisas y ofrecen cobertura en el mercado de divisas.
Los traders suelen utilizarlas para especular con los precios de las divisas en función de la evolución económica o política de un país.
ETF inversos y apalancados
Los ETF inversos tienen una relación inversa con el rendimiento del activo subyacente. Los fondos utilizan derivados para ponerse en corto e intentar obtener beneficios de la caída de una acción.
Esto los hace adecuados para los inversores que buscan beneficiarse de las caídas del mercado.
Los ETF apalancados, por su parte, amplifican el rendimiento del índice subyacente con valores de 2x, 3x o más.
¿Cuáles son las ventajas de los ETF?
Los ETF tienen varias ventajas, entre ellas
- Diversificación: Los ETF ofrecen a los inversores acceso a una cartera diversificada, reduciendo así el riesgo de los activos individuales.
- Liquidez: Los ETF ofrecen liquidez y flexibilidad, ya que operan en bolsa a lo largo del día y puedes comprar o vender en cualquier momento.
- Gastos más bajos: Los ETF son inversiones muy rentables, ya que tienen ratios de gastos más bajos en comparación con los fondos de inversión.
¿Cuáles son las limitaciones de los ETF?
Aunque los ETF ofrecen muchas ventajas de inversión a los inversores, también tienen algunos inconvenientes, como:
- Mayores comisiones: Negociar ETF con frecuencia puede dar lugar a mayores gastos de corretaje y comisiones, lo que, en consecuencia, puede reducir la rentabilidad general.
- Diversificación limitada: Los ETF pueden limitar a los inversores de acciones de gran capitalización en mercados o sectores extranjeros específicos. Esto les hará perder oportunidades de crecimiento.
¿Cómo comprar ETF?
Siga los siguientes pasos para empezar a comprar ETF:
- Abra una cuenta con un corretaje en una entidad financiera de confianza con acceso a varios ETF.
- Investigue a fondo para identificar los ETF que se ajusten a sus objetivos de inversión, preferencias y tolerancia al riesgo.
- Establezca su plan de inversión y decida la cantidad que desea invertir.
- Compre el ETF que haya seleccionado utilizando su cuenta de corretaje.
- Siga, gestione y ajuste de forma coherente su cartera de inversiones.
- Cumpla su estrategia de salida.
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Conclusiones: Los fondos operados en bolsa son un cómodo vehículo de inversión
Los ETF ofrecen diversificación, menos gastos y ventajas de liquidez. Ofrecen acceso a una amplia gama de clases de activos y sectores. Esto los hace adecuados para diversas estrategias de inversión.
Aunque los fondos operados en bolsa presentan numerosas ventajas, también tienen algunas limitaciones y como inversor, debe tener cuidado con ellos.
En definitiva, los ETF son uno de los medios más eficaces y cómodos de participar en los mercados financieros.
